随着(zhe)公募基金2023年(nián)一季(jì)报披露拉开帷幕(mù)，多(duō)位知名(míng)基金(jīn)经理调仓换股以(yǐ)及对(duì)后市看法跃然(rán)纸上(shàng)。

　　银(yín)华(huá)基金李晓(xiǎo)星在(zài)一季报(bào)中表示，看好(hǎo)半导(dǎo)体、电动车、风光电(diàn)储(chǔ)、军工等领(lǐng)域投资机(jī)会。他认为AI 产业的发(fā)展不(bù)会(huì)一(yī)蹴而就(jiù)，中间也必然(rán)会(huì)有曲折，包(bāo)括数据隐私、伦理(lǐ)等(děng)潜在风险，可能造成板块(kuài)后续波动(dòng)。投资(zī)机会上，“卖水(shuǐ)人”硬件(jiàn)先行的算(suàn)力产业链，以及 AI 为(wèi)用户赋能的垂直类应用场景值得关注。

　　信(xìn)达澳亚基金冯(féng)明远(yuǎn)一季(jì)报中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，二季(jì)度，随着(zhe) TMT 板块部分(fēn)公司加(jiā)入 AI 或数字经济等热门概念的创(chuàng)新，以及半(bàn)导体和制造业正经历触底反弹的复苏，市场整(zhěng)体会(huì)逐步(bù)回暖，产生一定正(zhèng)面效(xiào)应。会继(jì)续在新 能源、科(kē)技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优(yōu)质个股(gǔ)，自(zì)下而上挖掘投资机会。

　　此外，今日，中泰(tài)资管(guǎn)姜诚、中信保诚基金王睿等人也发布(bù)了一(yī)季报，均(jūn)谈(tán)到(dào)了自己(jǐ)对(duì)AI领域(yù)的密切(qiè)关注(zhù)，但观(guān)点略有不(bù)同。

　　“果(guǒ)链”龙(lóng)头新进成为第一大重仓股

　　李晓星一(yī)季度(dù)大(dà)幅调入AI相关概念股

　　一季报数据显(xiǎn)示，从银华基金李晓(xiǎo)星在管的10只基金来看，整体(tǐ)基金仓(cāng)位维(wéi)持在90％左右(yòu)。

　　其中，银华中小盘精选、银华(huá)盛世精选A、银华大盘定开、银(yín)华丰享一年(nián)持有(yǒu)、银华心(xīn)选一年持有A 在今年(nián)一季(jì)度(dù)小幅减仓，其中，减(jiǎn)仓幅度最大的是银(yín)华(huá)心选一年(nián)持有A，较去年底下降了4.65个百分点。

　　而银华心诚(chéng)A、银(yín)华心怡A、银华心佳两(liǎng)年持有期、银华心享(xiǎng)一年(nián)持有、银华心兴三年持有A 则在一季度小幅加(jiā)仓，其中，加仓幅(fú)度最大的是(shì)银华心(xīn)兴三年持有A，较去(qù)年底加仓(cāng)了2.30个百分点。

　　一(yī)季度，李晓星旗下基金产品大(dà)幅提高了港股仓位，比(bǐ)如银华(huá)心佳(jiā)两年持有期(qī)港股仓位(wèi)从去(qù)年(nián)底(dǐ)14.38％上升(shēng)到一(yī)季度(dù)29.55％，银华心兴(xīng)三(sān)年持有(yǒu)A港股仓位(wèi)从去(qù)年底14.93％上(shàng)升(shēng)到一(yī)季度29.58％。

　　持仓(cāng)方面，以李晓星代表作银华(huá)中小盘为例，前十(shí)大重(zhòng)仓股变动(dòng)较大。今年一(yī)季度，立讯精密、金(jīn)山办公、用友网络、中科(kē)创达(dá)、中微公司、星环科技-U “新进”前十大。其中，“果链”龙头立讯精(jīng)密成(chéng)为第一大重仓股，截至一(yī)季报，该基(jī)金(jīn)持有(yǒu)立(lì)讯精密826.3万股，持有市(shì)值约2.5亿元。一季度(dù)，该基金还增持了精测电子，较去年(nián)底增加了(le)16倍，目前持有市值(zhí)约(yuē)1.61亿元，新晋(jìn)成为第7大(dà)重仓(cāng)股。值得(dé)注意的(de)是(shì)，上(shàng)述“进新”个股(gǔ)大多数是AI相关概(gài)念股。

