衰退近(jìn)在咫尺？

　　美国一(yī)季度(dù)GDP增速超(chāo)预(yù)期(qī)放缓，通胀意外反弹(dàn)

　　4月27日(rì)周四，美(měi)国商务部经济分析局(jú)公布数据显示，美国一季度实际GDP年化(huà)季环(huán)比初值为(wèi)1.1％，不(bù)仅较前(qián)值的2.6％大幅放(fàng)缓，为(wèi)连(m6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸lián)续两个季(jì)度放缓，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值得一提的(de)是，疫情爆(bào)发之前的10年(nián)里，美国每年的GDP增(zēng)速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增(zēng)长的(de)项目主要有消费者支(zhī)出、出(chū)口(kǒu)、联邦政(zhèng)府(fǔ)、州(zhōu)和地方(fāng)政(zhèng)府支(zhī)出(chū)以及非住宅固定投(tóu)资(zī)，拖累项主要包括进口(kǒu)、私人库存投资和住宅(zhái)固定投资。经济分析局表示，一季度GDP增(zēng)速较去年(nián)第四季度放缓的(de)主要(yào)原因是私(sī)人库存投资回落以及(jí)非住宅固(gù)定投(tóu)资放缓(huǎn)。

　　具体来看，美国经(jīng)济(jì)最(zuì)大(dà)的组成部分——占(zhàn)据GDP约68％的个人消费支出环比增速为3.7％，高于前(qián)一季度的1.0％。

　　从(cóng)贡(gòng)献上看(kàn)，个人(rén)消(xiāo)费支(zhī)出(chū)使(shǐ)GDP增长了2.48％，高(gāo)于(yú)前一(yī)季度的0.7％；

　　固定投资一季度(dù)拖累(lèi)GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季(jì)度的0.68％有(yǒu)所放(fàng)缓，但为连续(xù)第四个季度拖累GDP，另外，住宅(zhái)投资连续第(dì)八个季度(dù)拖(tuō)累GDP增长(zhǎng)，但程度较(jiào)小。最大(dà)的拖累项(xiàng)是私人(rén)库存(cún)的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠疫(yì)情以来的最(zuì)大纪录。

　　一季度，经济增速大幅(fú)放缓的同时，通胀再次升温。美联储高(gāo)度关(guān)注的通胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价指数，一(yī)季度年(nián)化季环比初为3.7％，虽然(rán)略低于预期4.3％，但高(gāo)于(yú)前值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价指数(shù)环比上升4.9％，高于前(qián)值4.4％和预(yù)期4.7％。值得一提(tí)的是(shì)，这是(shì)核心PCE连(lián)续第五次(cì)“击败”市场(chǎng)预期。

　　突发(fā)！“扣押(yā)一(yī)艘(sōu)美国船只”

　　当地(dì)时间4月27日，伊朗军队发表声(shēng)明称，扣押(yā)了一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗(qí)帜的美国船只。m6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸

　　声明表示，由于(yú)一(yī)艘不明船只与一艘伊朗船(chuán)只在(zài)印度洋北部发生事(shì)故，导致(zhì)伊朗船只上的2人死(sǐ)亡，数人受(shòu)伤，不明船只(zhǐ)的行(xíng)为(wèi)违反了国际法。在伊朗船只向海上监视和救(jiù)援中心(xīn)发送请求(qiú)后，伊朗海军立即开始拦(lán)截并识别该未知(zhī)船只。在伊(yī)朗海军驱逐舰的拦(lán)截行动(dòng)中，不明船只的(de)自(zì)动全球定位发送系(xì)统被关闭并频繁改变航(háng)线。在(zài)伊(yī)朗司法当局的许(xǔ)可下，海军(jūn)出动(dòng)直升机扣(kòu)押了(le)该(gāi)船(chuán)只，并将其(qí)运(yùn)至伊朗领海。

　　声明指出(chū)，上(shàng)述(shù)的不明船只属于(yú)美国(guó)，挂着马(mǎ)绍尔群岛的(de)旗(qí)帜航行。

　　据(jù)法(fǎ)新社(shè)消息称，美(měi)国海军(jūn)表(biǎo)示，伊朗伊(yī)斯兰(lán)革命卫队(duì)海军27日在(zài)阿(ā)曼湾扣押了(le)一艘油轮，美方(fāng)要求立(lì)即(jí)释放这艘油轮。报道称(chēng)，美国海军驻巴林的第五舰队在一份声明(míng)中称(chēng)，一艘(sōu)悬(xuán)挂(guà)马绍(shào)尔群(qún)岛旗帜的油轮，在阿曼湾过境国际水域(yù)时被伊朗伊斯兰革(gé)命卫队海军(jūn)扣(kòu)押(yā)。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄媒曝光与冒牌乌克(kè)兰(lán)总统“友好”通话(huà)，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光(guāng)的视频显示(shì)，美联储(chǔ)主席(xí)鲍(bào)威尔被骗了(le)。

