今年以来(lái)，美股(gǔ)科技板块持续上涨，多只美股科技主题QDII产(chǎn)品(pǐn)收益颇丰。数据显示，截(jié)至5月(yuè)26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内(nèi)收(shōu)益已霸(bà)榜QDII产(chǎn)品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今年美股科技反弹明显，主要受(shòu)益(yì)于ChatGPT为代表的人工智(zhì)能领域的大发展。当前，全(quán)球产业界(jiè)和资本(běn)市场都在(zài)积极拥抱这新一轮的(de)数字产业(yè)化变(biàn)革浪潮，而美股科技股汇集(jí)了全(quán)球最头(tóu)部(bù)的AI产业链公司，因此看好该板块(kuài)长期投资价(jià)值。

　　美股科技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内收(shōu)益霸(bà)榜前20名，而(ér)拉长看(kàn)QDII产品年内收益前35只产品中，仅有(yǒu)一只中(zhōng)韩半导(dǎo)体ETF和(hé)一只日经(jīng)225ETF分别排在第(dì)27位和(hé)第35位，其余悉数为美股科技主(zhǔ)题产品。

　　具(jù)体(tǐ)来看，广(guǎng)发全球精选人(rén)民币年(nián)内回报达30.98％，领(lǐng)涨(zhǎng)QDII产(chǎn)品。从其(qí)一季度重仓(cāng)持(chí)股情况(kuàng)来看该产品(pǐn)主投美(měi)股科技(jì)股，其中57.66％的仓位投(tóu)向信息技术行业(yè)，前三大重仓持股(gǔ)股票分别(bié)为微软、英(yīng)伟达(dá)和超威(wēi)半导体，其(qí)中微软(ruǎn)持仓数量(liàng)相较于上期(qī)大幅(fú)增长78.18％。华夏全球科技(jì)先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度该(gāi)产品重仓持股了(le)英伟达、苹果、超威半导体、微(wēi)软、脸书等多只美股科技(jì)股。

　　此外(wài)，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯(sī)达(dá)克(kè)100、易方达标普信(xìn)息科(kē)技A人民币(bì)、博(bó)时纳斯达克100美(měi)元现汇等(děng)逾20只产(chǎn)品年内回报均超20％，这(zhè)些产(chǎn)品(pǐn)一部分前十大重仓股(gǔ)中占比(bǐ)较高的多是美股科技(jì)股，另(lìng)一部分所跟踪的(de)指数主(zhǔ)要权重股为美股科技(jì)股。

　　对此，广发纳斯(sī)达克100ETF基金经理(lǐ)刘杰表示，今年(nián)美股科技(jì)反弹明显，尤(yóu)其是(shì)纳指(zhǐ)ETF表(biǎo)现较好(hǎo)，也许更(gèng)多受益于人(rén)工智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型(xíng)语言模型引发的人工(gōng)智能(néng)热潮推(tuī)动(dòng)了美股大涨，AI概念今年以(yǐ)来创造了1.4万亿美元的(de)市值，相(xiāng)比(bǐ)去年(nián)年(nián)末增加约45％。”刘杰(jié)指出(chū)，以(yǐ)纳斯达克100指数前20大(dà)权重股(gǔ)为例，可(kě)以看到有很(hěn)多(duō)和AI概念相(xiāng)关的软硬(yìng)件公司，今年全球AI应用(yòng)热潮也都是由这些公司掀起和推(tuī)动的，这类人工智能股贡(gòng)献了纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数约50％的涨(zhǎng)幅(fú)，以及近(jìn)7成的(de)成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工智(zhì)能的全球投资热浪全面席(xí)卷美股市场，引发了(le)科技股(gǔ)的全面(miàn)看涨(zhǎng)情绪，5月(yuè)25日AI芯片相(xiāng)关(guān)公(gōng)司因(yīn)为二季度(dù)营收超预期表(biǎo)现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅达(dá)到(dào)了近160％，可以说(shuō)今年AI概念的火热，持续推(tuī)动了中美市场相(xiāng)关板块的持续(xù)上涨(zhǎng)。”刘(liú)杰补充道。

　　博时(shí)基(jī)金指数与量(liàng)化投资部基(jī)金经理万琼也(yě)认(rèn)为(wèi)，多只美股(gǔ)科技主题QDII产品收益亮眼，主要还是受益(yì)于今年最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科(kē)技引2016年是什么年领发展，像纳斯达(dá)克100指数今年(nián)以来的涨幅都接近28％了，这个(gè)指数基本囊括(kuò)了(le)美股(gǔ)绝(jué)大多数AI相关标的(de)。”

　　AI有望带(dài)动估值提升

　　看(kàn)好长(zhǎng)期投(tóu)资价(jià)值

　　尽管年内(nèi)美国科技股整(zhěng)体(tǐ)呈持续上(shàng)涨趋势，但走势也(yě)略有震荡，如本周5月23日美国(guó)三大股指全(quán)线收跌，苹果(guǒ)、微软、英伟达等多(duō)只大型(xíng)科(kē)技股普跌；而到了5月(yuè)24日，除道(dào)指下跌0.11％外，标(biāo)普500指数(shù)、纳指均(jūn)收涨。英伟(wěi)达、微(wēi)软、苹果等科(kē)技股股价也开始回调，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也(yě)创下历史新高。

