今年以来基金(jīn)代(dài)销机构被基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基金(jīn)公司发布与基(jī)金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作(zuò)。而(ér)从(cóng)机构类型(xíng)看(kàn)，中(zhōng)小型独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)居多，此外(wài)，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年(nián)来由(yóu)于(yú)经营不善或违规，已有多家基(jī)金(jīn)销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，基金(jīn)公司与基(jī)金(jīn)销售机构之间的合作本就是(shì)双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部(bù)利(lì)得基金发布(bù)公告(gào)，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得(dé)注意(yì)的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了(le)与浦领基金的(de)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理销售(shòu)公司旗(qí)下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金也发布公(gōng)告称，与(yǔ)方德成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思保险代理有(yǒu)限公(gōng)司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理公司旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本公司旗下(xià)基金(jīn)的开户(hù)、认购、申购等(děng)基金买(mǎi)入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回(huí)全部份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西(xī)部利(lì)得基金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家(jiā)基金新增(zēng)与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止合计(jì)7家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司终止了(le)合(hé)计17家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计6家独(dú)立基金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代销机构的(de)合作(zuò)，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这(zhè)些(xiē)代销机构中，正融(róng)基(jī)金解(jiě)除合(hé)作关系的基金公司最多，年内(nèi)已(yǐ)有5家；而(ér)基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合(hé)作关系(xì)最(zuì)为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)解除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合(hé)作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售机构多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着代销(xiāo)机构数(shù)量增多及监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募基金公(gōng)司对(duì)于代销机构的选择标准也(yě)在提高(gāo)。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部(bù)人员表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合作，无非是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量(liàng)一直(zhí)得不到有效增(zēng)长，对(duì)基金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是(shì)销(xiāo)售机构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来权(quán)益市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难也(yě)加速(sù)了对尾部销售(shòu)机构的淘(táo)汰。“上太多销(xiāo)售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金(jīn)公司(sī)终止与代销机构(gòu)的合作，通(tōng)常是基金代销机构销(xiāo)售能(néng)力较(jiào)弱(ruò)，且又受(shòu)到(dào)监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关(guān)系。“基金(jīn)公司与基金代销机(jī)构的合(hé)作(zuò)是市场化(huà)的，要(yào)考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依据自(zì)身的(de)发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在(zài)公司选择基金销售公(gōng)司(sī)，有一(yī)套(tào)完整(zhěng)的基金销售评(píng)估(gū)办法，比(bǐ)如(rú)基金销售保有规模、机构成立时间、综合(hé)能(néng)力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基(jī)金销售保有规模排名排名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年(nián)要付出(chū)系(xì)统(tǒng)维(wéi)护成(chéng)本，很多(duō)销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该(gāi)负责人(rén)透露(lù)，即(jí)便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司(sī)与基金(jīn)代(dài)销机构的(de)合作是双向选择，基金公司希(xī)望能有销售能力强的(de)机(jī)构合作，头部(bù)代销机构也(yě)会对(duì)基金公司的投研能力，管理规(guī)模(mó)，也(yě)有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金(jīn)研究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要(yào)分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先(xiān)地(dì)位将更加(jiā)夯实，而券商是(shì)以线(xiàn)下营业部为(wèi)抓手，对权(quán)益(yì)类产品(pǐn)服(fú)务(wù)能(néng)力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来(lái)的基(jī)金销售市场，主要还是(shì)在(zài)银行渠道和头部互(hù)联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或(huò)将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新(xīn)公(gōng)布的(de)公募基(jī)金销售保有量(liàng)数(shù)据显示，一季度，三方机构(gòu)销售(shòu)增长最为明(míng)显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)渠道(dào)中，头部(bù)机(jī)构竞争优势(shì)更(gèng)为(wèi)突(tū)出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合(hé)计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)，其非货(huò)币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的(de)代销基金数(shù)量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代(dài)销数量不足(zú)百只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不足白(bái)只。其(qí)中，还有6家目(mù)前(qián)只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金(jīn)销(xiāo)售行业(yè)分化(huà)更趋明显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司向中国(guó)证券监(jiān)督管理(lǐ)委成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思(wěi)员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销售机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委(wěi)员会决定注销深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是(shì)在4月(yuè)，上海证监(jiān)局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务(wù)有限公司公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目前第一家(jiā)主动注销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于(yú)经(jīng)营(yíng)困(kùn)难(nán)等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南(nán)安存基金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择(zé)主(zhǔ)动注销(xiāo)基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是(shì)由于违(wéi)规等原因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基(jī)金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石(shí)基金等第三方代销机构(gòu)也被(bèi)吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为(wèi)，严(yán)监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰长

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