在锂价初现(xiàn)企(qǐ)稳态势的微(wēi)妙时点，头部锂电厂(chǎng)商如何看待(dài)？行业去库存(cún)进展又(yòu)如(rú)何(hé)？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿元的锂电巨头国轩高(gāo)科4月28日(rì)举办(bàn)媒(méi)体开(kāi)放日上(shàng)作出一系(xì)列判断。在交流(liú)中，公司管理层对中国基(jī)金报记者表(biǎo)示，近期“跌跌不休”的碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格(gé)，或将在15-20万(wàn)元/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该(gāi)公司(sī)一季(jì)报显(xiǎn)示，库存“水位”已(yǐ)经显著降低，压力已(yǐ)并不明显。这也(yě)在一定程(chéng)度上(shàng)反映了电池(chí)厂商们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且需要注意的(de)是(shì)，在国轩高科(kē)方面(miàn)看来，储(chǔ)能行(xíng)业今(jīn)年上(shàng)升空间预计将高于(yú)动力电池。换言之，从增速方面看，储能有望接棒动力电池，带(dài)动电池(chí)厂(chǎng)商(shāng)出货(huò)持续(xù)增长(zhǎng)。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之间

　　作为(wèi)锂电(diàn)池核(hé)心原材料，碳酸锂(lǐ单亲家庭是什么意思)价格大起(qǐ)大落(luò)在市场上引起(qǐ)巨大争议。“就(jiù)为了买100吨碳酸锂，我们曾(céng)经开(kāi)车(chē)16个小时(shí)经(jīng)过1600公里路程，” 国轩高科高(gāo)级副总裁、中国业务板块总裁王启岁笑称(chēng)。这也在一定程(chéng)度上反映(yìng)了锂价迅速(sù)上(shàng)涨(zhǎng)给下游带(dài)来的阵痛。

　　不(bù)过，今年以来锂价又迅(xùn)速击穿(chuān)20万元关口，在(zài)近(jìn)期才有明显企(qǐ)稳趋势。毕(bì)竟，在(zài)4月12日之前，电(diàn)池级碳酸(suān)锂价格已(yǐ)经(jīng)连跌(diē)52天。而且在此前30天内，价格共计跌去(qù)19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢联数(shù)据最新显示，在4月(yuè)27日(rì)-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨(dūn)，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势(shì)明显。

　　锂价在什(shén)么区间较为合理，国轩(xuān)高科方(fāng)面也给出(chū)自己研(yán)判。王启岁在会上表示，碳(tàn)酸(suān)锂在15-20万/吨的(de)区(qū)间(jiān)可能(néng)形成(chéng)振荡期。“我们通(tōng)过(guò)一季度观(guān)察来(lái)看，新(xīn)能源行业(yè)处于稳定增(zēng)长阶段(duàn)，储能行业在一季度是(shì)处于(yú)投标、招标的阶(jiē)段，第三季度(dù)将迎来大规模交付，而储能大规模交付会带(dài)来产能复苏，碳酸锂价格(gé)预计会维持在(zài)这个区间之(zhī)内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格(gé)下降，对于电池(chí)厂商的毛利率提(tí)升已经有了立竿见影效果(guǒ)。

　　从毛利率方面来看(kàn)，国轩(xuān)高科在一季度达到(dào)了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样(yàng)的情况也发生在宁(níng)德时代与亿纬锂能(néng)身上(shàng)，其(qí)中宁德时代(dài)一季(jì)度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂能则不如前(qián)两者明显，但(dàn)也提升(shēng)了0.4％个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　王启岁也认(rèn)为(wèi)，在碳(tàn)酸锂(lǐ)回归理性价格之后，新能源汽车市场会趋于较为(wèi)合(hé)理增长。“去年是600万辆，经过一(yī)季度之后，我们依然判断今年新能源汽(qì)车(chē)应该(gāi)在900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高科(kē)也正在加速(sù)产能扩张。其南京基(jī)地智能制造20GWh动力电池项目、宜春(chūn)基地(dì)10GWh动(dòng)力电池项目、庐江基地年产(chǎn)20万(wàn)吨高端正极(jí)材料项(xiàng)目、桐城(chéng)基地年产(chǎn)40GWh动力(lì)电池项目一期(qī)、柳州基地(dì)年(nián)产10GWh电池项目等(děng)多个项目相继投(tóu)产。据规(guī)划，国轩(xuān)高科(kē)2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国轩高科(kē)的一季报显示，其截(jié)至报告(gào)期末其存货(huò)余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元(yuán)下降(jiàng)13％。而其(qí)一季度(dù)末，存货(huò)占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体(tǐ)状况看，国(guó)轩(xuān)高(gāo)科存货水(shuǐ)平保持(chí)了(le)较低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅(yì)也表示，由(yóu)于公(gōng)司在江西(xī)宜春碳酸锂原(yuán)材料有自产能力，因此(cǐ)其外购仅补充自产(chǎn)不足(zú)，“外购只是(shì)缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也反映了(le)行业(yè)整(zhěng)体状(zhuàng)况，不少电池厂(chǎng)商存(cún)货余额均(jūn)在(zài)下(xià)降。其中宁德(dé)时代一季度报告显(xiǎn)示，其库(kù)存金额已从年(nián)初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季报也显示(shì)，其存货金(jīn)额从(cóng)去年底的85.88亿元(yuán)，降(jiàng)至78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据记者了解，已经(jīng)有库(kù)存较低的电(diàn)池厂商(shāng)提到，库存(cún)已(yǐ)恢复至健康水(shuǐ)平(píng)，后续(xù)将根据规划，逐步进行补货(huò)。

