为了(le)让自(zì)己的限售股解禁(jìn)后能获得好(hǎo)的回报，上市公(gōng)司董(dǒng)事长雇人(rén)拉(lā)抬自(zì)家的(de)股票(piào)价(jià)格(gé)，然后高位(wèi)出货(huò)。

　　最近(jìn)，中国证监会(huì)网站(zhàn)披露了(le)一则行政处罚(fá)决定书，引发市场关(guān)注。时为新美星董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)何(hé)德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供(gōng)资(zī)金(jīn)，委托蒋维对新美星进行“市(shì)值管理”，维(wéi)持、抬高公(gōng)司股(gǔ)价，以便后续自己减持(chí)获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武(wǔ)合谋，控制(zhì)35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连(lián)续集中交易新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终(zhōng)，证监会(huì)对此操纵证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予警告(gào)，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇(gù)人拉抬自(zì)家(jiā)股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价(jià)

　　根据证(zhèng)监会行政处(chù)罚决定书(shū)披露的信息，新(xīn)美星董事长、法定代(dài)表人(rén)、实(shí)际控制人何德平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化(huà)传播有限公司董(dǒng)事长蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元(yuán)，这(zhè)些钱(qián)部分来自他们所掌控(kòng)的(de)上(shàng)海海(hǎi)得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美(měi)星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价(jià)，以便何德平所持“新美(měi)星(xīng)”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得(dé)好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到保证(zhèng)金(jīn)后，即开始利(lì)用控制的(de)证券账户并联合其他市场资金在二(èr)级市(shì)场(chǎng)买(mǎi)入(rù)并交易“新美星”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维还找了(le)两(liǎng)个帮(bāng)手共同合谋。他经(jīng)人(rén)介绍认(rèn)识并联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各(gè)自筹得(dé)的证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交易(yì)“新美星”；在(zài)此期间(jiān)，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联系(xì)，传递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利于两方交易决策(cè)，更(gèng)好(hǎo)地共同(tóng)抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披(pī)露的(de)信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，“新美星(xīng)”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数25.95个百分(fēn)点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武合谋，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户(hù)拉(lā)抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获(huò)利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来(lái)看(kàn)看，蒋(jiǎng)维(wéi)联(lián)合毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高(gāo)“新(xīn)美星(xīng)”股价，然(rán)后出(chū)货(huò)，违法获利(lì)的。

　　总体(tǐ)来看，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星”，申(shēn)买量占市场申买(mǎi)量比例超(chāo)20％的交易(yì)日有19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例超20％的交易(yì)日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持(chí)股(gǔ)总数(shù)占总股本比例自(zì)2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的(de)比(bǐ)例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字势和(hé)持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买排名第(dì)一(yī)，竞价买(mǎi)入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期(qī)末持股量(liàng)为期初(chū)持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持(chí)股量较期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组(zǔ)有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至(zhì)3月6日，以不(bù)低于卖一价(jià)或市价(jià)申买3,729,100股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖(mài)一价或(huò)市价申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期申买量(liàng)41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综(zōng)指21.32个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业(yè)指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日(rì)，账(zhàng)户组集中卖出(chū)“新美星”。在(zài)此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价下(xià)跌13.36％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行(xíng)业(yè)指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵期间(jiān)，涉案账户组还(hái)多次实施(shī)盘中拉抬和(hé)对倒(dào)，并反向卖出获利的(de)行为。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价(jià)

　　证杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于(yú)操纵股(gǔ)价，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出多点(diǎn)申诉(sù)意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操(cāo)纵动机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合(hé)他人操纵股价，一是“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵(zòng)证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维(wéi)系委托理财(cái)关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)等人讨论交(jiāo)易新美星的情况告知(zhī)黄(huáng)秀芳(fāng)或何德(dé)平(píng)，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也(yě)没有(yǒu)向黄秀(xiù)芳反馈过(guò)股东名册；四是蒋维没(méi)有(yǒu)与毛明土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维账户组(zǔ)利(lì)益与何德平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何(hé)德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后(hòu)部分用于偿还(hái)债务，部分用于(yú)非法(fǎ)活(huó)动，属(shǔ)于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀(xiù)芳不应对(duì)毛明土账户组、李传(chuán)武账户(hù)组交易行为承担责(zé)任。

