华(huá)尔街真(zhēn)是风云诡谲(jué)。

　　曾发百页报告做空印度首富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波的(de)美国(guó)新兴做空机构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次矛头对准的是(shì)“华(huá)尔街(jiē)之狼”、著(zhù)名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊(yī)坎旗(qí)下控股公司(sī)伊坎企(qǐ)业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日(rì)周二收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以(yǐ)来最(zuì)大单(dān)日跌幅，市值蒸发40多(duō)亿美(měi)元。

　　而伊坎个人身价，也(yě)一(yī)夜蒸发(fā)29亿美元(yuán)（约200亿(yì)人民币）。根据福布斯榜(bǎng)单显示(shì)，截至(zhì)收(shōu)稿，伊坎个人(rén)身价为147亿美元，排名世界富(fù)豪(háo)榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎(kǎn)企业(yè)经(jīng)济结构(gòu) “类(lèi)似庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡(bǎo)研究在报告(gào)中指出，伊坎企业（IEP）正在(zài)运(yùn)营(yíng) “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研(yán)究表示(shì)，IEP利用来(lái)自新(xīn)投资者的资金向(xiàng)老投资者支付(fù)股息。报(bào)告指出，简(jiǎn)而言之，伊(yī)坎一直在使用从新(xīn)投资(zī)者那里获得的资金(jīn)向老投资者(zhě)支付股息。“这种类(lèi)似庞(páng)氏(shì)骗局的经(jīng)济(jì)结构只有在新资金愿意(yì)冒(mào)着成为最后(hòu)一(yī)批'持有(yǒu)资金的风险的(de)情况(kuàng)下才是可持续的(de)”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究还在(zài)报告(gào)中称，IEP的56亿(yì)美元(yuán)年终净资(zī)产(chǎn)价值被(bèi)夸大了(le)至(zhì)少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡(bǎo)研究在报告中表示，IEP的股票(piào)被高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格比(bǐ)上次报告的(de)资产净值高出(chū)218％，远(yuǎn)远高(gāo)于所(suǒ)有可(kě)比公(gōng)司。”

　　报告指出，另一(yī)方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股(gǔ)公司，其交易价格均低于各自的资(zī)产净值。资(zī)产净值是衡量基金(jīn)业绩的关键指标，衡量基金所持证(zhèng)券(quàn)的市(shì)场价值。

　　兴登堡(bǎo)认为，推动IEP股(gǔ)票(piào)泡沫的(de)是(shì)其15.8％的股(gǔ)息收(shōu)益率(lǜ)，这(zhè)是迄今为(wèi)止(zhǐ)美国大型股公司中最(zuì)高的。兴登堡指责伊坎以股(gǔ)票而不是现金(jīn)的形式发放(fàng)股息(xī)，并让伊坎企业出售新股，以满足股东的(de)支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)的报告还举(jǔ)例称，IEP在2022年1娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星2月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但(dàn)一(yī)个月后，该部门的(de)一家(jiā)重要子公司(sī)申请破(pò)产。

　　兴登(dēng)堡还指责(zé)唯一一(yī)家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之间的(de)关系密切。报(bào)告称(chēng)，杰富瑞(ruì)在其研(yán)究中假设，即(jí)使在最坏(huài)的情况下，伊(yī)坎的股息(xī)也将永久(jiǔ)支付，同时(shí)还(hái)从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的报告“自以(yǐ)为是”

　　这份(fèn)做空报告(gào)对伊(yī)坎来说(shuō)是一个(gè)重大挑(tiāo)战(zhàn)。他也在报告刊登的(de)几小时后发声(shēng)反击。

