总市值超6万(wàn)亿的科创(chuàng)板市(shì)场，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月(yuè)12日(rì)，中(zhōng)国证(zhèng)监会官网消息，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同(tóng)一天，上交所(suǒ)也发布消(xiāo)息，将(jiāng)在中国证监会指导下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启动(dòng)，将(jiāng)为科创板市(shì)场的科技创新投(tóu)资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投(tóu)资者多元化的交易和(hé)风(fēng)险管理需求。而相关(guān)合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期(qī)权，也将(jiāng)对ETF龙(lóng)头产品的规模(mó)、流动性(xìng)和(hé)交会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点投活跃度产生积极(jí)影响(xiǎng)，同时为(wèi)科创板市(shì)场投资(zī)带来中(zhōng)长期资金(jīn)，增强市(shì)场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息(xī)显示，为健全(quán)多层次资(zī)本市场产品体系(xì)，丰富(fù)资(zī)本市场风险管理工具(jù)，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)是我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种(zhǒng)，科技(jì)创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，是贯彻(chè)落(luò)实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要(yào)》的重会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点大举措(cuò)，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院(yuàn)关于(yú)推进上海(hǎi)国际金融中(zhōng)心建(jiàn)设、支持浦东(dōng)新区(qū)高水平改革开放决(jué)策部署的重要安排(pái)。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继(jì)续发挥好科创板改(gǎi)革(gé)先行先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网也发布(bù)消息(xī)，上交所(suǒ)将在中国证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是(shì)上交所(suǒ)贯(guàn)彻落实党(dǎng)的(de)二十大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要》提出的“完善(shàn)金融(róng)支(zhī)持(chí)创新体系”、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改革开放、支持(chí)创新驱动发展战略(lüè)的(de)重(zhòng)要举措，对促进科创板企业(yè)进一步(bù)发挥科(kē)创能(néng)效、支持科(kē)创(chuàng)板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立(lì)以(yǐ)来，科创板建设(shè)稳步推进，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性(xìng)持续强化。

　　上交所表示，目(mù)前科创(chuàng)板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科创板配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做市商(shāng)制度(dù)功(gōng)能发挥、持续(xù)发挥科(kē)创板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先(xiān)行先试示(shì)范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创板(bǎn)投资者风险管理(lǐ)需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试(shì)验(yàn)田作用，对于促进科创板(bǎn)和股票期(qī)权市场长(zhǎng)期持续健康发展(zhǎn)意义重大。”上交所相关负(fù)责人称(chēng)。

　　同时(shí)，监管机(jī)构还积(jī)极关注ETF期(qī)权市场(chǎng)的稳健运行和风(fēng)险防控(kòng)工作，多(duō)举措(cuò)确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防(fáng)控(kòng)工作，持续(xù)完善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制(zhì)，并根据市场运(yùn)行情况改进优化(huà)，确(què)保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也表示，上(shàng)交所高度重视ETF期(qī)权市场风险防控工作，基于(yú)我国ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施了投资者适当(dāng)性管理制(zhì)度、保证金制度、持仓限额(é)制度等一系列风控(kòng)安(ān)排(pái)，保障了期权市(shì)场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产(chǎn)品，上(shàng)交所将总(zǒng)体(tǐ)沿用(yòng)前期的风控措施，并(bìng)根据(jù)科(kē)创板股(gǔ)票(piào)涨跌(diē)幅设置对科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参(cān)数适(shì)应性(xìng)调整为20％，相关措施在(zài)创业(yè)板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控和会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点市场监管措施的基础上，进(jìn)一步做(zuò)好风险研(yán)判，全面加(jiā)强(qiáng)市场监管，确(què)保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监会的指导下(xià)，会同市场各(gè)方(fāng)扎实做好各项业务和技术(shù)准备(bèi)工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所(suǒ)相关负责人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模(mó)和流动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本(běn)市场基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍的(de)金(jīn)融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市场(chǎng)多空(kōng)平衡机制等方(fāng)面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会(huì)组(zǔ)织沪深交易所先(xiān)后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了(le)引入增(zēng)量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了(le)基础。

　　据记者统计，作为股票(piào)市(shì)场的基(jī)础性(xìng)风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交(jiāo)易(yì)上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上交所、深交所上市交(jiāo)易(yì)沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上(shàng)市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深证(zhèng)100ETF期权在(zài)深交所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国(guó)内ETF期权(quán)产品将增至8只(zhǐ)，投资者的风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)将(jiāng)更加丰富和(hé)多元化。

　　一位公募投资人士(shì)对此表示，目前我国已(yǐ)经推出了不同类型的期权品种，不同品(pǐn)种对(duì)应市场不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的(de)宽基(jī)指数形成覆盖，科技(jì)创新(xīn)风格投资有了风(fēng)险管理工具，这(zhè)将有利于(yú)投资(zī)者做好风险(xiǎn)管理，满足不同投资(zī)者(zhě)的投资交(jiāo)易需(xū)求。

　　同(tóng)时，按照记(jì)者观察(chá)，目前ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市场的(de)龙头产(chǎn)品(pǐn)，目前包(bāo)括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易(yì)方达创业(yè)板(bǎn)ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权合约标的。

　　而(ér)从(cóng)目(mù)前全市场跟(gēn)踪科(kē)创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达(dá)到583亿元，目(mù)前管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市(shì)场管(guǎn)理规模第二名(míng)。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟(gēn)踪(zōng)产品中，规(guī)模也位(wèi)居前(qián)列。

　　“根据(jù)以往(wǎng)ETF期(qī)权的(de)合约(yuē)标的，华夏(xià)科创50ETF成(chéng)为合约(yuē)标的的可(kě)能性(xìng)较大，管理(lǐ)规模和产品流动性(xìng)都(dōu)具(jù)备突(tū)出(chū)优势。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的纳入(rù)ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和(hé)交投活跃(yuè)度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经理表示(shì)，相关的ETF期权上(shàng)市后(hòu)，投资者可以借(jiè)助相应的(de)风险管理工具进行方向性投资、波动率投资等，在(zài)投(tóu)资层(céng)面的配(pèi)套策略也(yě)会丰富(fù)起来。充(chōng)分发挥(huī)上(shàng)述作用，可以提升ETF期(qī)权产(chǎn)品交易需求，流动(dòng)性进(jìn)一步提高，进而促进规模的提升(shēng)。

　　“长期来看(kàn)，有了风(fēng)险管理工具，有(yǒu)利于吸引中长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关(guān)注(zhù)度，这也会(huì)让相应的(de)龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场吸引力也会不(bù)断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)称(chēng)。

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