为了让自己的(de)限售(shòu)股解禁后能获得(dé)好的(de)回报，上(shàng)市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家的股(gǔ)票(piào)价格，然后高位出货(huò)。

　　最(zuì)近，中国证(zhèng)监会网站披(pī)露了一则(zé)行政处罚决定书，引发市场关注。时(shí)为新美星董事长何德(dé)平和其配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对新美星进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高(gāo)公(gōng)司股价，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券账(zhàng)户，利用资金(jīn)优势、持(chí)股优势，连续集中交易新(xīn)美(měi)星，影(yǐng)响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对(duì)此(cǐ)操纵(zòng)证券市场行(xíng)为，罚没(méi)合计(jì)9567.12万元；还对何德(dé)平信息(xī)披露违法违规，给(gěi)予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人(rén)合(hé)谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会行政处罚决定(dìng)书(shū)披露的信息，新(xīn)美星董(dǒng)事长、法定代表人、实(shí)际控(kòng)制(zhì)人何(hé)德平和(hé)他的妻子(zi)黄秀(xiù)芳当时向(xiàng)时任独墅湖文(wén)化传(chuán)播有限公司(sī)董事(shì)长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分(fēn)来自他们所(suǒ)掌控的(de)上海海得泽广投资管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资金的(de)目(mù)的是，委(wěi)托蒋维对“新美(měi)星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价(jià)，以便何德(dé)平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即开(kāi)始利用控制的(de)证券账户并(bìng)联合(hé)其他市(shì)场资金在(zài)二级市场买入并交易“新美星(xīng)”，且在(zài)后(hòu)续操作中向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了(le)解(jiě)，这场操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经(jīng)人(rén)介绍(shào)认识(shí)并(bìng)联(lián)合(hé)毛明(míng)土、李传武共同操(cāo)纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系(xì)，传递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于两方交(jiāo)易决策，更好地共同(tóng)抬(tái)高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制(zhì)“俞某华”等35个证券(quàn)账户(hù)（简(jiǎn)称(chēng)账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏(piān)离(lí)同期行业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合(hé)谋，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响(xiǎng)股(gǔ)票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账(zhàng)户(hù)拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具体来(lái)看看，蒋维联合毛明(míng)土、李传武，控(kòng)制35个(gè)证券账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法(fǎ)获(huò)利的(de)。

　　总体来(lái)看(kàn)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交易“新(xīn)美星”，申买量占市场申(shēn)买量比例超20％的交易(yì)日(rì)有(yǒu)19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持(chí)股总(zǒng)数占(zhàn)总股本比例(lì)自(zì)2019年(nián)3月5日(rì)开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到(dào)峰值，占流(liú)通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买(mǎi)排(pái)名第(dì)一，竞(jìng)价买入成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期(qī)末持股量为(wèi)期(qī)初持股量38.71倍(bèi)，持(chí)股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同期(qī)创(chuàng)业(yè)板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期(qī)申买(mǎi)量68.11％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不(bù)低于卖一价(jià)或市(shì)价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申(shēn)买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同(tóng)期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价(jià)累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中(zhōng)卖(mài)出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期(qī)行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外(wài)，操苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字(cāo)纵期间，涉案账户(hù)组(zǔ)还多次实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获利(lì)的行为。经测算，扣除(chú)佣金(jīn)和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳(nà)，罚(fá)没近亿元

　　关(guān)于操纵股价(jià)，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出(chū)多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没(méi)有操(cāo)纵动机。

　　第(dì)二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他(tā)人(rén)操纵股价，一是(shì)“市值管理”不等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀(xiù)芳(fāng)与蒋维(wéi)系委(wěi)托理财关(guān)系(xì)，而非操纵股价；三是蒋维没(méi)有将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论(lùn)交易新美星的情况告知黄秀芳(fāng)或何德(dé)平(píng)，涉案(àn)股东(dōng)名册并(bìng)非黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提(tí)供，蒋(jiǎng)维也没有向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛(máo)明(míng)土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组(zǔ)利益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账户(hù)组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金(jīn)后部分(fēn)用于偿(cháng)还债务，部分用于非法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳(fāng)不(bù)应对(duì)毛(máo)明土账户(hù)组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第(dì)四(sì)，部分(fēn)账户(hù)不受蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法性及真实(shí)性。

