衰退近(jìn)在(zài)咫尺(chǐ)？

　　美国一季(jì)度GDP增速超预期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商务部经济分析局公布数据显示，美国一季度实际GDP年化季环比初值(zhí)为1.1％，不仅较(jiào)前值的2.6％大(dà)幅放缓，为连续两个季度放缓(huǎn)，且(qiě)远(yuǎn)不及(jí)预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前的10年里(lǐ)，美国(guó)每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的项目(mù)主要有消(xiāo)费者支(zhī)出、出口(kǒu)、联邦政府、州和地方政府支出(chū)以及(jí)非住宅固定(dìng)投资，拖累项主要包括进口、私人(rén)库存投资和住宅固定投资。经(jīng)济(jì)分析局表示，一(yī)季度GDP增速较去年第(dì)四季度放缓的主要原因是私人(rén)库存投(tóu)资回落(luò)以(yǐ)及(jí)非住宅固定投资放缓。

　　具体来看，美(měi)国经济最大的组成(chéng)部(bù)分(fēn)——占据GDP约68％的个人消费支出环比增速(sù)为3.7％，高(gāo)于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人(rén)消(xiāo)费支(zhī)出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前(qián)一季度的(de)0.68％有所放缓，但为连续(xù)第四个季度拖(tuō)累GD西安市城六区是哪几个P，另外，住宅投资连续(xù)第八个季度拖(tuō)累GDP增(zēng)长，但程度较(jiào)小。最大的(de)拖累项是私人库存的变化，拖累(lèi)GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠疫情(qíng)以来的最大纪录。

　　一季度，经济增(zēng)速大幅(fú)放(fàng)缓的同(tóng)时，通(tōng)胀再次升温。美(měi)联(lián)储(chǔ)高度关注的通(tōng)胀指标——美国个人消(xiāo)费支出(chū)（PCE）物价指(zhǐ)数，一季度年化季(jì)环(huán)比初为(wèi)3.7％，虽然略低于预(yù)期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品(pǐn)和能源(yuán)的(de)核心PCE物价指(zhǐ)数环比上升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预期4.7％。值得一(yī)提的是，这(zhè)是核(hé)心PCE连续第(dì)五(wǔ)次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘(sōu)美国船只”

　　当地时(shí)间(jiān)4月27日，伊朗军队发表声(shēng)明称，扣押了一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的(de)美国船只。

　　声明表示，由于一艘不明(míng)船只与(yǔ)一(yī)艘(sōu)伊朗船只(zhǐ)在印(yìn)度(dù)洋(yáng)北部(bù)发生事故，导致伊朗(lǎng)船只上的2人死亡，数人受伤，不明(míng)船只(zhǐ)的(de)行为违(wéi)反(fǎn)了国际法(fǎ)。在伊朗船只向海(hǎi)上监视和(hé)救援中心(xīn)发送请求后，伊朗海军立即开(kāi)始拦(lán)截并识别该未知船只。在伊朗海(hǎi)军驱逐舰的(de)拦截行(xíng)动中，不明(míng)船只的自动(dòng)全球定位发送系(xì)统被关闭并频繁改变航线。在(zài)伊(yī)朗司(sī)法(fǎ)当局的许可下，海(hǎi)军出动直升机扣押了(le)该船只，并将(jiāng)其运至(zhì)伊朗领海。

　　声明指出，上述的(de)不明船只属于美国，挂着(zhe)马绍(shào)尔群岛(dǎo)的旗帜航行。

　　据(jù)法新社消息称(chēng)，美国海军(jūn)表(biǎo)示(shì)，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼湾扣(kòu)押了一艘油轮，美方要求(qiú)立即释(shì)放这艘油轮(lún)。报道称，美(měi)国(guó)海军(jūn)驻巴(bā)林(lín)的第(dì)五舰队在一份声(shēng)明(míng)中称，一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过境(jìng)国际水(shuǐ)域时被(bèi)伊朗伊斯(sī)兰革命卫队海军(jūn)扣(kòu)押。

　　鲍(bào)威尔受(shòu)骗！俄媒曝光与冒牌乌克(kè)兰总统“友好”通话，美联(lián)储(chǔ)回应未泄密

　　俄(é)罗(luó)斯媒体(tǐ)曝光的视频显示，美联储主席鲍威尔被骗(piàn)了。

　　俄(é)罗斯国(guó)家电视台(tái)新近(jìn)发(fā)布的视(shì)频显示，鲍(bào)威(wēi)尔与(yǔ)两名冒充乌克(kè)兰总统泽连斯基的俄罗(luó)斯人通了电话。鲍威(wēi)尔误(wù)认为对方是泽(zé)连斯基(jī)，回答(dá)了从通胀(zhàng)前景到(dào)俄罗斯央行等主题的一(yī)系(xì)列问题。