　　而宁德(dé)时代、晶澳(ào)科技、德业股份、晶科能源、海光(guāng)信息、复(fù)旦微电(diàn)、锦浪(làng)科技则退出前十大。

　　减持方(fāng)面，今(jīn)年一季(jì)度，该基金减持紫光国(guó)微、华海清(qīng)科，分别较去年底(dǐ)减少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一(yī)季报(bào)，该基金分别持有紫光国微、华海清科189.3万股、63.1万，对应持有市值(zhí)2.10亿元、2亿元，位列第二、四大重仓股。

　　在(zài)一(yī)季报中，李晓星(xīng)再次用“千字小作文”表达了(le)自己对市场的看法，基金君为大(dà)家做了些(xiē)重(zhòng)点摘(zhāi)要。

　　李(lǐ)晓星(xīng)在一季报中表示(shì)，对(duì)于(yú)今年国内(nèi)的宏观判断(duàn)依然是经济整体稳健复(fù)苏，产业结构调整继续升级(jí)，居民消(xiāo)费信(xìn)心逐渐(jiàn)恢复；我们判断由于(yú)国(guó)家自身实(shí)力(lì)的(de)不断增(zēng)强，国际伙伴(bàn)跟我们的利(lì)益共同点变多，国际形(xíng)势相对之(zhī)前(qián)会趋暖(nuǎn)，国际(jì)贸(mào)易会逐(zhú)渐触底回升(shēng)。

　　一季度市(shì)场最火(huǒ)热的方向(xiàng)是 ChatGPT 引爆(bào)的人工智能板(bǎn)块，ChatGPT 是继 PC、互联(lián)网之后又一革(gé)命(mìng)性的(de)技术，现象级(jí)应用(yòng)推出(chū)后，国内外(wài)各巨(jù)头加(jiā)速入局(jú)。需(xū)要关注的是，AI 产业(yè)的发展不(bù)会一蹴而就(jiù)，中间也必然会(huì)有曲折(zhé)，包括数据隐私、伦理(lǐ)等潜在风险，可能(néng)造成板块(kuài)后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以及(jí) AI 为用户赋能(néng)的(de)垂直类应用场景值得关注。

　　半导(dǎo)体方面，我们维持看好国产替代方向，集中在(zài)半(bàn)导体(tǐ)设备(bèi)、材(cái)料、零部件环节，中(zhōng)长期 看(kàn)，伴随国产(chǎn)供(gōng)应商积(jī)极验证导入(rù)，国内晶圆产线建设将再(zài)度提速(sù)。在景气复苏方(fāng)向(xiàng)，我们的看 法边际转向(xiàng)积(jī)极(jí)，全球半导体下(xià)行周期接近尾声(shēng)，经历了(le)过去几(jǐ)个季度(dù)的去库存，有望在今年下 半年重启上行周期(qī)，向上弹性取决于下(xià)游(yóu)需求恢复的(de)力度，数据中(zhōng)心有(yǒu)望率先(xiān)回(huí)暖(nuǎn)，其次是汽车、 消(xiāo)费电子，关注(zhù)相关左侧(cè)布局机会(huì)。

　　新能源板块是(shì)一(yī)季度被市场(chǎng)抛弃较多(duō)的板块，交(jiāo)易(yì)占比和(hé)估值已经处于历史偏(piān)低的位置。只是(shì)市场对于上(shàng)涨的标的更多地关注(zhù)利(lì)好，对于下跌的板块更多地关(guān)注利空。我们总体认为现在市场对于新(xīn)能源板(bǎn)块的担忧讨论(lùn)，更(gèng)多是对(duì)于(yú)一个下跌板块的应激(jī)式反应。在去年(nián)的中报中，我(wǒ)们曾(céng)经提到(dào)了新能源板块的一些(xiē)风险点，这些风险点在经(jīng)过大半年的(de)消化后(hòu)，在这个估值分位(wèi)以及(jí)股价(jià)位置下，我们认(rèn)为(wèi)新能源板块(kuài)的风(fēng)险因素已经充(chōng)分释放，目(mù)前这个时间(jiān)段，具有较强吸引(yǐn)力。

　　此外(wài)，李晓星还看(kàn)好电动车、风光(guāng)电储、军工等领域投资(zī)机会。

　　word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅ng>璞(pú)泰来仍是第一大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　冯明(míng)远继续(xù)加仓新(xīn)能源相关个股

