金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上(shàng)证报发(fā)布一则重磅(bàng)消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由(yóu)上海证券交易所主办、工商银(yín)行承办(bàn)的“沪市(shì)金融业专(zhuān)题座(zuò)谈会”将(jiāng)在本周三召开。此(cǐ)次会议讨论(lùn)的重要内(nèi)容为“在服务中国式(shì)现代化中促进金融业估(gū)值提升和(hé)高质量发展”。参会机构(gòu)包括银行、保险、基(jī)金和券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认(rèn)为这是“中特估”概念的升级版(bǎn)本，资(zī)金(jīn)疯抢(qiǎng)金融(róng)股，大金融板块开启(qǐ)加速键，券(quàn)商、保险(xiǎn)、银行股(gǔ)等都有出(chū)色表现。

　　券(quàn)商方面(miàn)，光大证券(quàn)触一度及涨停(tíng)，收盘(pán)大(dà)涨超过8%，华(huá)林(lín)证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值(zhí)的中国人寿一度冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大(dà)涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国平(píng)安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国(guó)有(yǒu)四大行午后集(jí)体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在(zài)大金融(róng)板块的集(jí)体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红，深(shēn)成指和创业板一路(lù)高奏(zòu)凯歌(gē)。最终收(shōu)盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中信证券(quàn)：主(zhǔ)题交易顶(dǐng)峰已过

　　对(duì)于中特估的后续走势，机(jī)构之(zhī)间的(de)看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部分高分(fēn)红(hóng)国企标的近(jìn)期显著盘整是对短期交(jiāo)易扩散过快过(guò)多，股息支付能力(lì)相对(duì)较弱板块（如部分(fēn)金融(róng)）做(zuò)出的正(zhèng)常(cháng)反应，而并非(fēi)意味着整体高分红国企投资主(zhǔ)题(tí)的结(jié)束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中特估”主题的(de)安全边际和(hé)性价比仍相(xiāng)对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题(tí)行情或仍(réng)具(jù)有较强(qiáng)的持续性(xìng)。从估(gū)值和交易拥挤度来看(kàn)，当前“中特估”主(zhǔ)题(tí)的安全边际和(hé)性价(jià)比仍相(xiāng)对较(jiào)高。

　　但是(shì)中信证券则看法相对(duì)偏(piān)空。中信(xìn)证券研(yán)报表(biǎo)示，AI主题和“中(zhōng)特估(gū)”主题单反可以带上飞机吗(tí)在4月中旬(xún)以来先后步入了热度很高、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表现出典型的板块内部博弈和(hé)消(xiāo)耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新(xīn)发继续(xù)低迷，4月新(xīn)发规模(mó)为232.2亿元，相(xiāng)较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外(wài)资在4月净流(liú)出(chū)24.4亿(yì)元，是继去(qù)年10月以(yǐ)来(lái)首次单(dān)月(yuè)净流(liú)出，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较(jiào)前(qián)3个月的(de)平均(jūn)水平(píng)仍有较大差(chà)距。在缺乏(fá)持续增量机构(gòu)资金(jīn)的情(qíng)况(kuàng)下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎(yì)到极致(zhì)，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫后经济全面系统(tǒng)性恢(huī)复是渐进和渐次的过(guò)程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间和(hé)耐心，主题(tí)交易是过高的经济预期下修过程中的阶段性(xìng)产物，过度(dù)博弈降低(dī)了市场定价的有效性，但也(yě)提高了业(yè)绩(jì)驱动策(cè)略的潜(qián)在回(huí)报，主题交易的顶峰(fēng)已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估(gū)我一(yī)股(gǔ)也(yě)不想要！

　　与卖(mài)方研究(jiū)相比，有买方更加(jiā)激(jī)进(jìn)。据券商中国(guó)报道，有基(jī)金经理直言，中特估龙头在连续涨停(tíng)后已(yǐ)出现短期泡沫化，他一(yī)股(gǔ)也不想要(yào)。

　　该基金经理表示许多中特(tè)估的龙(lóng)头股(gǔ)在(zài)当前位(wèi)置对(duì)他而言没(méi)有配置的吸引力，尽(jǐn)管从估值的角度而言(yán)许(xǔ)多市场(chǎng)参与者(zhě)可以给(gěi)出许多(duō)个继续(xù)买入中(zhōng)特估的理(lǐ)由，但当一只中(zhōng)特估龙头股(gǔ)在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股票市场交易的直观判(pàn)断，这代(dài)表(biǎo)着资金参(cān)与方的短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥(单反可以带上飞机吗yōng)挤(jǐ)度(dù)意味着风险(xiǎn)。

　　央企(qǐ)ETF基金密(mì)集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了(le)短(duǎn)短(duǎn)7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红(hóng)利(lì)ETF发布(bù)公告称，该基(jī)金累计有效(xiào)认购申请份额总额超过20亿(yì)份发行上限(xiàn)，基金管理人将启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广发(fā)中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF、招(zhāo)商(shāng)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF和汇添富(fù)中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF于今日开(kāi)售(shòu)，每只产品的首募(mù)规模上限均为(wèi)20亿(yì)元(yuán)人民币(bì)。

　　事(shì)实上，不止新(xīn)发基(jī)金(jīn)，今(jīn)年(nián)以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模(mó)增幅超(chāo)过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净流入也逼(bī)近10亿元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍(bèi)，成为今年全(quán)市(shì)场规模增长倍数最高的ETF。

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