　　美联储的一名(míng)发言人美东时间4月27日周四确(què)认，鲍威尔有过通话，称(chēng)此事(shì)发生在今年1月，否认(rèn)存在泄密问(wèn)题(tí)，其(qí)表示：

　　“鲍(bào)威尔(ěr)主(zhǔ)席1月参加了一(yī)次谈话(huà)，对(duì)方(fāng)谎报自己(jǐ)是乌克兰总统。这是一(yī)次友好的谈话，是(shì)我(wǒ)们在这个充满挑战的时刻支(zhī)持乌克兰人民(mín)的(de)背(bèi)景下进行。没有谈到敏感(gǎn)和机密的信(xìn)息(xī)。”

　　美联储(chǔ)认为，曝光的(de)视频似(shì)乎经(jīng)过编辑，无法确认准确性。上述发言(yán)人(rén)还说，通话事件已报(bào)交(jiāo)有关(guān)执(zhí)法部门，出于对他们工(gōng)作的尊(zūn)重(zhòng)，美联储不(bù)会进一(yī)步置评。

　　媒体评论称(chēng)，这番言论看(kàn)似四(sì)平八稳(wěn)、无伤大雅，但事实就(jiù)是，骗子能(néng)通过恶作剧的电话接触(chù)到鲍威(wēi)尔，这种事实可能会导(dǎo)致美联储的安(ān)全性遭到质疑。对鲍威尔受骗的担(dān)忧主(zhǔ)要(yào)是基于美联储作为主要央行(xíng)的影响力。

　　有(yǒu)媒体指(zhǐ)出，鲍(bào)威尔等(děng)央行高(gāo)官(guān)的言(yán)论通常(cháng)受到投资者(zhě)和商界人士的密切关注，有(yǒu)时会引发股市波(bō)动(dòng)。而且，美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)同(tóng)他人的(de)私(sī)下会(huì)面时常(cháng)引发争议，因为外界认为(wèi)，联(lián)储(chǔ)官员的言(yán)论可能让在场的人掌握先机。

　　外界注意到，这次(cì)让鲍(bào)威(wēi)尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈。有媒体(tǐ)指出，两(liǎng)人这些(xiē)年不止一次成功骗取(qǔ)国外(wài)政客(kè)和(hé)他们(men)通话，而且通(tōng)常将将通话视频公(gōng)之于众(zhòng)，就(jiù)是为了恶搞西(xī)方国家(jiā)的决策者。

　　据两人公(gōng)布(bù)的视频，两人曾假(jiǎ)扮乌克兰(lán)前总统波罗申科和德国(guó)前总(zǒng)理默克尔通话，默克尔当时觉得(dé)可疑(yí)，但(dàn)没有在(zài)对(duì)话中直(zhí)接(jiē)问(wèn)他们(men)是不是(shì)冒(mào)牌货。今(jīn)年早些时候，他们还曾(céng)假冒泽(zé)连斯(sī)基(jī)，和欧洲央(yāng)行(xíng)行长拉加德通(tōng)话(huà)。

　　原油基本面未(wèi)变(biàn) 关注宏(hóng)观(guān)层面不确定性(xìng)

　　近日来，在宏观风(fēng)险蔓延(yán)下(xià)，国内外油价(jià)出现(xiàn)大幅回落(luò)。4月26日(rì)晚间，国际油价出现(xiàn)大跌，基本(běn)跌(diē)回OPEC减产前的价格。周四，内(nèi)盘SC原油主力合约大跌5.26％，截(jié)至(zhì)下午(wǔ)收(shōu)盘报收526.1元/桶；外盘(pán)油价则(zé)出(chū)现小幅(fú)上涨(zhǎng)，布伦特原(yuán)油交投(tóu)在78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原(yuán)油交投在74.7美元/桶(tǒng)附近，涨(zhǎng)幅均不到(dào)1％。

　　光大(dà)期(qī)货能源化(huà)工分析(xī)师杜冰沁在接受期货日报记(jì)者采访(fǎng)时表示，昨(zuó)天白天(tiān)，内盘(pán)SC原油基(jī)本跟随(suí)昨晚外盘出现大幅下挫(cuò)，但外盘原(yuán)油有所企稳，或(huò)为超跌后的情绪修复。

