北交(jiāo)所(suǒ)开市至今一年半，公募基金投资(zī)北交所步(bù)伐(fá)不断推进，除了推出北证50指数(shù)基金、北交(jiāo)所主题基(jī)金、“专精特(tè)新(xīn)”主题基金外，存量产(chǎn)品(pǐn)也加大北交所布局力度，今年(nián)更(gèng)有新(xīn)基金密集公告(gào)可投北(běi)交所股票。

　　多家公募机构及(jí)人士(shì)表(biǎo)示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部分公司表现良(liáng)好，叠加(jiā)较低(dī)的估值水平，公募(mù)基金(jīn)等专业投资者积极挖(wā)掘北交所投资机遇，投向北交所(suǒ)的意愿也在增加。从(cóng)长期(qī)投资的角度看，北交所股票处(chù)于投资相对早期(qī)阶段，更具成长空(kōng)间，符合“专精特新”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠(guān)军和(hé)科技、制(zhì)造等(děng)行业(yè)，长期投(tóu)资价值受(shòu)到公募(mù)资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　新(xīn)基金公(gōng)告可投北交所(suǒ)

　　专(zhuān)业机(jī)构(gòu)挖(wā)掘北交所投资机会

　　据记(jì)者统计，截至(zhì)5月13日，今年(nián)以(yǐ)来累计有申万菱信沪(hù)深300价(jià)值ETF、鑫元(yuán)成长驱动(dòng)、银华心(xīn)质混合、中(zhōng)庚港(gǎng)股(gǔ)通价(堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释jià)值18个月(yuè)等十多只次新基(jī)金公告可投资于(yú)北京证券交易所(suǒ)上(shàng)市(shì)股票(piào)，并(bìng)揭示了相关风(fēng)险。

　　除了基金(jīn)产品外(wài)，还有华商、中庚、睿远、朱雀(què)基(jī)金(jīn)等(děng)多(duō)家基(jī)金公司也发(fā)布(bù)公告称，北交所上市股票是国内依法发行上(shàng)市(shì)的股(gǔ)票，属于基金(jīn)法规(guī)定(dìng)的“上市交易的(de)股票”。在遵守基(jī)金合同所规(guī)定的(de)投资目标(biāo)、投资策略、投(tóu)资范围、资产配置比例、风险收益(yì)特征和相(xiāng)关风险控制(zhì)指标等前提下，公司旗下基金可参与北(běi)交所股票的投资(zī)。旗下新增基金(jīn)如果符合基金合同的有关规(guī)定，亦(yì)可投(tóu)资(zī)北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基(jī)金相(xiāng)关投研人士表示，公募(mù)新(xīn)基金(jīn)之所以(yǐ)密(mì)集公告(gào)可投北交所，一方面表(biǎo)明专(zhuān)业(yè)投(tóu)资(zī)机构敏锐(ruì)地发(fā)现了(le)北交所相(xiāng)关股票潜(qián)在(zài)的(de)投(tóu)资机会，开始加大布局力度；另(lìng)一方面，北(běi)交所上市公司是除沪深(shēn)两市以外国内(nèi)最优质(zhì)公司的代表，许多标(biāo)的(de)当前估值水平偏低，具备投资价(jià)值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为(wèi)，一方面从持仓数(shù)量(liàng)和持股(gǔ)总量的角度(dù)来看，公募参与北交所意愿(yuàn)在持续增加。另一方面，相(xiāng)较(jiào)于上证、深证，北交(jiāo)所上市公司数量、总(zǒng)体规模(mó)较小，流动性较弱，去(qù)年11月北交所(suǒ)推出北证50指数以来，被动资(zī)金的加入使得整个(gè)板块的(de)成交变得更加活跃，同时，部分(fēn)公司的良好(hǎo)表现也使得越来越多投资者关注到北交(jiāo)所，自然也引(yǐn)来(lái)更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募基金的配置意愿，主要取决于北交所(suǒ)市场的赚钱效应、可(kě)投标的稀缺(quē)性(xìng)以及专精特新领域(yù)的景(jǐng)气度。而近期北交所市场(chǎng)出(chū)现积极信号：2022年年报中，多只公募基金(jīn)产品出现在北交所公司前十大股东名单中；北交(jiāo)所(suǒ)较(jiào)大规模公(gōng)司(sī)去(qù)年业绩涨(zhǎng)势良好(hǎo)，今年一季度盈利表现继续向好；次新基金在北交所(suǒ)的持股集(jí)中(zhōng)度高(gāo)。“预计随(suí)着后续(xù)市(shì)场流动(dòng)性的改善(shàn)和创新(xīn)型(xíng)中小企业的(de)高速成(chéng)长，北交所投资有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所(suǒ)市场(chǎng)的公募基金，在投(tóu)资(zī)比例(lì)、策略上也(yě)存在差异，但未来会加(jiā)大(dà)对北交所市场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元(yuán)基金表示(shì)，结合北交(jiāo)所(suǒ)的战略定(dìng)位和(hé)上市公司“小而美”的特征(zhēng)，预(yù)计次新基(jī)金投资将深入细(xì)分产业链(liàn)的研究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒高、业绩确定性(xìng)强的个股机会(huì)。同时，也可(kě)根据主(zhǔ)板(bǎn)上一些成(chéng)长(zhǎng)赛道(dào)的公司(sī)估值水平，在北交所中进行映射，选择估值(zhí)水(shuǐ)平显著偏低的公司进行投资。在组合配(pèi)置上，力求(qiú)均衡和风险分(fēn)散，降低(dī)中小企业经营波动大的风险(xiǎn)。此外，北交所相(xiāng)关基金(jīn)也会(huì)积极参与转板(bǎn)、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投基金(jīn)上述投(tóu)研(yán)人士也(yě)称，我们高度重视北交所(suǒ)投(tóu)资机会，目(mù)前(qián)有(yǒu)一只北交所(suǒ)主题(tí)基金，未来一方面会根据市(shì)场情况(kuàng)，择机发行(xíng)更多以(yǐ)北交所股票为主要投资(zī)范围的基金产品，另一方面，不排除(chú)将存量基金产品的投资范围扩大至(zhì)北交所股票，同(tóng)时会增加研究团队拓展对北交所股票的研(yán)究深度和广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史最高

