今年1月，美(měi)国政(zhèng)府债务(wù)余额又一次触及法定上限，这标志着美(měi)国再度(dù)陷入债务违约的风险之中。

　　美(měi)国财政部(bù)长耶(yé)伦已(yǐ)经多(duō)次警告称，如果国会不尽(jǐn)早采取行动暂停或(huò)提高(gāo)债务上(shàng)限，美国政(zhèng)府最(zuì)早可能6月1日出(chū)现债(zhài)务(wù)违约——而这将对全球经济和金融产(chǎn)生(shēng)“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约风险、两党就提(tí)高债务上限进(jìn)行争斗，这(zhè)些画(huà)面在近些年似乎频频上演(yǎn)。那(nà)么，引发(fā)这一危(wēi)机的根(gēn)本——美国债务和债(zhài)务上限究竟是怎(zěn)么(me)回(huí)事？美国债务为何不(bù)国民党任公是指谁，任公指的是什么断滚(gǔn)雪球般(bān)扩大？美国又为何要人为地给债(zhài)务设定上限？

　　美国(guó)债务为何不断(duàn)逼近上限？

　　要讨论债务上限，我(wǒ)们需要先了解美(měi)国(guó)政府的债务从何(hé)而来，以及其为何频(pín)频逼(bī)近(jìn)上限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美(měi)国政府在绝大部(bù)分时期(qī)都处于财政(zhèng)赤字状态，即(jí)政府(fǔ)支出(chū)在多(duō)数总统任期内都高于其财政(zhèng)收入(rù)。因(yīn)此，美国政(zhèng)府举债成了(le)惯例，而政府债务规模也一直(zhí)随着政府赤字的规模(mó)而增长。

　　美(měi)国(guó)政府(fǔ)债务在(zài)近年疯狂飙升

　　近(jìn)年来，美国债务规(guī)模更是大幅增长。这(zhè)一方面是(shì)由于新(xīn)冠疫(yì)情以及(jí)阿富(fù)汗、伊拉(lā)克战争(zhēng)使(shǐ)得美国政府背负了庞大支出(chū)压(yā)力，另(lìng)一(yī)方面，还(hái)因为(wèi)美国人口老龄化导致(zhì)政府医疗支出不断上(shàng)升，拜登政府推(tuī)出的大规模基建政(zhèng)策(cè)导致财政(zhèng)支出大增等。

　　与此(cǐ)同时，美国(guó)政府的(de)税收(shōu)收入并没有跟(gēn)上支出的步伐(fá)，尤其是(shì)在小布什政(zhèng)府和特朗普政府批准了减税政策(cè)之后，税收压力(lì)更是与日(rì)俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双重压力下，美国的赤字规模近年来如滚雪球一般扩大，债务规(guī)模也(yě)就因此不断(duàn)攀升，在近(jìn)年来频频(pín)逼近债(zhài)务上(shàng)限也就不足为(wèi)奇了。

　　美国(guó)政(zhèng)府债务(wù)占(zhàn)GDP的(de)比重

　　美(měi)国(guó)债务为何会有上限？

　　而美国(guó)政府(fǔ)债务(wù)上限的出现，则最早可以追(zhuī)溯国民党任公是指谁，任公指的是什么到上(shàng)世纪初的第一次(cì)世界大战。

　　在一战之前，美国(guó)并(bìng)没有明确(què)的“债务上限”，那时候只(zhǐ)要白(bái)宫(gōng)要发债借钱，美国国(guó)会基本照单(dān)全批(pī)。

　　但在1917年，由于一战使得美(měi)国政府(fǔ)开支(zhī)愈(yù)繁，债(zhài)务规(guī)模越(yuè)来越大，引发部分美国议员提出的(de)反对（也有一些议(yì)员(yuán)是为(wèi)了反对美国(guó)参战），美国国(guó)会便(biàn)通过《第二自由债券法(fǎ)案》，首次对联邦债务进行限额规定，以此(cǐ)来限制政(zhèng)府发(fā)债(zhài)的规模。

　　1939年，由于预(yù)计美国(guó)将加入第(dì)二次(cì)世界大战，美国国会(huì)通过(guò)《公(gōng)共债务法案》，实质上正式确立了对(duì)美国政(zhèng)府债务(wù)总额(é)的(de)限制。随后，美国国会又(yòu)对其进行(xíng)了修订，以更改上限金(jīn)额。从此(cǐ)，提高债务(wù)上限就或多或少(shǎo)地(dì)成为(wèi)了国会的惯例。

