财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄(xù)力(lì)寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对(duì)外输出(chū)市场(chǎng)观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司(sī)人士(shì)向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市场成交额(é)较前(qián)期(qī)明(míng)显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连(lián)续7个交易日(rì)净流入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次(cì)工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后(hòu)第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中(zhōng)字头个(gè)股(gǔ)震(zhèn)荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方(fāng)面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上没有形成全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对于(yú)资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片能(néng)不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长促内需(xū)政策及货(huò)币(bì)政(zhèng)策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预(yù)计(jì)将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期(qī)来(lái)看，先进制(zhì)造、感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面(miàn)预(yù)期(qī)修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋(qū)势变化的影响下(xià)出现了(le)连(lián)续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出(chū)了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动(dòng)以来，成为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的是(shì)巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得头破(pò)血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最(zuì)高收益率已(yǐ)经(jīng)回撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有(yǒu)能(néng)延(yán)续周(zhōu)一的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能(néng)源产业自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月(yuè)的调整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特(tè)估的政策红利与AI的(de)无(wú)限想象空间，新能源(yuán)距离真正的(de)反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来(lái)看(kàn)，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制造(zào)之间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金(jīn)交(jiāo)流的(de)纪要在市场(chǎng)上流出，直言(yán)经(jīng)济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于相对真空期，市场(chǎng)很(hěn)难(nán)有好(hǎo)的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合(hé)信首席经(jīng)济学(xué)家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市(shì)场的整(zhěng)体观(guān)点(diǎn)是(shì)大概(gài)率市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能(néng)是一个布(bù)局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价(jià)，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全(quán)年的(de)投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板(bǎn)块分化较为极(jí)致，也是不(bù)争(zhēng)的事(shì)实(shí)，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的(de)风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重(zhòng)视交易的灵(líng)活性。策略的整体(tǐ)包(bāo)括趋(qū)势(shì)、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋(qū)势和结构(gòu)的(de)变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经(jīng)济(jì)指标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务业(yè)和消费恢(huī)复相对较快，我国(guó)经(jīng)济运行(xíng)总体延(yán)续修复(fù)的态势(shì)、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货(huò)币(bì)政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕(yù)的感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解态势。当前市场对(duì)央行后续(xù)采取降息操作仍有一定(dìng)的(de)预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适当关注(zhù)受(shòu)益“一带一(yī)路(lù)”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观(guān)，随(suí)着股(gǔ)指交割日临(lín)近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是(shì)正常的(de)行为，不必放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大搬(bān)家和(hé)经(jīng)济(jì)复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能(néng)会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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