　　从公募持仓北交(jiāo)所股票(piào)总市(shì)值情况看，截至2022年(nián)底，全市(shì)场公(gōng)募(mù)基金持有北交所个股数量82只，达到历(lì)史最高水平(píng)；持股总(zǒng)量(liàng)2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市以(yǐ)来，公募(mù)投资北(běi)交所(suǒ)总(zǒng)市值总体呈现震荡攀(pān)升的态势(shì)。

　　“北交所开板(bǎn)初期(qī)上市公司中，与新能源行业相(xiāng)关的个(gè)股市值占比较(jiào)高(gāo)，而去年下半年(nián)新能源行业整(zhěng)体(tǐ)回调(diào)幅(fú)度较(jiào)大，带动投资北(běi)交所市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金相关负责人(rén)称。

　　而(ér)从(cóng)今(jīn)年年(nián)初看，北证50指数一(yī)度出(chū)现(xiàn)快速上涨势(shì)头，2月份以来震(zhèn)荡下行，目(mù)前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投(tóu)资的角(jiǎo)度(dù)看，北交所(suǒ)的投资价(jià)值仍然受到公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基(jī)金表示，北交所当下(xià)呈现的特征类似于一级半的市场，即(jí)投资阶段相比一级市(shì)场（股权投资）更加成(chéng)熟，但对比上证(zhèng)、深(shēn)证的大多数(shù)公司而言(yán)又相对(duì)早(zǎo)期(qī)，可投资标(biāo)的规模也相对更小；但从长(zhǎng)期投(tóu)资的角度来说(shuō)，这(zhè)也意味着(zhe)更大的成长空间和收(shōu)益率预(yù)期，故我们(men)认为(wèi)北(běi)交所具备良好的长期投资价值。

　　具(jù)体(tǐ)落实在投(tóu)资层面，景顺长城基金表示(shì)，我们对(duì)于具体行业没有明确的偏好(hǎo)，但是整体(tǐ)还是比较看好(hǎo)细分行业的、符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些公司虽然(rán)普遍规(guī)模较小、受到的关(guān)注度可(kě)能不高，但在其所属行(xíng)业中拥有较强(qiáng)的竞争(zhēng)力，在研发投(tóu)入的强度(dù)上、成长性指标上，也不(bù)弱于(yú)创业板、科创(chuàng)板的上市公司，而且(qiě)由于市值较小，可(kě)能反而(ér)拥(yōng)有更(gèn堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释g)大的(de)成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中(zhōng)长期视角看，随着北交(jiāo)所交易制(zhì)度的不断完善、已上市企业的投资价值不断(duàn)明确，以及(jí)场内流动性不断提升，势必会吸引更多优秀的企业(yè)、活跃的资金流入。北证50指数(shù)估值(zhí)有向上(shàng)修复的空间，当(dāng)前(qián)配置的性价比较高，胜率和赔率都非常具备(bèi)吸引力(lì)。

　　结合当(dāng)前的北交(jiāo)所整体估(gū)值水(shuǐ)平，叠加(jiā)2023年(nián)下半年打开的降息窗口，鑫元基金(jīn)将重点关注成长赛(sài)道，尤(yóu)其是(shì)具有(yǒu)专精特新特(tè)性的成长股。在行(xíng)业的(de)稀缺性方(fāng)面，投(tóu)资者可重点关注具有高(gāo)成(chéng)长性、国产化逻辑强(qiáng)的优质产业(yè)链。更多的阿尔法(fǎ)收益(yì)可(kě)能聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多(duō)左侧(cè)投(tóu)资机会。

　　中信建投基金相关投(tóu)研人士也称(chēng)，北交(jiāo)所有一(yī)大批(pī)优秀的创新型中小企业，借(jiè)国家政策支持的东风和(hé)企业自身的(de)努力，我(wǒ)们相信会(huì)有相当体量的企业成长(zhǎng)成为大型企业(yè)，这个成长(zhǎng)的过程会给投资者带来丰厚回报，因此我们认(rèn)为北交所具备长期投资价值(zhí)。“具体细分而言，我(wǒ)们更加看好电力设备(bèi)、堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释机械设备、医药生物等(děng)三个领(lǐng)域。”

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