自4月下(xià)旬高点(diǎn)回调(diào)接近(jìn)13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计(jì)，截止(zhǐ)5月(yuè)23日，最近一个(gè)月时间，场内资金(jīn)在科创(chuàng)板投资上采取“越跌越买”的操(cāo)作，主要跟踪科创板及(jí)其关联(lián)指数的ETF产品合(hé)计(jì)“吸金”256.43亿(yì)元，其中(zhōng)，华夏科(kē)创50ETF“吸(xī)金(jīn)”高达169亿元，位居(jū)全市场股票(piào)ETF资金(jīn)净流入榜首。

　　除了科创(chuàng)板之外，半(bàn)导体相关ETF也持续吸引场内资金(jīn)的目光。场内11只跟(gēn)踪(zōng)半导体及芯片(piàn)指数的ETF合计资金净流入(rù)超过(guò)202亿元。3只半导(dǎo)体相关(guān)ETF更是“霸(bà)榜”最近一个(gè)月全市场(chǎng)行业ETF资(zī)金净流(liú)入榜单前(qián)三名(míng)。

　　在业内(nèi)人士看来(lái)，场内资(zī)金(jīn)不断借道(dào)ETF基(jī)金(jīn)加速(sù)布局科创板、半导体板块(kuài)，体现出市场对(duì)上述板(bǎn)块投资(zī)价(jià)值的认可。经过前期调整，这两大板块(kuài)性价比也(yě)在逐渐提字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的升。

　　科创板(bǎn)ETF最(zuì)近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内(nèi)资金配置的工具性(xìng)产品，ETF市(shì)场一直有着逆势投资(zī)的特征，最近一个月，随着(zhe)科创板(bǎn)的回(huí)调，相关ETF也成(chéng)为资金追逐的(de)对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间，主要(yào)跟踪科(kē)创板及其关联(lián)指数的(de)ETF产品(pǐn)合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科(kē)创50ETF“吸金(jīn)”更是高达169亿元，位居(jū)全市场(chǎng)ETF资(zī)金净流入榜首，除(chú)此之外，易方达科创(chuàng)50ETF资(zī)金净流入也超过30亿元(yuán)，嘉(jiā)实科创芯片ETF、工(gōng)银瑞信(xìn)科创(chuàng)ETF两只基金(jīn)资金(jīn)净流(liú)入也均(jūn)在10亿元之上。

　　今年以(yǐ)来(lái)，场内资金持续流入科创板相(xiāng)关ETF，华夏科创50ETF规模从(cóng)年初仅500亿元出头涨至(zhì)目前的606.24亿(yì)元，规模位居股票ETF第二(èr)名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来(lái)，电子、计(jì)算机等(děng)科创(chuàng)板(bǎn)的核心权重行业(yè)持续获(huò)得(dé)资(zī)金青睐，一方面源于(yú)一季(jì)度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注焦点，另一方面随着半导体下行周期拐点临近，业绩边(biān)际改善(shàn)的预期吸(xī)引资金切(qiè)换赛道。

　　从科创板的核心板块业绩变化(huà)来看，电子、计算机和通(tōng)信(xìn)板块的2023年盈利和收入预期增速(sù)保持在较高(gāo)水平，相比过去明显改善，与(yǔ)此同时(shí)新能源板块的增速依然(rán)稳健，凸显(xiǎn)出(chū)科创板整体较高的盈利质量。

　　易方达基金进一步分析指(zhǐ)出(chū)，整(zhěng)体来(lái)看，科创50作(zuò)为(wèi)成长性宽基，今年(nián)一(yī)季度的利润增速相对较高，配置吸引力显现。从未来的一(yī)致预(yù)期净(jìng)利润(rùn)增速(sù)来看，科(kē)创50相(xiāng)比其他宽基指数仍有优势，配置(zhì)性(xìng)价比较高，反映出较(jiào)好(hǎo)的(de)基本面。

　　从估值(zhí)水平来看(kàn)，科创(chuàng)50仍(réng)处于历史较低水(shuǐ)平，同(tóng)时盈利估值(zhí)匹配度依然(rán)较优。截(jié)至(zhì)2023年4月27日，科创50指数估值(zhí)的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过(guò)去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科(kē)创(chuàng)板(bǎn)基金经理(lǐ)姜英也看(kàn)好(hǎo)今(jīn)年以来科创板走势。“从(cóng)板(bǎn)块整(zhěng)体估值性价比以及对未来产业的(de)反(fǎn)应程(chéng)度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的表现，经过了三年的估值回(huí)归，很(hěn)多公司的估值(zhí)与成长匹配，买入并持有可(kě)以享受行业(yè)和公司的长期(qī)成(chéng)长。”华南一位基金经理更(gèng)是直言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位(wèi)居行业ETF资(zī)金净流(liú)入前三名