　　东吴证券近期在一份研报中指出，在(zài)电(diàn)池环节，厂商从(cóng)22Q4开(kāi)始(shǐ)去库存(cún)，生产(chǎn)材料均(jūn)维持极(jí)低库存，电池本身库存不足1个月(yuè)；另(lìng)外在中游材料方面，正极和电解液(yè)库存周期(qī)大幅下降至7天(tiān)左右，负极(jí)因石墨化需要一个月时间，库(kù)存周(zhōu)期(qī)较长，而隔膜约(yuē)为(wèi)一(yī)个(gè)月正常库存(cún)。

　　该机(jī)构认为，目前库存多集中(zhōng)于上游锂(lǐ)盐(yán)厂，中游材料库存(cún)极(jí)低，基(jī)本保持7天的最(zuì)低安全库(kù)存。若(ruò)下(xià)游需求(qiú)恢复，将带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值得注意(yì)的(de)是，在去(qù)库存的过程中，国轩高科也在积(jī)极尝(cháng)试“出海”。该公司在(zài)2022年(nián)加速全球化步伐，收购博世集团的德国哥廷根工厂，于(yú)2022年(nián)6月(yuè)开始改造并(bìng)已顺利(lì)投产，开始(shǐ)欧洲(zhōu)本地化运营(yíng)。其年报显示，2022年该公司海(hǎi)外销售收入达到(dào)29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供不(bù)应求

　　此前市场普遍预(yù)计，储能有望接棒动(dòng)力电池，带动电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)出货增长(zhǎng)。近日(rì)，宁德时代也作出判(pàn)断认为，储(chǔ)能方面今(jīn)年预(yù)计增速(sù)将会(huì)比动力(lì)电(diàn)池(chí)更高。

　　王启岁在交流中也认同这一(yī)观点。他预计，储(chǔ)能行业今年上升空间预(yù)计会(huì)高于(yú)动力(lì)电池，其中国外家储市场需(xū)求预计会在下半年(nián)放量，而国内大储市(shì)场方面，今(jīn)年一季度处于招标(biāo)阶段，自二季度开始将进入交(jiāo)付阶段，目前相关产品(pǐn)供不(bù)应求。

　　从国轩高科披露的年报数据显示，其储能业务在2022年实(shí)现了35.08亿元的营收，同比增(zēng)长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高于其动力电池(chí)业务116.4％的增速。按照这(zhè)一数据(jù)计(jì)算，储能业务已经占到其(qí)总营收的15.22％，而在(zài)2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动(dòng)力电池上升空间更大(dà)，“这(zhè)是一个需求量大于供应量的领域，不存(cún)在需求(qiú)疲软或者(单亲家庭是什么意思zhě)是(shì)产(chǎn)能(néng)过剩。”

　　他指出，首先(xiān)在家储环节，因为涉及(jí)到用电需求，每年到了第(dì)二季(jì)度开(kāi)始(shǐ)后(hòu)才爆发。而在大储环节(jié)，国内下(xià)游招标、立项都在一季(jì)度，真正(zhèng)出货是在二(èr)季度以后(hòu)，目前订单(dān)状况看来是供不应求(qiú)单亲家庭是什么意思。此外，海(hǎi)外的客户也正(zhèng)逐(zhú)渐接(jiē)受中国的标准化(huà)集装(zhuāng)箱产(chǎn)品。

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