　　一季报数据显示(shì)，信(xìn)达澳亚(yà)基金冯明远在管(guǎn)的6只基金平均(jūn)仓位为92.27％，其(qí)中，信澳研(yán)究优选A的股票仓位从(cóng)去(qù)年底75.82％上(shàng)升到今年一季度末87.68％，信(xìn)澳新(xīn)能(néng)源产业、信(xìn)澳科技创新一(yī)年定开(kāi)A、信澳星奕A则不同程度小幅减(jiǎn)仓。

　　从持仓情况(kuàng)来看，以冯(féng)明远的(de)代表作信澳新能(néng)源(yuán)产业为例(lì)，该基金一(yī)季度(dù)增持璞泰来，较去(qù)年末加仓(cāng)25.92％，目(mù)前持有股数876.4万股，持有(yǒu)市(shì)值为4.37亿元，仍位列第一大重仓股。

　　此外(wài)，还增持(chí)了科达利、中(zhōng)伟股(gǔ)份、宁德时代、东阳光、华(huá)阳集团、祥鑫科(kē)技，其中，增持(chí)幅度最(zuì)大(dà)的是中(zhōng)伟股份，今年(nián)一季(jì)度较(jiào)去年底增持了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第(dì)5大(dà)重仓股。

　　其中，中(zhōng)伟股份、华阳集团(tuán)、祥鑫科技(jì)为“新进”前(qián)十大个(gè)股(gǔ)，斯莱(lái)克、保隆科技(jì)、比亚(yà)迪则退出前十大之列。

　　一季度，该基金对爱柯迪(dí)、天齐锂业(yè)、赣锋锂业(yè)进行不(bù)同程度减(jiǎn)持，其中，减(jiǎn)持幅度最大(dà)的是天齐锂业，今年一(yī)季度较去年(nián)底减持了24.23％，目前(qián)持(chí)有市值2.19亿元，为(wèi)例第4大重仓(cāng)股。

　　冯明远在一季报中(zhōng)表(biǎo)示，2023 年(nián)一季度(dù) A 股市场(chǎng)经历了疫情复苏后(hòu)的调整修复，经济先是(shì)在大家“强复苏(sū)”的预期 中趋于明显(xiǎn)的回暖，但(dàn)基于“强预期(qī)，弱现实”的担(dān)忧，随后(hòu)又(yòu)出现了显(xiǎn)著的回调，从而总(zǒng)体(tǐ)呈 现出震荡趋势。本(běn)基金的(de)投资主要聚焦在新能源、科(kē)技、高端制造等(děng)新(xīn)兴产业领(lǐng)域，细分(fēn)板(bǎn)块的整体走势与市场趋同，导致本基金的净值(zhí)也出(chū)现小幅震荡。

　　展望二(èr)季(jì)度，随(suí)着 TMT 板块(kuài)部(bù)分公司加(jiā)入(rù) AI 或数字经济等热(rè)门概念的创新，以及半导体(tǐ) 和(hé)制(zhì)造业(yè)正经历(lì)触底反弹的复苏，市场整体(tǐ)会逐步回(huí)暖，产生一定正面效应(yīng)。我们会继续在新 能源、科(kē)技、高(gāo)端制造(zào)等主要赛道耕耘，深挖基(jī)本面扎实的(de)优质个(gè)股，自下而上(shàng)挖掘(jué)投资机会。

　　中(zhōng)信保诚基金王睿(ruì)：

　　谨(jǐn)慎乐观看待人工智能

　　今日，中信保诚基金旗下(xià)多位基金经理也发布了一季报。其(qí)中(zhōng)，中信保诚基金权益投资部(bù)总(zǒng)监王睿在一季报中表(biǎo)示(shì)，宏观经济目前处在一个温和(hé)复苏(sū)的通道，在(zài)海(hǎi)外加(jiā)息进入尾声后，社会流动(dòng)性将相对宽松，宏观及货币环(huán)境(jìng)有利于权(quán)益市场行情的开展(zhǎn)，二季度指数仍有(yǒu)可能(néng)会(huì)是震(zhèn)荡(dàng)上行的态(tài)势。

　　一季度，王睿(ruì)减表示持了(le)部分短期(qī)达到目标(biāo)价的(de)相关品种(zhǒng)，并根据收(shōu)益率预(yù)期的变化调整(zhěng)了一部分科技持仓(cāng)。具体(tǐ)来看，以(yǐ)其(qí)代表作中信(xìn)保(bǎo)诚创新(xīn)成(chéng)长(zhǎng)为例，该基金在一(yī)季度(dù)增持了晶盛机电、TCL中环、当升科技(jì)、中航光电等个股，人福(fú)医药(yào)“新进”前(qián)十(shí)大。