　　最近一段时间，半(bàn)导体(tǐ)行业风(fēng)声不断。

　　5月23日，日本经济(jì)产(chǎn)业省公布外(wài)汇法法令修正(zhèng)案，将先进芯片制(zhì)造设备等23个品类追加(jiā)列入(rù)出口管理的管制对象(xiàng)，上(shàng)述修正案在经过2个月的公告期后，并将于7月开始实施(shī)。受益于国产替代加速的预期，半导(dǎo)体板块成为5月24日A股市场少(shǎo)数逆势(shì)飘(piāo)红的板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前(qián)段时(shí)间半(bàn)导体板块回调，资(zī)金(jīn)也(yě)在(zài)加速抄(chāo)底这一板块(kuài)。

　　Wind数据统计显示，场(chǎng)内11只跟踪(zōng)半导(dǎo)体或是芯片(piàn)指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入超过202亿元(yuán)。其中(zhōng)，国(guó)联安(ān)半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华夏(xià)芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元(yuán)。上述3只半(bàn)导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最近一个月行(xíng)业ETF资金(jīn)净流入前三名。

　　展(zhǎn)望未(wèi)来(lái)半(bàn)导体行业走势，国泰(tài)基金(jīn)认为(wèi)，存储芯片(piàn)自2022年四季度至2023年一季(jì)度价格持续下探(tàn)之后(hòu)，当(dāng)前阶段或已接近行业底部(bù)。

　　存储(chǔ)芯片行业周期相较于其他半导体产业(yè)链环(huán)节(jié)，具备较(jiào)强的大(dà)宗商(shāng)品属(shǔ)性，国际(jì)龙头(tóu)会在下游新兴需(xū)求诞生时，提升自身产能。而当扩产落地时(shí)，行业进(jìn)入(rù)供过于(yú)求周期(qī)，各(gè)厂商则会通过降价进行库存去(qù)化。供给与需求的错配使得(dé)存储行业具(jù)有较强的周期性。

　　国泰基金(jīn)称，回顾历史(shǐ)上存储芯片的周期走(zǒu)势(shì)，结合2022年四季(jì)度(dù)行业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储(chǔ)芯片当前处于筑底阶(jiē)段，下半年有望迎来存储(chǔ)芯片行业周期的反弹(dàn)机遇(yù)。

　　随着下游GPT-4大模型(xíng)为代表的人工智(zhì)能新兴需求爆发，对(duì)于算力以(yǐ)及存储的爆发性需求由(yóu)产业链下游传导到上游，促进上游芯片厂商提升自身产(chǎn)量。叠(dié)加(jiā)近两个季(jì)度量(liàng)价持续下探(tàn)的周期性磨底，芯片板块有望在(zài)今年下半(bàn)年迎(yíng)来反弹(dàn)。

　　不过，国泰基金(jīn)提醒，投资(zī)者需要警惕国际局势以及(jí)通胀带来的负(fù)面影(yǐng)响。

　　创金合信芯片产(chǎn)业基字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的金经理刘扬(yáng)则表示，硬科(kē)技(jì)的投资机(jī)会需要看到真正的业(yè)绩(jì)触底、拐点(diǎn)出现，以及一些真正的创新(xīn)落地。预计半导(dǎo)体和(hé)消费电子大概率(lǜ)在二季(jì)度及二季度以后触底，当(dāng)行业周期触(chù)底，科技创新蓄(xù)能(néng)才能真正地释(shì)放出(chū)来，下半(bàn)年硬科技的投资机(jī)会更多。

　　鹏华国证半导体芯(xīn)片ETF基金经理罗英宇(yǔ)也倾(qīng)向判断(duàn)，半导体产业链正处(chù)于(yú)供给侧(cè)收缩匹(pǐ)配需(xū)求端，进一步(bù)压缩产业链库存的时期，价格下行(xíng)压力逐步减轻，行业有望迎(yíng)来库存加速出清，营收和利(lì)润(rùn)迎来拐点(diǎn)。

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