　　谈及为何内盘(pán)表现弱于外盘，海通期货(huò)能(néng)源化工研(yán)究中心负责人杨安(ān)表示，一(yī)方面是(shì)由于近期油轮运费(fèi)回落，运输成(chéng)本下降，让内外盘价差有所走弱。另一(yī)方面(miàn)是当前(qián)国内即将迎来五(wǔ)一假期，而目前国(guó)际市(shì)场(chǎng)宏观(guān)风险具(jù)有很大不确定性(xìng)，恰逢(féng)油价大幅回调(diào)之际(jì)，市场避险情绪(xù)高涨，国内投资者担忧情绪更(gèng)为明(míng)显，也使得内盘(pán)原油跌幅超过外(wài)盘。

　　从近期来(lái)看，杨安告诉记(jì)者，美国银行业危机风(fēng)波再起，叠加美(měi)国(guó)债务压力(lì)及经济衰(shuāi)退风(fēng)险可能(néng)削弱欧美能源需求，风(fēng)险(xiǎn)资产(chǎn)面临较大压力，从而(ér)推动本周油价油价(jià)下跌。而原油作为金融(róng)属性最强的大宗商品，在(zài)此前3月份就曾因(yīn)银行业危(wēi)机出现暴(bào)跌(diē)，此次美国银行业风(fēng)险再次(cì)升温(wēn)继续引发市(shì)场恐慌，原(yuán)油的下跌带有明显的(de)情绪(xù)化特征。

　　光大期货能源化工分(fēn)析师杜冰沁(qìn)也(yě)表示，近日宏观情绪导致油价(jià)再度承(chéng)压。随着美联储加息会议(yì)的临(lín)近，美国第一共和银行的财(cái)报和股价表现或显(xiǎn)示银行业危机仍未结(ji西安市城六区是哪几个é)束，叠加欧美经济数(shù)据表现仍然(rán)欠佳，美国消费者信心本月降至去年7月以来的最低水平，市场对于(yú)美(měi)联储加息和海外(wài)经济衰退的(de)担(dān)忧持(chí)续升温，

　　展望后市(shì)，近期主导原(yuán)油市(shì)场走势的宏观风险何(hé)时(shí)会(huì)消散？在杨安看来，目前来看，美国(guó)银行业(yè)危机风险在未来一(yī)段时(shí)间内仍将不时困扰市场。另外，5月4日美联储(chǔ)议息会(huì)议将再迎来加(jiā)息窗(chuāng)口，对此投资者也高度关注美联储利(lì)率(lǜ)政策(cè)的变化(huà)，宏观层面的(de)不确定性(xìng)成为影响整个金融市场的主要因素，这是(shì)投(tóu)资者需要注意的风险所在。

　　“进入5月(yuè)，美联储即将公(gōng)布加息决议，市场对美联储加息25个BP的概率(lǜ)预(yù)测在80％以上(shàng)，并且由(yóu)于近期(qī)美联储官员(yuán)表态(tài)偏鹰，对(duì)于后续何时停止加(jiā)息(xī)仍有分歧。欧洲央(yāng)行(xíng)将于5月(yuè)4日(rì)举行货币政策会议(yì)，基于当前欧元区的(de)高(gāo)通胀水平，预计(jì)欧(ōu)洲央行(xíng)和(hé)英国央行也将(jiāng)维(wéi)持加息政策，因(yīn)此(cǐ)市场对于(yú)海(hǎi)外经济衰退带来需求下行(xíng)的担忧(yōu)加剧。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　不过，从(cóng)当前(qián)来看原油市场基本(běn)面表(biǎo)现尚(shàng)可，整体供(gōng)需局(jú)势并未大幅(fú)恶(è)化(huà)。杜冰沁(qìn)分析认为，即将到来的五一长假(jiǎ)和美国夏季(jì)出行旺季预计对于需求会(huì)有一定支撑，预计近期国际油价仍(réng)将面临宏观情绪(xù)和(hé)基本面的博弈(yì)。

　　申万期货能(néng)化(huà)分(fēn)析(xī)师董超也表示，后市原油供需(xū)逻辑(jí)不会改变，5月(yuè)OPEC+的减产会对油价尤其是(shì)亚洲地(dì)区的油价带来极大影响(xiǎng)；此外(wài)美国原油活跃钻井平台已经连续(xù)半(bàn)年(nián)维持低(dī)位，1230万桶(tǒng)/日的产量将(jiāng)越来越(yuè)难以持续，后(hòu)续的减(jiǎn)产将很快(kuài)到来；此外在5月美联(lián)储加(jiā)息后，宏观面的悲观情(qíng)绪或将逐步消退，后(hòu)期(qī)原油市场将转入(rù)对(duì)供应面的减产逻(luó)辑(jí)中。