　　王(wáng)睿在一季(jì)报中表示(shì)，对于人(rén)工(gōng)智能这一非常宏大的命题，他目前持谨慎乐(lè)观的态度。首(shǒu)先我们相信这是一项会对目前的生产和生活方式(shì)带来重(zhòng)大变化的技(jì)术变革，值得我(wǒ)们投入非常多的精力去跟踪(zōng)和研(yán)究。但另一方(fāng)面，我们目前还无法相(xiāng)对准确的评估这项技术革命给具体公(gōng)司和行(xíng)业格(gé)局带来的影响(xiǎng)，也(yě)不(bù)能给出大部分(fēn)公司一个(gè)相(xiāng)对清晰的定价，因此我们一季度暂时(shí)还没有明显增加相关的持仓。后续我们会紧密(mì)跟踪(zōng)。一季度我们持仓(cāng)较多的电(diàn)动车和光(guāng)伏表现不佳，受(shòu)到了(le)一(yī)些短(word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅duǎn)期(qī)因素的干扰，投资者(zhě)的信心(xīn)出现了(le)波动。投资者预期(qī)变化导致部分个股出现(xiàn)了较(jiào)大(dà)回调，目(mù)前行业(yè)整体估值水(shuǐ)平处于历史较(jiào)低位置，而这两(liǎng)个行业未来的发展方向还是相对比较确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永远没(méi)有躺平(píng)的一天

　　今日，中(zhōng)泰资管基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)姜(jiāng)诚也发布了一季报在一季报中，姜诚表示，一季(jì)度的市场(chǎng)走势(shì)再次佐证了(le)一(yī)个道理，即市场是难以预(yù)测(cè)的(de)。迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)，表现最好的是AI相关板块(kuài)，AI或(huò)许(xǔ)是科技(jì)发展(zhǎn)进程中最重要的事件之一，但要搞清楚它对投资有哪些影响却(què)很难。利润在产业(yè)链(liàn)不同环节之(zhī)间将如何分配？ 市场当(dāng)前(qián)认为(wèi)的受(shòu)益环节是否能如(rú)愿受益？它的(de)“智能”水平达(dá)到了(le)什么程度以(yǐ)及渗透率将多快提升？都(dōu)是很容(róng)易让(ràng)人兴奋、可细说起(qǐ)来(lái)又让人不明就里的难题(tí)。谈(tán)资和投资之间(jiān)，隔着一(yī)道(dào)鸿沟。

　　价值投资(zī)的基本原理告诉我们，价值会随着(zhe)时间增(zēng)长，而非随着利(lì)润波动。所以在海量(liàng)信(xìn)息中(zhōng)，我们需要重点关注长期因素，淡化短期因素。人工(gōng)智能的发(fā)展是一个长期(qī)因素(sù)，我们还没有足(zú)够的把握去捕捉到它带来的投资机会，但可以尽量回(huí)避它带来(lái)的伤(shāng)害。以尽可能低的(de)价格买尽可能好的资产，是我们的投资(zī)目标。好(hǎo)资产的标准是活得久、 站(zhàn)得牢、竞争(zhēng)优势维持得长、平均(jūn)净资(zī)产收(shōu)益率高，以及在(zài)好的公司治理加持下能够把长期利(lì)润转化为诱人(rén)分红。所(suǒ)以，我们会(huì)一(yī)如既往，不去(qù)猜测和(hé)追逐市场热点(diǎn)。

　　具体(tǐ)持仓(cāng)方面，以姜诚代表作中泰星元价值优选A代表(biǎo)作为例，该基金在一季度减持了(le)中国建筑、太(tài)阳纸业、华鲁(lǔ)恒升、苏泊尔、海螺(luó)水泥、美(měi)的集团，增持了工商银行、建发股份、招商银行(xíng)、扬农化(huà)工。

　　过去的(de)一个季(jì)度，姜(jiāng)诚表示，自己的(de)组合(hé)没有大的变化，是因(yīn)为(wèi)长期观点没(méi)有大(dà)的变化。对(duì)中(zhōng)国经济的长期乐观，结合当前市(shì)场提供的较低估值水(shuǐ)平(píng)，让(ràng)我们可以在热点不(bù)断(duàn)切换的市场(chǎng)中保持平(píng)和。但(dàn)投资是一项苦(kǔ)差事，需要随时准备证伪自己的观点，需要保持学习，永远没有躺平的一天。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