　　俄罗斯国(guó)家电视台新近发布(bù)的视(shì)频显(xiǎn)示，鲍威尔与两名冒(mào)充乌(wū)克兰(lán)总统泽(zé)连斯基(jī)的俄(é)罗斯人通了电(diàn)m6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸话。鲍威尔误(wù)认为(wèi)对(duì)方(fāng)是泽连斯基，回答了从通(tōng)胀前景到(dào)俄罗斯央行等主题(tí)的一系(xì)列问题。

　　美联储的一(yī)名发言人美(měi)东时间4月27日周四确认，鲍威尔(ěr)有过通话，称(chēng)此事发生在今年1月，否认存(cún)在泄密问(wèn)题，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主席1月参(cān)加了一次谈(tán)话，对(duì)方谎(huǎng)报(bào)自(zì)己(jǐ)是乌(wū)克兰总统(tǒng)。这是一次(cì)友好的谈(tán)话，是(shì)我们在这(zhè)个充满挑战(zhàn)的时刻支(zhī)持乌(wū)克(kè)兰人民的背景下进行。没有(yǒu)谈(tán)到敏感和机(jī)密的信息。”

　　美联(lián)储(chǔ)认为，曝光的视(shì)频似(shì)乎经过编辑，无(wú)法确认准确(què)性。上述发言人(rén)还说，通话事件已报交有关执法部门(mén)，出于对他们工作的(de)尊重，美联储不会(huì)进一步(bù)置评(píng)。

　　媒体评论称，这番言论(lùn)看(kàn)似四平八稳(wěn)、无伤大雅(yǎ)，但事实就是，骗子(zi)能(néng)通(tōng)过恶(è)作剧的(de)电话接(jiē)触(chù)到鲍威尔(ěr)，这种事(shì)实可能会导致美(měi)联储的安全性遭到质(zhì)疑。对鲍威尔受骗的(de)担忧主要是基于美(měi)联储(chǔ)作为主要央行(xíng)的影(yǐng)响(xiǎng)力(lì)。

　　有(yǒu)媒体指出，鲍威(wēi)尔等央行(xíng)高官的(de)言论通常受到投资者和商界人士(shì)的密切关注，有时会引发股市(shì)波(bō)动。而(ér)且，美联储官员同(tóng)他人的私下会(huì)面时常引发争议(yì)，因为外界认(rèn)为(wèi)，联储官员的言论可能让在场(chǎng)的人掌握先机(jī)。

　　外界注意到，这次让(ràng)鲍威尔上(shàng)当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈。有媒体指(zhǐ)出，两人这些年不止一(yī)次(cì)成功骗取国(guó)外(wài)政(zhèng)客和他们通话(huà)，而且通(tōng)常(cháng)将将通(tōng)话视频公(gōng)之于(yú)众，就是为了恶(è)搞西方(fāng)国家(jiā)的(de)决策者。

　　据两人公布的视(shì)频，两人曾假扮(bàn)乌克兰前(qián)总(zǒng)统波罗申科和德(dé)国(guó)前总理默克尔通话，默克尔(ěr)当时觉得可疑，但(dàn)没有在对话中直接问他们是(shì)不是冒(mào)牌货。今年早(zǎo)些时候，他们还曾假冒泽(zé)连斯(sī)基，和欧洲(zhōu)央(yāng)行行(xíng)长拉加德(dé)通话。

　　原油(yóu)基本面(miàn)未变 关注宏观层面(miàn)不确定性

　　近日来(lái)，在宏(hóng)观风险蔓延下(xià)，国内外(wài)油(yóu)价出(chū)现大幅回落。4月(yuè)26日晚间，国际油(yóu)价出现大跌(diē)，基本跌回OPEC减产前(qián)的(de)价(jià)格。周四，内盘SC原油(yóu)主力合约大(dà)跌(diē)5.26％，截至(zhì)下午收盘报(bào)收526.1元/桶(tǒng)；外盘油价则(zé)出现小幅(fú)上涨，布(bù)伦特原油交投在78.3美元/桶附(fù)近，WTI原油交投(tóu)在74.7美元/桶附近，涨(zhǎng)幅(fú)均(jūn)不(bù)到1％。