　　“我们认(rèn)为，5月份油价上下(xià)区间将更为模(mó)糊(hú)，在美国储备政策难(nán)以(yǐ)改动(dòng)的情况下，底部支撑(chēng)力(lì)度变弱。但(dàn)从(cóng)供求关(guān)系(xì)上，OPEC+的(de)减产以及美国产量的(de)下滑将有助于(yú)油价的稳(wěn)定(dìng)。”董超(chāo)表示，预计5月油价整(zhěng)体即(jí)将维(wéi)持区间振荡(dàng)，振荡(dàng)幅度(dù)预计(jì)将更(gèng)宽，受(shòu)宏观及(jí)基本面风险(xiǎn)波动(dòng)的影(yǐng)响也(yě)会更大。

　　在杨安看(kàn)来，周(zhōu)三公布的EIA报告显示(shì)原(yuán)油超预期降库(kù)，且美国汽油(yóu)需求较上(shàng)期大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产(chǎn)的主动预期(qī)管理下，预(yù)计今(jīn)年年内剩(shèng)余时段(duàn)供应(yīng)紧(jǐn)张将是原油市场(chǎng)主基调，当然全球经济面临衰退风险及欧美市场需求疲弱也会在(zài)一定程度上抵消供(gōng)应紧张给(gěi)市(shì)场带来的担忧。总体来看，当前油价(jià)处在宏观利(lì)空(kōng)与供应紧张(zhāng)局面形成对峙的复杂(zá)局面下，短期内担忧情绪(xù)主导西安市城六区是哪几个(dǎo)油价(jià)回落，中长期(qī)来(lái)看油价或继(jì)续大区间振荡。

　　高硫燃料油(yóu)供需偏紧

　　昨日(rì)，因原油大幅(fú)下挫，成本(běn)下(xià)降导致相关性较(jiào)强(qiáng)的高硫燃料油、低硫燃(rán)料油(yóu)、沥青等品种也出现较大(dà)跌幅。截至(zhì)昨天下(xià)午收盘，燃料油、低硫(liú)燃料油和沥青(qīng)分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记(jì)者，近期高、低硫燃料油的下(xià)挫主(zhǔ)要还(hái)是受到油(yóu)价影响(xiǎng)，自身基本面表现尚(shàng)可，其中高(gāo)硫(liú)燃(rán)料油供(gōng)需偏紧，低硫燃料(liào)油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃(rán)料油市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体供(gōng)应持续偏紧(jǐn)。供给端方(fāng)面，随着(zhe)发电旺(wàng)季的临近，本(běn)月从中东进口(kǒu)到新加(jiā)坡(pō)的高硫(liú)燃料油降至历史低点，环比下(xià)降三(sān)分之二，但同(tóng)时本月(yuè)俄罗斯高硫燃料油流入(rù)量有所上升(shēng)，抵消了(le)一部(bù)分中东出口的下滑；需(xū)求端方(fāng)面，中东南亚(yà)公用事业(yè)发电需求的增长(zhǎng)以及稳定(dìng)的(de)船(chuán)燃加注活动都将对亚(yà)洲高硫(liú)燃料油市(shì)场形(xíng)成良好的支撑。”杜冰(bīng)沁说。

　　低硫燃料油方(fāng)面，杜冰沁表示，此前(qián)科(kē)威特炼厂(chǎng)计划外(wài)检修导致部分(fēn)船货延期，目前5月(yuè)的装船已经延迟至(zhì)6月，虽然(rán)检修(xiū)的装置(zhì)正在逐渐(jiàn)重启，但由于开斋节(jié)整体进程较慢，预计原定本(běn)月底(dǐ)恢复(fù)的(de)时间会(huì)有所推后，对于亚洲低硫燃(rán)料油市场(chǎng)供应的收紧也将延长，但同时低硫需求(qiú)端表现也较(jiào)为平淡。

　　“总(zǒng)体来看，高、低燃(rán)料油在基本(běn)面(miàn)的支撑下，预计后市走势(shì)或较原油更为抗跌(diē)，如若原(yuán)油企(qǐ)稳反弹，燃料油整(zhěng)体回升(shēng)空(kōng)间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期(qī)内原油(yóu)系品种波动将主要受到原(yuán)油(yóu)价格的影响，不过基本面差异还是会让各品种(zhǒng)表现有强弱之分，具体来看，需求即将迎来旺季的高硫燃料油整体表(biǎo)现将强于低硫燃料油。

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