　　第(dì)四(sì)，部分账户不(bù)受蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法性(xìng)及(jí)真(zhēn)实性。

　　第六(liù)，何德平(píng)对黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供款项不(bù)知情(qíng)、未参与，且何德(dé)平(píng)与黄秀芳系(xì)独立法(fǎ)律主体，即便夫妻(qī)或一致(zhì)行动人中一方存在(zài)不(bù)当行为(wèi)，不应(yīng)推(tuī)定或认(rèn)定另(lìng)一方承担(dān)责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武，及(jí)他们的代理人也就是否合谋(móu)、部(bù)分账(zhàng)户(hù)的控制关系(xì)、委托理财关系等提(tí)出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当(dāng)事人及其代理人的主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为(wèi)多个主体参与(yǔ)、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔接、合(hé)作，共同完成的操(cāo)纵行为。在案证(zhèng)据(jù)可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金(jīn)作为保证金，委托其通过(guò)二级市场交(jiāo)易影响新(xīn)美星股(gǔ)价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反(fǎn)馈交易情况；何德平(píng)知悉并参与了(le)本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合(hé)法理财。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传(chuán)武有(yǒu)共同影响“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价的意图和目标(biāo)，共同(tóng)商(shāng)议、谋划(huà)操盘(pán)、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联合影响股价的行动，属(shǔ)于共同操(cāo)纵行为。

　　关于(yú)违法期间和(hé)责任承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制(zhì)的(de)账(zhàng)户交(jiāo)易“新美星”客(kè)观(guān杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字)上为后续的(de)合谋操纵起到一定程度(dù)锁仓的作用，并且(qiě)根(gēn)据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市公司的(de)合作(zuò)，知(zhī)道蒋维已经有一(yī)定(dìng)底仓(cāng)，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛明(míng)土(tǔ)和(hé)李传(chuán)武(wǔ)的违法期间与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一(yī)致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各(gè)方视(shì)为一个整(zhěng)体，不区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述行为(wèi)违反了2005年(nián)《证券法(fǎ)》第七十(shí)七条第一项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二(èr)百零三条(tiáo)所述的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会(huì)决定：就操纵证券市场行(xíng)为，对(duì)何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分(fēn)别罚(fá)款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露违(wéi)法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披(pī)露违法的(de)相关情况(kuàng)，行政处(chù)罚决定书(shū)披露，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公(gōng)司80万股股(gǔ)份，占新(xīn)美星上(shàng)市时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海(hǎi)得泽广代持，海(hǎi)得泽广(guǎng)自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何德(dé)平(píng)信息(xī)披露违(wéi)法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳二(èr)人(rén)不存在代持，涉案股(gǔ)份系海得(dé)泽广为兰某(mǒu)代(dài)持，股份减持决策由海(hǎi)得泽广(guǎng)和兰某作(zuò)出，海得泽广将(jiāng)减(jiǎn)持所得(dé)汇(huì)入黄(huáng)秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归(guī)还(hái)借款(kuǎn)本息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资(zī)者(zhě)决(jué)策(cè)产生重大影响(xiǎng)，情(qíng)节轻微。第(dì)三，即便认定代持(chí)成(chéng)立，何德平对借款(kuǎn)、还款等(děng)事(shì)项，不参与、不知(zhī)情(qíng)，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易(yì)流水、资金流(liú)水及相关银(yín)行(xíng)账户流水，结合(hé)何德平、黄秀(xiù)芳的配(pèi)偶关系(xì)，代持资金和减(jiǎn)持所得系(xì)家庭共同财产，可以(yǐ)认定(dìng)海得泽广代何德平、黄秀芳持有新(xīn)美星股票。当(dāng)事人所提相关(guān)理由(yóu)不具有事实(shí)和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控制人，未如实(shí)告(gào)知上市公司上述持(chí)股(gǔ)情况，导致新美星在相关公告(gào)中均未披露(lù)相关情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十(shí)三条规定，何(hé)德平的行为(wèi)构成2005年《证券法》第一百九十(shí)三(sān)条第三(sān)款规定的情形。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就信(xìn)息披露违法行为，对何德(dé)平给予警告(gào)，并处以40万(wàn)元罚款。

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