　　光大(dà)期货能源化工分析师(shī)杜冰沁在(zài)接受期货日报记者采访时表示，昨天白(bái)天，内盘SC原油基本跟随昨晚(wǎn)外盘出(chū)现大幅下挫，但外(wài)盘原油有所(suǒ)企稳，或为超跌后的情绪(xù)修复。

　　谈及为何内盘表现弱(ruò)于外盘，海通期(qī)货能(néng)源(yuán)化(huà)工研究(jiū)中心负责(zé)人杨安表(biǎo)示，一方面是(shì)由于近期油轮运费(fèi)回落，运输成本下降，让(ràng)内外盘价差有所走弱(ruò)。另一方面(miàn)是当前国内(nèi)即将迎来五一(yī)假期，而目前国际市场宏观风险具有很大不确定性，恰逢(féng)油价大幅回调之(zhī)际(jì)，市场(chǎng)避险(xiǎn)情绪高(gāo)涨，国(guó)内投资者担忧情绪更为明显(xiǎn)，也使得内盘原油跌幅(fú)超过外盘。

　　从近(jìn)期来看(kàn)，杨安告(gào)诉记者(zhě)，美(měi)国银行业危机风波再(zài)起(qǐ)，叠加美(měi)国债务压力及经(jīng)济衰退(tuì)风险可能削弱欧美能(néng)源需求(qiú)，风险资(zī)产面临较大压力，从而(ér)推(tuī)动本周油价油价(jià)下(xià)跌(diē)。而原油(yóu)作为金融属性(xìng)最(zuì)强的大宗商品，在此前3月份(fèn)就曾因银行业危机出(chū)现暴跌，此次美国银行业风险再次升温(wēn)继续引发市场恐慌，原油的下跌带有明显的情绪化特征。

　　光(guāng)大期货能源化工分析师杜冰(bīng)沁也表示(shì)，近日宏(hóng)观情绪(xù)导致油价再(zài)度承压。随着(zhe)美联储加(jiā)息会议(yì)的临近，美国第一共(gòng)和银行的财报(bào)和(hé)股价表现或显示银(yín)行业危(wēi)机仍未结束(shù)，叠加欧美经济(jì)数(shù)据(jù)表现(xiàn)仍然欠佳(jiā)，美国(guó)消费者(zhě)信(xìn)心本月降至(zhì)去年7月以来的最低(dī)水平，市场对(duì)于美(měi)联(lián)储加息(xī)和海(hǎi)外经济衰退的担(dān)忧持续升温，

　　展望后(hòu)市(shì)，近期主导原油市场(chǎng)走势的宏观(guān)风(fēng)险(xiǎn)何时(shí)会消散？在杨安看来，目前来看，美国(guó)银行业(yè)危(wēi)机风险在未来一(yī)段时间内仍将不时困扰(rǎo)市场。另外(wài)，5月4日美联储议息会议(yì)将再迎(yíng)来加息窗口，对此投资者也高度关注美联储利率政策的(de)变(biàn)化，宏观层面的不确定性成为影(yǐng)响整(zhěng)个金融市(shì)场的(de)主要因(yīn)素，这是投(tóu)资者需(xū)要注意的(de)风(fēng)险所(suǒ)在。

　　“进(jìn)入(rù)5月(yuè)，美(měi)联储即将公(gōng)布加息决议，市场(chǎng)对(duì)美联储加息25个BP的概率预测(cè)在(zài)80％以上，并且(qiě)由于近期美(měi)联储官员表态偏鹰，对于后续(xù)何时停止加息仍有分歧(qí)。欧(ōu)洲央行将于5月4日举行(xíng)货(huò)币(bì)政(zhèng)策(cè)会议，基于当(dāng)前欧元区的高通胀水平，预计欧洲央行和英国(guó)央行也将维持加息政策，因(yīn)此市场对于(yú)海外经济衰退带来(lái)需求下行(xíng)的(de)担忧加(jiā)剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来(lái)看原油市(shì)场基(jī)本面表现尚可，整(zhěng)体供需局势(shì)并未大幅(fú)恶化。杜冰沁分析认为，即将到(dào)来的五一长假和美国(guó)夏季出行旺季预计(jì)对(duì)于需(xū)求会有一定(dìng)支撑，预计(jì)近期国际油价仍将(jiāng)面临宏观情(qíng)绪和基(jī)本面的(de)博弈。

