美(měi)东时间周三，美联储发(fā)布的最新会议纪要显示，美联储官员在本月的会(huì)议上一致同意加息25个基点，但(dàn)在是否有必要进一步(bù)加(jiā)息的问题上存在明显分歧，更多官员暗示他(tā)们(men)准(zhǔn)备暂(zàn)停(tíng)加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与(yǔ)会者指(zhǐ)出，如(rú)果(guǒ)经济发展与他(tā)们目(mù)前的预期一致(zhì)，那么在(zài)这次会议之后(hòu)可能(néng)没有必要进一(yī)步收紧政(zhèng)策。”他们预期美国经济增长将(jiāng)放缓(huǎn)，这将消除进一步(bù)收紧(jǐn)货币政策的必要(yào)性。

　　其他部分与会者(zhě)认为“在未来(lái)的会议上可能有必要进(jìn)一步(bù)收紧政策”，因为他们预计“将(jiāng)通胀(zhàng)恢复(fù)到2％的(de)进程可能会继(jì)续缓慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致认为，相对于美联储2％的目标(biāo)，目(mù)前的通胀水(shuǐ)平仍然太高(gāo)了。与会者指出，物价压力(lì)可能比预期更持久，因为消费(fèi)者支出(chū)强于预期，劳动(dòng)力市场吃紧(jǐn)，特别是如(rú)果银(yín)行压力(lì)对经济活动的影响被证(zhèng)明是温(wēn)和(hé)的。

　　然而，也有委员们(men)指(zhǐ)出，信(xìn)贷条件进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)可能会减缓家庭支出(chū)，减(jiǎn)少企业投资和招聘，所有这(zhè)些都将支持正在进行的产品和劳动力市场供(gōng)需再(zài)平衡(héng)，并降低通胀压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些(xiē)美联储官(guān)员表示，通胀和经济活动的放缓程度还不足以(yǐ)证明结束加息是合(hé)理的。但(dàn)包括美(měi)联(lián)储(chǔ)主席(xí)鲍威尔(ěr)在(zài)内的其(qí)他人暗示(shì)，他(tā)们(men)可能(néng)更倾向于不加息，以评估过去(qù)加息(xī)的影响和银行业的压(yā)力。

　　在5月(yuè)初美联储宣布(bù)连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基(jī)点，为上世纪(jì)80年代以来最(zuì)激进的政策(cè)路径之一。

　　对于未来(lái)的(de)政(zhèng)策(cè)走(zǒu)向，由于(yú)全球经(jīng)济前景的(de)不确定性和近(jìn)期银行业的压(yā)力，官员们(men)透露未(wèi)来(lái)的决策将转向(xiàng)更加依赖(lài)数据的方式(shì)。但(dàn)麻烦在于，变(biàn)数(shù)太多了，无数(shù)变量将决定(dìng)加息周期是否会继续下去。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍对未来收(shōu)紧政(zhèng)策的程(chéng)度表示不(bù)确定，在这次利率(lǜ)决议之后，美联储官员最关注的还是掌握政策的主动权(quán)，因此保留(liú)加息(xī)的选择是有(yǒu)必要(yào)的，接(jiē)下来该(gāi)央(yāng)行大(dà)概率不会给出一个明晰的利(lì)率(lǜ)路径。 人次是指什么，人次是单位吗

　　因(yīn)此，一些与(yǔ)会者强调，至关重要(yào)的是(shì)不要传达降息的可能(néng)性，或者已经排(pái)除了进一步提(tí)高利率的可能性(xìng)。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联储理事沃勒表示，该行在6月会(huì)议(yì)上决定继续调高利率或是维(wéi)持利率不(bù)变(biàn)都是有可能的。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美(měi)联储仍(réng)有可(kě)能需要在(zài)今年晚(wǎn)些(xiē)时候(hòu)加(jiā)息。直到有(yǒu)明确证据(jù)表明(míng)通(tōng)胀(zhàng)正在降温之前，美联储都(dōu)不应(yīng)结(jié)束(shù)紧缩周(zhōu)期(qī)。”

　　目(mù)前，市场普遍预(yù)计(jì)，5月的(de)加息将是本轮紧缩周(zhōu)期的最后一次，美联储极有可(kě)能(néng)在年底前(qián)降息25个基点。这种预期是基(jī)于(yú)这样(yàng)一种假设，即经济(jì)增长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而(ér)通胀率将(jiāng)降至接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进一步加(jiā)息问题上的(de)分(fēn)歧，以(yǐ)及(jí)官员们采取(qǔ)的是依(yī)赖(lài)数据的做法——这并不(bù)意味着他们(men)不(bù)会再次加息，但这肯(kěn)定会(huì)支持这(zhè)样的观点，即他(tā)们现在对进(jìn)一步收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)要谨慎得多(duō)。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银行业危机，美(měi)联储官员(yuán)们(men)对此专门进(jìn)行了讨论。纪(jì)要(yào)指出，已(yǐ)准备好(hǎo)使用他(tā)们的工具，以确保金融体系有足(zú)够的流动性来满人次是指什么，人次是单位吗足其需求(qiú)。

