总市值超6万亿的科(kē)创板市(shì)场，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网消(xiāo)息，为健全多(duō)层次资本市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上(shàng)交(jiāo)所也发布消息，将在中国(guó)证监会指导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关(guān)工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作(zuò)的启(qǐ)动，将为科创板市(shì)场的(de)科技创新(xīn)投资带来(lái)风(fēng)险管理工具，进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种(zhǒng)，满足投资者多元化的交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求。而相(xiāng)关合约(yuē)标的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流动性和交投活(huó)跃度产生积(jī)极影响，同时为(wèi)科创板市场(chǎng)投(tóu)资(zī)带(dài)来中长期(qī)资金(jīn)，增(zēng)强市场(chǎng)的(de)关注(zhù)度和(hé)吸(xī)引力(lì)。

　　科创板(bǎn)新增(zēng)风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)

　　科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作启(qǐ)动

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证(zhèng)监会消息显示，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险管理工具(jù)，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是(shì)我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内期(qī)权(quán)品种，科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十(shí)大(dà)精神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院(yuàn)关于(yú)推进上海国际(jì)金(jīn)融中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水平改(gǎi)革开放决策部署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置(zhì)科创板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新(xīn)活(huó)力，满足(zú)多(duō)元化的交(jiāo)易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的(de)示范引领(lǐng)作用，不断提(tí)升(shēng)服(fú)务实体经(jīng)济质效。

　　同期(qī)，上海(hǎi)证券交易所官网也发布消息，上交所将在中(zhōng)国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品(pǐn)上市，是上(shàng)交所贯彻(chè)落(luò)实党的二十(shí)大(dà)精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出的“完(wán)善金融支持创新体系”、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开放、支(zhī)持创新驱动发展(zhǎn)战(zhàn)略的重要(yào)举措(cuò)，对(duì)促进科(kē)创板企业进一步发挥科(kē)创(chuàng)能(néng)效、支持科(kē)创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳(wěn)步推进(jìn)，市(shì)场运(yùn)行(xíng)平稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企业上市(shì)的集聚示范(fàn)效应日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年(nián)4月底，科创板已(yǐ)有上市公司(sī)519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万亿元，板块(kuài)的(de)科技创新属性(xìng)持(chí)续强(qiáng)化(huà)。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板(bǎn)尚缺(quē)少相应的风(fēng)险管理工具，上交所根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其(qí)作(zuò)为完善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发(fā)挥科创板改革先(xiān)行先(xiān)试(shì)示范引领作用的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可(kě)有效满足科(kē)创板投资者风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革(gé)试验田作用，对于促进科创板和(hé)股(gǔ)票期权市场长期(qī)持(chí)续健康发展意义(yì)重大。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时，监管机(jī)构(gòu)还积(jī)极关注ETF期(qī)权市场(chǎng)的稳(wěn)健运行和风(fēng)险防(fáng)控工作，多举措确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会(huì)一(yī)直(zhí)高度重视ETF期(qī)权市(shì)场稳(wěn)健运(yùn)行(xíng)和风险防(fáng)控工(gōng)作，持续完善制(zhì)度规则体(tǐ)系，加(jiā)强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进(jìn)一步完善风险防(fáng)控机制，并根据(jù)市场运行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场风险防控工作，基于(yú)我国ETF期权市场发展特点，实(shí)施(shī)了投资者适当性(xìng)管理制(zhì)度、保证(zhèng)金(jīn)制度、持仓限额(é)制度(dù)等一(yī)系列风控安排(pái)，保障了期权(quán)市(shì)场平稳(wěn)运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，上交所将总体沿(yán)用前期的风控措施，并根据科(kē)创板股票涨跌(diē)幅设(shè)置对(duì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性(xìng)调(diào)整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后(hòu)续(xù)，上交所将(jiāng)在(zài)目前行之有效的风险防控和(hé)市(shì)场监管(guǎn)措施的基础上，进(jì聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗n)一步做好(hǎo)风(fēng)险(xiǎn)研判，全面(miàn)加强市场监管(guǎn)，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下(xià)一(yī)步，将在(zài)中国证监会(huì)的指导下，会同市场(chǎng)各方(fāng)扎实(shí)做(zuò)好各项业务和技术准备工作(zuò)，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上(shàng)交所相(xiāng)关负责人称。

　　国(guó)内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和(hé)流(liú)动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融(róng)衍(yǎn)生工具，在价格(gé)发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空(kōng)平(píng)衡机(jī)制等方面(miàn)发(fā)挥(huī)了(le)重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票(piào)期权试点(diǎn)以来(lái)，证监会组织沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效(xiào)发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场(chǎng)的作用，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　据(jù)记者统计(jì)，作为(wèi)股(gǔ)票(piào)市场的基础性风险管理工(gōng)具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就(jiù)上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上市交易(yì)。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内(nèi)ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工具将(jiāng)更加丰(fēng)富和多(duō)元化(huà)。

　　一(yī)位公募(mù)投资人(rén)士(shì)对此表示，目前我国(guó)已(yǐ)经推出(chū)了不同(tóng)类型的期(qī)权品种，不(bù)同品种对应市场不同的市值的(de)公司和(hé)投资风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科创(chuàng)板市场的(de)宽基指数形成(chéng)覆(fù)盖，科(kē)技(jì)创新风格投(tóu)资(zī)有(yǒu)了风险管理工具，这将有利于投资者做好(hǎo)风(fēng)险管理，满足不同投资者(zhě)的投(tóu)资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者(zhě)观察，目(mù)前ETF期权(quán)的合(hé)约标的都是ETF市场的龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉(jiā)实中证(zhèng)500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙(lóng)头产品，都是期(qī)权合约标的。

　　而从目(mù)前(qián)全市场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最(zuì)大，达到(dào)583亿(yì)元，目前管理(lǐ)规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基金(jīn)旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在(zài)同(tóng)类(lèi)型指数跟踪(zōng)产品(pǐn)中，规模也(yě)位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的(de)合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的(de)的(de)可(kě)能性较大(dà)，管(guǎn)理规模和(hé)产(chǎn)品流动性都具备突出优(yōu)势。”上述公募(mù)投资人士称。

　　而根据业内人士(shì)分析，相关合约标的纳入(rù)ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度(dù)产生积极影响。

　　华南一(yī)位(wèi)股票(piào)ETF基金经理表示，相关的ETF期(qī)权上市后，投资(zī)者可(kě)以(yǐ)借(jiè)助相应的风险管理工(gōng)具进行方向(xiàng)性(xìng)投资(zī)、波(bō)动率投资等，在投资层面(miàn)的配套策略也会丰(fēng)富起来。充分发挥上述(shù)作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动(dòng)性进一(yī)步(bù)提(tí)高(gāo)，进(jìn)而促进(jìn)规模的提(tí)升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了(le)风险管理工具(jù)，有利于吸引中(zhōng)长资(zī)资金(jīn)，增强股票ETF产(chǎn)品关(guān)注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和(hé)流动性进一步(bù)巩(gǒng)固，市(shì)场吸引(yǐn)力也会不断增强。”该(gāi)股票(piào)ETF基(jī)金经理称。

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