金(jīn)融(róng)界5月22日(rì)消息 日本(běn)股(gǔ)市走出了泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新高(gāo)，同时也(yě)是自日本泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)的(de)最高收盘价。今(jīn)年以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本(běn)可能正接近(jìn)十年(nián)一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海(hǎi)外资(zī)金(jīn)是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票(piào)需求稳健。根据(jù)日(rì)本交(jiāo)易(yì)所集(jí)团，4月海外投资者净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规(guī)模的外国(guó)人净购买量。

　　不(bù)德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么过，日本企业部门仍然是日(rì)本股票的最大净(jìng)买(mǎi)家，年初至(zhì)今的买入量为(wèi)1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特(tè)的出(chū)手(shǒu)，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的(de)伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其(qí)收购了日本前五大贸易公(gōng)司(sī)每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三(sān)井物(wù)产、住友商(shāng)事和丸(wán)红。自首次披露之(zhī)后(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特已(yǐ)3次(cì)购买并扩(kuò)大了对日本(běn)五大(dà)商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以(yǐ)看出，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的(de)股票比在美国以(yǐ)外任何其他国(guó)家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五(wǔ)大(dà)商社，并暗(àn)示将进一步投(tóu)资日本股票。现(xiàn)年92岁的他还(hái)在上(shàng)个月罕见地(dì)访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲(fēi)特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其(qí)实非常简单(dān)，也非(fēi)常容易理(lǐ)解，我们可(kě)能(néng)和这五家公司都(dōu)有过业务来(lái)往。从(cóng)整体来看，这些公(gōng)司能够(gòu)支付不错的分红，在某些(xiē)情况下也会回购股(gǔ)票，我们(men)也能很好地理解(jiě)他们所拥有的一大堆业(yè)务，同时我们(men)还能通过融(róng)资解(jiě)决汇率(lǜ)风险问题(tí)。所以我们(men)就开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这(zhè)件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本之行的部(bù)分原因是为(wèi)了向这些(xiē)公(gōng)司介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接(jiē)下来(lái)双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻(má)了，巴菲特再(zài)次用行动(dòng)告诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大(dà)佬也在(zài)紧锣密(mì)鼓的行动中。4月初造(zào)访日本东京的还(hái)有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请在日本市(shì)场(chǎng)的运(yùn)营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本(běn)股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中(zhōng)文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么）合(hé)并财报（国际(jì)会计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，增(zēng)至美(měi)国著名投资家(jiā)沃伦(lún)·巴(bā)菲特开(kāi)始大(dà)量持股(gǔ)的(de)2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的合计净利(lì)润在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍(bèi)。股(gǔ)价也上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布(bù)持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓的美国苹果(guǒ)和美国可口(kǒu)可乐(lè)股票(piào)的(de)上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰(tài)君安国(guó)际(jì)宏观在研(yán)报(bào)中指出在过去德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么的三十年中(zhōng)，日本经历了漫长而(ér)痛苦(kǔ)的通缩，也被认为将会撤离世界舞(wǔ)台(tái)的中心(xīn)。但其并没有(yǒu)完全失(shī)去竞(jìng)争优势，与此(cǐ)同时，在国际格(gé)局大变化(huà)的背景下(xià)，日(rì)本经(jīng)济的边际变化(huà)值得研究并重视。

　　国(guó)泰(tài)君安表(biǎo)示在(zài)新的地缘(yuán)政治格(gé)局下，日本在亚(yà)太格局(jú)中(zhōng)扮演了更(gèng)加重要(yào)的(de)角色，同时日本在芯片等(děng)产业发(fā)展中(zhōng)野(yě)心勃勃(bó)，这都(dōu)成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这背(bèi)后(hòu)有(yǒu)产业(yè)自(zì)身(shēn)发展的原因，也(yě)暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，日本相对稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风(fēng)港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不(bù)可避免(miǎn)，但(dàn)良好的医疗体系以及人(rén)工智能的发展，也意味(wèi)着劳动力萎缩的(de)风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近年来，日(rì)本监管层持续(xù)推动企业经营能(néng)力(lì)的(de)改善和(hé)价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公(gōng)开回(huí)购成为改革重要抓手。尤其(qí)是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌(diē)破净值的(de)情况，发布《关于实(shí)现关注(zhù)资(zī)金成(chéng)本和(hé)股价(jià)经营(yíng)要(yào)求》要求上市(shì)公(gōng)司提高企业价值和资本(běn)效率(lǜ)从而提(tí)升(shēng)股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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