　　在3月份(fèn)的会议上(shàng)，美联储经(jīng)济学家曾(céng)指出，银行业压(yā)力导致(zhì)的信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了(le)这一观点，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将给经济带来(lái)动力。

　　纪(jì)要指出，中(zhōng)小银(yín)行的存款(kuǎn)外(wài)流在3月底和4月基本停止。尽管(guǎn)地区性银行的(de)股(gǔ)价在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这(zhè)些下(xià)跌似乎(hū)主(zhǔ)要反(fǎn)映了对盈利能(néng)力下降的(de)预期，而不是对偿付(fù)能力的担忧。市场参与者仍对银行业压(yā)力再(zài)次(cì)加剧的(de)可能性保(bǎo)持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示：“5月份美联储会议纪(jì)要中最突出的(de)主题是，围绕(rào)地区性银(yín)行(xíng)业(yè)危机(jī)带来的信(xìn)贷紧缩影(yǐng)响，各方(fāng)普遍(biàn)持谨慎(shèn)态(tài)度，因为(wèi)存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全(quán)球高度关注的债务上限僵局，纪(jì)要(yào)指(zhǐ)出，许多(duō)与会者提到，必(bì)须及时提高债务上限(xiàn)，以避免金融体系和整(zhěng)体经济出(chū)现严重混乱(luàn)的风险。

　　一些与会者指出(chū)了美国国债(zhài)市(shì)场有序运作的重要性，或强调了有关当局继(jì)续解(jiě)决(jué)与市场韧性相关问题的重要性。一些与会者强调(diào)，美联(lián)储应随时准备使用其流(liú)动性工(gōng)具，以及微(wēi)观(guān)审(shěn)慎和宏观审慎监(jiān)管和监督工具(jù)，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国(guó)白宫和国(guó)会谈判代表(biǎo)继续举(jǔ)行(xíng)债(zhài)务(wù)上限谈判(pàn)。共和党谈判(pàn)代(dài)表格雷夫斯透(tòu)露(lù)，双方谈判没有取得任何进展。美国(guó)财政部(bù)长(zhǎng)耶伦重(zhòng)申她的部门最早可(kě)能在6月1日(rì)耗(hào)尽用(yòng)来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是否会(huì)在未来几(jǐ)周内耗(hào)尽(jǐn)资金的(de)不确(què)定性(xìng)而言，美联储会议纪要(yào)只是次要(yào)的。很难(nán)想象，在这样的背景(jǐng)下美联储会倾向于采取鹰派立场，因(yīn)此该(gāi)行现在可能松了(le)一(yī)口(kǒu)气，因(yīn)为他们有(yǒu)空(kōng)间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖(tuō)累市场(chǎng)情绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上美国违约的“X日(rì)”愈发临近(jìn)，美股市场周三仍处(chù)于持(chí)续下(xià)跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美(měi)国众议(yì)院(yuàn)议长凯文·麦(mài)卡锡(xī)接(jiē)受(shòu)采访时表示(shì)，谈(tán)判的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡(xī)进一步表示(shì)，共和党这边要求(qiú)白宫接(jiē)受(shòu)10年的(de)开支(zhī)限制，双方正在(zài)为这件(jiàn)事进(jìn)行(xíng)讨论(lùn)。在被问及是否(fǒu)有可能在未(wèi)来(lái)24-48小时内(nèi)达成协议时(shí)，麦卡锡(xī)表示，达成协议其(qí)实可以(yǐ)非常快，但民主(zhǔ)党需(xū)要意识到(dào)他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美(měi)国财政部(bù)周三发(fā)布的数据，截至5月23日的(de)账上现金为765亿美元(yuán)，较(jiào)之(zhī)前(qián)一(yī)天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这(zhè)样的“剧本(běn)”，美股原(yuán)本将(jiāng)在(zài)国会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾(jī)时(shí)间”，但周三盘后(hòu)的(de人次是指什么，人次是单位吗)英伟达突然爆发，令市(shì)场重新看到炒作题(tí)材(cái)的(de)勃勃生机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本财年第一(yī)财季总共实现营(yíng)收71.9亿(yì)美元，市场预(yù)期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平(píng)台和大(dà)型科技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的(de)需求，数(shù)据中心(xīn)业务(wù)实现(xiàn)创纪(jì)录的(de)42.8亿(yì)美元营收。更令市场震(zhèn)惊(jīng)的是，英伟达(dá)对(duì)二季度的营收指引为110亿美元，远(yuǎn)远超(chāo)过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截(jié)至发(fā)稿(gǎo)，英伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全球资本市场(chǎng)的连(lián)锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指数(shù)11个板块依然只有能源(yuán)板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯达克中国(guó)金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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