　　对于美股科技股震(zhèn)荡上涨(zhǎng)的(de)走势，广发基金刘杰表示，近期美国科技板块同时受到有利因素以及不利因素影响，其中，美股近(jìn)期(qī)正经(jīng)历(lì)着债务(wù)上限谈判(pàn)和美联储加(jiā)息(xī)政策博弈带来(lái)的不确定担忧，市场担心重(zhòng)演2011年美(měi)国违约危机，当时时(shí)任美国总统奥巴马和众议院共和党人在最(zuì)后(hòu)一(yī)刻通(tōng)过提(tí)高债务上限和削减(jiǎn)赤字的法案，勉强避免了一场灾难，但由此产生(shēng)的(de)紧张局势(shì)引发全(quán)球资本市场(chǎng)剧烈(liè)波动；不过，鉴于(yú)美国作为(wèi)全球第(dì)一大(dà)经济体的(de)偿债(zhài)能力，投资人多(duō)半认为(wèi)美(měi)债几近零风险(xiǎn)。此外，美联(lián)储对(duì)于未来暂停加息以及可能的降息均存在分歧，对美股短期走(zǒu)势(shì)也产生了一定影(yǐng)响(xiǎng)。

　　总(zǒng)体上而言，刘(liú)杰认为(wèi)，AI概念(niàn)以及算力应(yīng)用对相关软硬件科技公司营收的提振，以及(jí)未(wèi)来应用全面支撑(chēng)着科技(jì)公司发展，都是(shì)积极(jí)的。当(dāng)前众多云公司竞相(xiāng)部署(shǔ)AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求(qiú)一二(èr)季度“稳固”，科(kē)技板块的(de)业绩增(zēng)长正来(lái)自(zì)数据中心等相关应用，而随着AI概念的不断升级(jí)迭代，未来(lái)支(zhī)撑力度(dù)或(huò)将持续。

　　国泰(tài)基金表(biǎo)示，美股科技股(gǔ)层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五(wǔ)大科技(jì)龙头为例，一(yī)季(jì)度净利润均出现不同程度的(de)下滑，除微软外其(qí)余四家巨头业绩(jì)均低于预期。来(lái)自于宏观经济的逆风、美元走强等(děng)问题是(shì)科(kē)技股业(yè)绩(jì)承压的主要因(yīn)素。这些公司普遍(biàn)意识到当前宏观压力，积极通过削减开支、降(jiàng)本(běn)增效的方(fāng)式提(tí)升盈利能力。

　　“不过科技创新(xīn)仍是(shì)抵御周期的最(zuì)强劲武(wǔ)器。”国泰(tài)基(jī)金(jīn)举例，自微软(ruǎn)收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后(hòu)，生成式人工(gōng)智能（AIGC）迅(xùn)速(sù)成为(wèi)新一轮(lún)数字产(chǎn)业化变革浪潮，所涉及的产业链也迅速成为全球资本瞩目的焦点，相(xiāng)关公司股价均实现大(dà)幅上(shàng)涨。“我(wǒ)们(men)有理由相(xiāng)信科技企业(yè)巨头们已通过持之以恒的研究创新，逐渐具(jù)备从量变到质变的厚积薄发能(néng)力(lì)，从而有望(wàng)在中长(zhǎng)期持(chí)续推动自身不断成长(zhǎng)进(jìn)化(huà)。”

　　国泰(tài)基金认(rèn)为，目(mù)前美股科技股汇集了全(quán)球最头部的AI产业链公司，包括(kuò)微软、谷歌、英伟达等，未来(lái)几(jǐ)个季度AI技术和产品的(de)推广能否为这些(xiē)公司打开新(xīn)的(de)增长曲线，并带动估值的提升(shēng)，值得重点(diǎn)关(guān)注。

　　博时基金(jīn)万琼表示，科技板块代表人类未来发展的方(fāng)向(xiàng)，看(kàn)好这个板块长期(qī)增长。同时，美国科技(jì)公司(sī)又是引(yǐn)领全球科技(jì)的发展，美股科技板(bǎn)块还是具有很好的长期投资价(jià)值。投(tóu)资者可2016年是什么年以考虑长期的(de)配置一部分(fēn)头(tóu)寸。

　　“不过(guò)，当前美股也(yě)有需(xū)要注意的风险，包(bāo)括货币政策(cè)的走向、银行(xíng)危(wēi)机的后续(xù)等(děng)。投资(zī)者应根据自身(shēn)的风险(xiǎn)偏好，尽可能的做多资产(chǎn)的配置。坚持长期(qī)投资、定期(qī)定投。”万琼(qióng)补充道(dào)。

　　广发(fā)基(jī)金(jīn)刘杰认为，美(měi)国作为世界上(shàng)最(zuì)大(dà)的金(jīn)融市场，纳指(zhǐ)与(yǔ)A股各类市场相(xiāng)关性低，从分散投资的角度(dù)来看，能(néng)够发挥资产配置的作(zuò)用；同(tóng)时，大部分(fēn)投资(zī)者看好美股科技(jì)股、生物制药公司(sī)，相比标普(pǔ)500而言，纳指100此类代表(biǎo)性更(gèng)好，更(gèng)符(fú)合美股的特(tè)征(zhēng)，历史收益率也更好。“鉴于市场风险和投资(zī)机会，建议投资者结合自身风险承受能(néng)力，可以考虑(lǜ)定投(tóu)的方式参与，或许是一种(zhǒng)体验更好的方(fāng)式。”

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