　　申万期货能(néng)化分析(xī)师(shī)董超(chāo)也表示，后(hòu)市(shì)原(yuán)油(yóu)供需逻(luó)辑不(bù)会改变(biàn)，5月OPEC+的减产会对油(yóu)价(jià)尤其是亚洲地区的油价带来(lái)极(jí)大(dà)影响；此外美国原油活跃(yuè)钻井平台已(yǐ)经连(lián)续半(bàn)年维持(chí)低(dī)位，1230万桶/日的(de)产量将越来越难以持续，后续的减产将很快到来；此外(wài)在5月美(měi)联储加息后，宏观面的悲观情绪或将逐步(bù)消退，后期原油市(shì)场将转入对(duì)供(gōng)应面(miàn)的减产(chǎn)逻(luó)辑(jí)中(zhōng)。

　　“我们认为，5月份(fèn)油价上下区间将(jiāng)更为模糊，在美(měi)国储备政策难(nán)以改动的情况(kuàng)下，底(dǐ)部支撑力度变弱。但从供求(qiú)关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及(jí)美国产量(liàng)的(de)下滑将(jiāng)有(yǒu)助于油价的稳定。”董超(chāo)表示(shì)，预计5月油价整体即将维持区间振荡，振(zhèn)荡幅(fú)度预计(jì)将更宽，受宏观(guān)及基本面风(fēng)险(xiǎn)波(bō)动(dòng)的影响也会(huì)更大。

　　在杨(yáng)安(ān)看来(lái)，周三公布的EIA报告显(xiǎn)示原油超(chāo)预期降库，且美国汽油需求(qiú)较上期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预(yù)计今(jīn)年年(nián)内剩(shèng)余时段供应紧张将是(shì)原油市(shì)场主(zhǔ)基调，当然全球经济面(miàn)临衰退风险及欧美市场需求疲弱也会在(zài)一定程度上抵(dǐ)消供应紧(jǐn)张给市场带(dài)来(lái)的担忧(yōu)。总体(tǐ)来看，当前油价处在宏观利空(kōng)与供应紧张局面形成对峙的复杂(zá)局(jú)面下(xià)，短期(qī)内担忧情绪主导油价回落，中长期来看(kàn)油价(jià)或继续大区(qū)间振荡(dàng)。

　　高硫(liú)燃料油供(gōng)需偏紧

　　昨日，因原油(yóu)大幅下挫，成本下降导(dǎo)致(zhì)相(xiāng)关性较(jiào)强的(de)高硫燃料油、低硫燃料油(yóu)、沥青等品种也出现较大跌幅。截至昨天(tiān)下午(wǔ)收盘，燃料油、低硫燃料(liào)油和沥青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高(gāo)、低(dī)硫(liú)燃(rán)料油的下挫主要(yào)还(hái)是受(shòu)到油价影响(xiǎng)，自(zì)身基本面(miàn)表现尚可，其(qí)中高硫(liú)燃料(liào)油供需偏紧，低(dī)硫燃料油供需(xū)相对偏弱。

　　“具体来(lái)看，高硫(liú)燃料油市(shì)场整体供应持续偏紧。供给端方面(miàn)，随(suí)着发电旺季(jì)的(de)临近，本(běn)月从中东进口(kǒu)到(dào)新加坡的(de)高硫燃料油降至历史低点，环比下降三(sān)分(fēn)之(zhī)二，但同时(shí)本月俄罗斯高(gāo)硫(liú)燃料(liào)油流入量有(yǒu)所上升(shēng)，抵(dǐ)消(xiāo)了一(yī)部分中东出(chū)口(kǒu)的下滑；需求端方面，中东南亚公用事(shì)业发电需求的增长以及稳定(dìng)的(de)船(chuán)燃加注活动(dòng)都将(jiāng)对亚洲高(gāo)硫燃料油(yóu)市场形成良好(hǎo)的(de)支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁(qìn)表(biǎo)示(shì)，此前科威特炼厂计划外检修导致部分船货延(yán)期，目(mù)前5月的装(zhuāng)船已经延迟(chí)至6月，虽然(rán)检修的装置正在逐渐重启，但由于开斋节(jié)整体进程(chéng)较慢，预计原定(dìng)本月底恢复(fù)的时(shí)间会有所推后，对(duì)于亚洲低硫燃料油市场供应的收紧也(yě)将(jiāng)延长，但同时低硫需求端表现(xiàn)也较为平淡。

　　“总体(tǐ)来看，高、低燃料油在(zài)基本面的支(zhī)撑下，预计后市走势或(huò)较原油(yóu)更为抗跌，如若原油企稳反(fǎn)弹(dàn)，燃料(liào)油(yóu)整体回升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表示，短期内原油系品种波动将(jiāng)主要受(shòu)到原油价(jià)格的影响，不过(guò)基本(běn)面差异还是会让各品种表(biǎo)现有强(qiáng)弱之分，具体来看，需求即将迎来旺季的高硫燃料油整体表现将强于(yú)低硫燃料(liào)油(yóu)。

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