公(gōng)募(mù)基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管(guǎn)理规模(mó)，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集(jí)披露期(qī)，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投(tóu)资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德。另一(yī)位(wèi)700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加(jiā)仓(cāng)了晶晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优(yōu)质企业(yè)三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模(mó)超越(yuè)葛兰(lán)，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末(mò)保持了高仓(cāng)位运作，4只基金(jīn)的(de)权(quán)益(yì)资产(chǎn)仓位均超过(guò)了92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对(duì)结(jié)构进行了调整，增(zēng)加了消费等行业的(de)配(pèi)置，降(jiàng)低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基(jī)准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股分别(bié)为(wèi)：贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国(guó)海洋(yáng)石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤(kūn)对(duì)重(zhòng)仓的(de)4只(zhǐ)白(bái)酒股进行了(le)不(bù)同的加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季(jì)度还减(jiǎn)持了(le)香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面，仍(réng)然持有商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的(de)优(yōu)质公司。基本(běn)面价(jià)值投(tóu)资很吸(xī)引人的一点是，投资者(zhě)可以用(yòng)很长一段时间来充分观(guān)察公司(sī)的发展，等(děng)到它(tā)们(men)用事实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力之后，再(zài)买(mǎi)入也(yě)不迟。基(jī)本面价值投资的优势(shì)之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积(jī)累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合(hé)回报(bào)作(zuò)为(wèi)终级目标，可积累性(xìng)就(jiù)是这一目标的(de)最重要(yào)保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春(chūn)管理(lǐ)规模达751.6也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句3亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一季度(dù)末规(guī)模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度(dù)A类(lèi)和(hé)C类份(fèn)额净(jìng)值(zhí)增长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大(dà)集团、药(yào)明康德、山西汾(fén)酒、美的集(jí)团。

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　　2023年一季(jì)度景顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出，我国(guó)经济(jì)复(fù)苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将(jiāng)是今年主要(yào)宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特(tè)别是居民和中小企业，需(xū)要时间修复资产负(fù)债表(biǎo)、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民(mín)消(xiāo)费信心(xīn)回升、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济(jì)正在(zài)重回(huí)正(zhèng)轨的(de)路上。除了继(jì)续关(guān)注(zhù)整个经济体(tǐ)发(fā)展状况(kuàng)之外(wài)，可以将目光更多放在微观(guān)企业层(céng)面。可以(yǐ)看到很多公(gōng)司在过(guò)去几年始终(zhōng)做正确(què)的事，经营(yíng)效(xiào)率提(tí)升(shēng)，逆(nì)境中变(biàn)得更加优秀(xiù)、更加强大。不必(bì)总(zǒng)是关(guān)注(zhù)宏观数据，多(duō)看(kàn)看微观企业变化可(kě)以让内心更(gèng)加平静(jìng)。我们(men)对(duì)全(quán)年股票市场有信心，未来(lái)将继续(xù)保持(chí)合(hé)同(tóng)约定较高仓位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一(yī)季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告期内均实现了(le)正收益。<也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句/p>

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理(lǐ)规模最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度基(jī)金份额(é)净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季(jì)度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓股分别(bié)为三(sān)安(ān)光电、海康威视(shì)、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从前十大(dà)持仓(cāng)变(biàn)动情(qíng)况来看，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一(yī)季度(dù)兴全合(hé)润(rùn)加仓三安光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一季度(dù)疫情对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长政策落(luò)实与(yǔ)全球范围内(nèi)的(de)通胀见顶，内(nèi)需复(fù)苏(sū)加上预(yù)期改善推(tuī)动资(zī)本市场风(fēng)险偏好回(huí)升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但(dàn)各(gè)国政(zhèng)府较(jiào)为迅速地(dì)采(cǎi)取了对应措施(shī)，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模(mó)块等子(zi)版块带(dài)动的(de)人工智(zhì)能、中字头的‘中特(tè)估’、半(bàn)导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块也实(shí)现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断(duàn)寻(xún)找具(jù)有良好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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