　　第(dì)六(liù)，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提(tí)供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即(jí)便夫妻或一致(zhì)行动人中一方(fāng)存在不当(dāng)行为，不应推(tuī)定或(huò)认定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，及(jí)他们的(de)代理人也就(jiù)是否合(hé)谋、部分账户(hù)的(de)控(kòng)制关(guān)系、委托(tuō)理财关系(xì)等(děng)提出(chū)了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证(zhèng)监会回应(yīng)，经复核(hé)，对当事人及其代理人的(de)主要(yào)陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主体参(cān)与、多个(gè)环(huán)节(jié)实施(shī)、环(huán)环(huán)相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在(zài)案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供资金作为(wèi)保证金，委托(tuō)其通过二级市场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈交易情(qíng)况(kuàng)；何(hé)德平知悉并参与了本案行(xíng)为；上述行(xíng)为的实质是操纵股价，并(bìng)非合(hé)法理(lǐ)财。在案证据可(kě)以证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共同影(yǐng)响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目标(biāo)，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且(qiě)采取了(le)联合影响股(gǔ)价的行动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关(guān)于违法期间和责任承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账户交易“新美星”客(kè)观上为后续的(de)合谋操纵起到(dào)一(yī)定程度锁仓(cāng)的作(zuò)用(yòng)，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作(zuò)，知道(dào)蒋维已经(jīng)有一定(dìng)底仓，才愿意买(mǎi)入“新(xīn)美星”，因(yīn)此毛(máo)明土(tǔ)和李传武的违法(fǎ)期间与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀芳、何(hé)德平一致。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚时将合谋各(gè)方(fāng)视(shì)为一个整体，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武上述行为违(wéi)反了(le)2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第七十七条第(dì)一项规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所述的操纵证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市(shì)场行(xíng)为，对何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)没收(shōu)违法所(suǒ)得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元(yuán)罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德(dé)平信息披露违(wéi)法的相(xiāng)关情况(kuàng)，行政处罚(fá)决(jué)定书披露(lù)，在新(xīn)美(měi)星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万(wàn)股(gǔ)股份，占新美星上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分股票继续由海得泽广代持(chí)，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始(shǐ)减(jiǎn)持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕(bì)。

　　关于何德平信息披露违法，何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理人提出：第一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二(èr)人不(bù)存在代持，涉案股(gǔ)份系海得(dé)泽广为兰某代持(chí)，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇(huì)入黄(huáng)秀(xiù)芳指定账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)归还(hái)借款本息。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有重大性，不对投资者决(jué)策产(chǎn)生重大(dà)影(yǐng)响(xiǎng)，情(qíng)节(jié)轻微。第三，即便认定代(dài)持(chí)成立，何德平(píng)对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有(yǒu)主观(guān)过错，不应受(shòu)到处(chù)罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽(zé)广交易流水、资金(jīn)流水及相关(guān)银行账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代(dài)持资金(jīn)和减持所得(dé)系(xì)家(jiā)庭(tíng)共(gòng)同财产，可以认定海得(dé)泽(zé)广代何德平、黄(huáng)秀芳持有(yǒu)新美星股票。当(dāng)事人所(suǒ)提相关理由不具有事实和法律依据，不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公(gōng)司实(shí)际控制人，未如实告(gào)知上市公司上述持股情况，导致新美星在(zài)相关公告中均未披露(lù)相关情况，导致新美(měi)星违反2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第(dì)六(liù)十三(sān)条规定，何德平的行为构成(chéng)2005年《证券法》第(dì)一百九十三(sān)条第三款规(guī)定(dìng)的情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违法(fǎ)行为，对何德平给予警(jǐng)告，并处(chù)以(yǐ)40万元罚款。

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