　　在(zài)历(lì)史上，美国债(zhài)务上限总(zǒng)共(gòng)提国民党任公是指谁，任公指的是什么(tí)高了100多次。尤(yóu)其(qí)是(shì)自(zì)1960年以(yǐ)来，美国两党已经提高了(le)78次债务上限，平均每9个月就会提高(gāo)一次——其(qí)中共和党总统(tǒng)执政期间曾提高49次，民主党总统执(zhí)政期间共提高29次。

　　进(jìn)入21世纪(jì)以来(lái)，美国债务(wù)上限的上调幅度进一步加大(dà)，在最(zuì)近几(jǐ)届总统任期内更是(shì)如(rú)此(cǐ)：在奥(ào)巴马任期内，美国最(zuì)新债务(wù)上限为18万亿美元（2015年），到了特(tè)朗普(pǔ)任内，这个(gè)数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此(cǐ)后(hòu)在新冠(guān)疫(yì)情期间，美国(guó)国会暂停(tíng)了债务上限，以暂时取消美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)的(de)支出限(xiàn)制，这导(dǎo)致美国政(zhèng)府(fǔ)债务疯狂飙(biāo)升至27万亿美元。

　　美国(guó)近几届政府(fǔ)大(dà)幅上调债务上限

　　直到2021年，美(měi)国国会(huì)最新一次提(tí)高债务上限，美国债务上限(xiàn)已经(jīng)提高至现在(zài)的31.4万亿美元，相较于1917年(nián)最初的(de)债务上限(xiàn)115亿美元，已(yǐ)经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美(měi)国不(bù)能取消债(zhài)务上限？

　　本(běn)质上(shàng)来说(shuō)，“债(zhài)务上限”是美国国会为联邦政府(fǔ)设定的举债的最高额度，一(yī)旦触(chù)及这条“红线”，意味着(zhe)美国财政部借款授(shòu)权用尽，除(chú)非国会调高(gāo)债(zhài)务上限，否则(zé)白宫无权继(jì)续举债。

　　那(nà)么，也许有人会疑惑(huò)，美国政府为什么(me)要(yào)“自我限(xiàn)制”，不能(néng)直(zhí)接取(qǔ)消(xiāo)掉债务上(shàng)限呢？

　　的(de)确(què)，债(zhài)务上限会对美国政府造成限制，使(shǐ)其不能随心所以的举债，但从理(lǐ)论(lùn)上来说，这一限制(zhì)也同时(shí)对其美(měi)国政府的债务信用提供了(le)保证(zhèng)。

　　这是(shì)因(yīn)为，美国作为手(shǒu)握美元霸权的超级大国，本身并不受到发行美钞的外(wài)在约束。如果美国政府开支无(wú)度、过度(dù)举债，将会导致美元贬值、通(tōng)胀失控，那么其债(zhài)权信用将受到(dào)损害，原有(yǒu)债(zhài)权人权(quán)益(yì)也会遭受(shòu)稀释。

　　因此，只有(yǒu)通过“债务上限”这(zhè)一内控举措，才(cái)能维持美国政(zhèng)府的偿付信用，保证美元(yuán)霸权地位。换句话来说，“债务上限”理(lǐ)论上也相当于(yú)是美方(fāng)对(duì)债权人的一种信用宣示。

　　中国和日本是美国债券(quàn)的(de)最大海(hǎi)外“债主”

　　为什么这次债务(wù)上(shàng)限难以(yǐ)提高(gāo)了？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务上限(xiàn)，为什么在现(xiàn)在(zài)会(huì)陷入无法上调的僵局呢(ne)？

　　按(àn)照规(guī)定，美国(guó)政府想(xiǎng)要提(tí)高美国债(zhài)务上限，往往需要(yào)美国国(guó)会(huì)两(liǎng)院的通过。在(zài)此前的历史(shǐ)中，提高债(zhài)务上限在国会中绝大多数时候类似于一个“走过场”的周期性任务，两(liǎng)党(dǎng)并(bìng)不(bù)会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年来(lái)，随(suí)着美国党(dǎng)派(pài)分歧不断扩大，债务上限(xiàn)问(wèn)题逐(zhú)步沦为两党的政治武器，被在野党(dǎng)用作了(le)与执政党讨价还价的砝(fá)码(mǎ)。尤(yóu)其是在当下美国两党分(fēn)别(bié)占据两院多数席(xí)位的分裂背景下(xià)，这一斗争就显(xiǎn)得尤(yóu)为激烈。

