财联社5月(yuè)17日(rì)讯(xùn)（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的(de)市场大概率是不好(hǎo)做了(le)。”有基金(jīn)公司人士向财联社(shè)记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作没(méi)有业(yè)绩的(de)AI风(fēng)险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交(jiāo)额(é)较前期明(míng)显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为人工智能(néng)受难日，纪(jì)念人类(lèi)第四次工业革命进程(chéng)中，人工(gōng)智能行情开(kāi)启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主线中特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和新能(néng)源(yuán)形成了“三国(guó)对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特(tè)估(gū)）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知(zhī)道(dào)芯片能不(bù)能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场(chǎng)的(de)两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整(zhěng)，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随(suí)着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策及货(huò)币政策的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目(mù)前(qián)市(shì)场风(fēng)格阶段性(xìng)可能将(jiāng)更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新(xīn)能(néng)源、医药及中特(tè)估(gū)等(děng)板块均(jūn)有阶段性的(de)相对(duì)收益；而(ér)长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核(hé)心资(zī)产仍将是(shì)持续(xù)关注(zhù)的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创业板指外(wài)累计均有上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等板块首先迎来(lái)了基(jī)本面预期修(xiū)复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算机(jī)、传(chuán)媒等板块也(yě)在人工智能(néng)等产业(yè)趋势变化(huà)的影响(xiǎ我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的ng)下出现了连续大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以(yǐ)来(lái)，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达到(dào)年内最高点，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏E我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的TF等(děng)相关基(jī)金年(nián)内也(yě)短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热(rè)门个股批(pī)量跳水让追(zhuī)高的投资者(zhě)体(tǐ)验非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通(tōng)俗(sú)易(yì)懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流(liú)，也(yě)不愿与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金(jīn)收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超(chāo)过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金周最(zuì)高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来(lái)看，不论是从基(jī)本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已经过去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月(yuè)开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一(yī)周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能(néng)源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银(yín)先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋(qū)势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市(shì)场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现(xiàn)，当(dāng)前(qián)市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业(yè)绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可(kě)能是(shì)一个布(bù)局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对一(yī)季报定价(jià)，短期市场的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏(fá)特别明(míng)显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年(nián)的(de)投资(zī)机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其(qí)他板块(kuài)分(fēn)化较(jiào)为极致，也是不争(zhēng)的(de)事实(shí)，提(tí)醒(xǐng)投资(zī)者这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资者需要(yào)高度(dù)重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延续(xù)修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需(xū)继续巩固(gù)。货(huò)币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的(de)基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央(yāng)行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的(de)概念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临近(jìn)，盘面(miàn)波(bō)动(dòng)剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必(bì)放大(dà)恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济(jì)复(fù)苏(sū)的大(dà)趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏(fú)可(kě)能会误判方向。边(biā我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的n)走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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