　　伊坎在一(yī)份声明中表示，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)“自以为是(shì)”的报(bào)告(gào)旨在以(yǐ)牺牲IEP长期(q娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星ī)股东的利益为代价获取利(lì)润。伊坎表示：“我们坚持公(gōng)开(kāi)披露(lù)的信息，我(wǒ)们相信，从长期来看，IEP的业绩(jì)将会(huì)像以往一样不言自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然相信激进主义是最好的投资(zī)范例。“我过去25年(nián)的激(jī)进主义投资已经很好(hǎo)地证明了这一(yī)点。我们定(dìng)期将(jiāng)我(wǒ)们的维权(quán)原则(zé)付诸于我们的多数控股公司(sī)以及我们投资部门持有的少(shǎo)数股权，目(mù)前(qián)在14个上(shàng)市公司董事会中(zhōng)都(dōu)有(yǒu)代表。此外，我们坚(jiān)信通过对冲头(tóu)寸(cùn)来降低风险，尤其是在我们今天(tiān)所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持有(yǒu)他在能源、汽车、食品包装、房(fáng)地产和其他(tā)行业的各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报(bào)告中的说法 “不会阻(zǔ)止IEP履行其对(duì)IEP的单(dān)位持有人(rén)和员工的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权(quán)益机构也(yě)坐不住了！股东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促亏损的投(tóu)资(zī)者就兴登(dēng)堡研究做空(kōng)报(娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星bào)告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研(yán)究(jiū)“一战成名”

　　回数兴登堡(bǎo)研究的(de)做空实例，最出名的莫过于今年2月(yuè)做空(kōng)印(yìn)度首富的(de)阿达(dá)尼集(jí)团了。兴登堡研究百(bǎi)页的做空(kōng)报(bào)告使得前(qián)“亚(yà)洲首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了(le)外资(zī)纷纷从印(yìn)度股市撤(chè)离，更让印度总理(lǐ)莫迪受到(dào)反对(duì)派质疑。

　　根据当时美国全国公共(gòng)广播电台称，截至2023年2月6日，阿达(dá)尼(ní)集团市(shì)值在(zài)短短(duǎn)10日内(nèi)蒸发逾(yú)1000亿(yì)美元，集(jí)团的(de)债(zhài)券(quàn)价格跌至垃圾债水(shuǐ)平。阿(ā)达尼的个(gè)人(rén)净资产(chǎn)也缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登堡研(yán)究究竟什么来头(tóu)？公开(kāi)资料显示(shì)，兴登堡研究公司成立于2017年(nián)，总部位于纽约市。据兴(xīng)登堡(bǎo)研究官网介(jiè)绍，公司的主要业务包括(kuò)披露企业的会(huì)计造假、管理(lǐ)问题、未公开(kāi)关联交(jiāo)易、财报(bào)违(wéi)规等。媒体(tǐ)统(tǒng)计显示(shì)，从2020年至今，兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究公司共(gòng)对30家(jiā)公司发过难。他们雇佣金(jīn)融分析师、会计师和记者，来(lái)进行调(diào)查。

　　兴登堡研究的创始？为(wèi)内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁(suì)的安(ān)德森来自中产家(jiā)庭，曾(céng)在(zài)康(kāng)涅狄格大学学习(xí)商科。 据其(qí)Linkedin资料，大(dà)学期间，他加入了(le)以色(sè)列的救护车急救部门，是(shì)拥有以(yǐ)色列证书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个名(míng)字(zì)源于1937年在新泽(zé)西上空(kōng)不幸坠毁的飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们将(jiāng)兴登堡视为完全可以避免(miǎn)的人为灾难的缩影(yǐng)，”该公司的(de)网站上写道(dào)。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准(zhǔn)其他企业。2020年(nián)，兴(xīng)登堡研究？份(fèn)69页的做空报(bào)告，让(ràng)市值一度达到340亿美元的“卡车(chē)界特(tè)斯(sī)拉”公司Nikola的创始人被迫(pò)辞职，美国司法部和证券(quàn)监管机构随后跟(gēn)进调查，Nikola的创始(shǐ)人最(zuì)终被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究(jiū)指控电动汽(qì)车制造(zào)商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生产(chǎn)能力方面误导投资者。该公(gōng)司的市值一度超过50亿美(měi)元，如今(jīn)已缩水至不到2.6亿美元(yuán)，其股票在兴登堡研究做(zuò)空报告公布后暴跌(diē)90％以上(shàng)。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)还曾介入(rù)马斯克(kè)对(duì)推特的收(shōu)购案。在兴登堡研究宣布(bù)做空推特后，推特(tè)的股(gǔ)价(jià)从(cóng)49.80美元跌至37.39美元，随后安德(dé)森(sēn)宣布关闭做空仓(cāng)位。去(qù)年(nián)7月中旬，当(dāng)推特的(de)股(gǔ)价位于低点(diǎn)附近时(shí)，兴登堡研(yán)究宣布(bù)转为做空推特，推特股价(jià)随(suí)即大涨(zhǎng)约8％。

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