　　目前(qián)，美国民主党(dǎng)占据参(cān)议(yì)院多数，而共和(hé)党占据众(zhòng)议院多数。拜(bài)登要想提高债(zhài)务上限，就需要和国(guó)会共和(hé)党人(rén)达(dá)成一致。

　　然(rán)而，共(gòng)和党(dǎng)人正试图利用债务上限的最后期限(xiàn)，向拜(bài)登总(zǒng)统(tǒng)施压(yā)，要求他先同意削减开支，再谈提高债务(wù)上(shàng)限。而民主党人(rén)坚(jiān)持不愿让(ràng)步，认(rèn)为应无条件提高债务(wù)上限(xiàn)，这就(jiù)导致了当(dāng)下的僵(jiāng)局。

　　拜(bài)登已经预(yù)定于美东时(shí)间周二（5月16日）再度与国会领导人(rén)会面，讨论提高美国债务上(shàng)限的计划。

　　但值得注意的是(shì)，如果拜登和国会领(lǐng)袖们在周二仍无法取(qǔ)得突(tū)破性进(jìn)展，这场危(wēi)机恐怕真就要无限(xiàn)逼近(jìn)债务违(wéi)约的“X日”了——因为拜登(dēng)已经(jīng)计划于本周三前往日本参加G7领(lǐng)导人(rén)峰会，并将在周末访问巴(bā)布亚新几内亚，并举行美国-大(dà)洋洲国(guó)家峰会(huì)，这意味着(zhe)接(jiē)下来留给拜(bài)登和两党领袖谈判(pàn)的时间将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机将再次(cì)上演

　　事实上(shàng)，十(shí)多(duō)年前，美(měi)国也曾上演(yǎn)过类似(shì)局面。

　　2011年，美国(guó)也曾面(miàn)临类似严峻的违约(yuē)风险：时任美国总统(tǒng)奥巴马和众议院共(gòng)和党人(rén)在谈判最后一刻，才(cái)就债务上限达成(chéng)协(xié)议，勉强(qiáng)避(bì)免了一(yī)场债务违约灾(zāi)难。奥(ào)巴(bā)马及民主党在最后关头妥(tuǒ)协(xié)，同意在十年内削减(jiǎn)9000亿美元的财(cái)政(zhèng)支出。

　　但在当时，即(jí)便没有真正(zhèng)违约而仅(jǐn)仅是(shì)逼近违约，这(zhè)一紧张局势也(yě)引发了全球资本市(shì)场(chǎng)剧烈波动，美股一(yī)度大跌，并(bìng)直(zhí)接导致标准普(pǔ)尔首次下(xià)调美国的主权信用评级。这使得美(měi)国面临更高的借(jiè)贷成本——美国第二年(nián)的借贷(dài)成(chéng)本上升了13亿美元，并在之(zhī)后数年继续上(shàng)涨，基本(běn)上抵消(xiāo)了当时两党谈判中的(de)一些成本削(xuē)减措施。

　　对一些经济学家来(lái)说，上述的市场动荡也只是(shì)短期影响。而更重要的是，从长期来(lái)看(kàn)，财(cái)政支出削减(jiǎn)意味着(zhe)美国多年的预(yù)算紧缩，这可(kě)能会产生更严重的长期(qī)影响——比如拖累(lèi)美(měi)国(guó)的经济(jì)复苏(sū)。

　　美国(guó)左翼(yì)智库经济(jì)政策研究所首席经济学家乔希·比文斯在回顾2011年债务(wù)危机时表示：

　　“在实施(shī)这(zhè)些削(xuē)减措施(shī)时，我们仍处于(yú)相(xiāng)当低迷(mí)的经(jīng)济中，并且正处(chù)于从大衰退中复苏(sū)的阶段。他们只是让复苏持续的时(shí)间(jiān)远(yuǎn)远超(chāo)过(guò)了应有(yǒu)的(de)时间……在接下(xià)来的六七年里，美国政府(fǔ)没有提供真正有价值的公共(gòng)产品和服务，因为它们(men)（财政支(zhī)出）被大幅削减。”

　　而如今这场债(zhài)务上限危(wēi)机，也被许(xǔ)多人看作2011 年(nián)债务(wù)上限危机(jī)的翻(fān)版：美国国会(huì)面临(lín)类似的分裂局面(miàn)，美(měi)国经济也正处于(yú)类似的衰(shuāi)退环境之(zhī)中。即便美国(guó)两党(dǎng)能够重演2011年的戏码，在最后关(guān)头提高(gāo)债务上限，由此带来的短期市场动荡和长期(qī)经济损(sǔn)害，恐怕(pà)也将再次重演。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 国民党任公是指谁，任公指的是什么