为(wèi)了让自(zì)己的限(xiàn)售股解禁后能获得好的(de)回报(bào)，上(shàng)市公司董事长雇人拉(lā)抬自家的股票(piào)价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近(jìn)，中国证监(jiān)会网站披露了一(yī)则行政处(chù)罚决定书，引(yǐn)发市场关(guān)注。时为新(xīn)美星董事长何德平和其配(pèi)偶黄秀(xiù)芳(fāng)提供(gōng)资(zī)金(jīn)，委托(tuō)蒋维(wéi)对新美(měi)星进行“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)公(gōng)司(sī)股价，以(yǐ)便后续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟(gēn)毛明(míng)土、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户，利用资金优势、持股优势，连续集中交易新美星(xīng)，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市(shì)场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平信息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)违(wéi)规，给予警(jǐng)告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

　　我们(men)一起来(lái)看看，究(jiū)竟是怎(zěn)么回(huí)事。

　　董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家股票(piào)

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书(shū)披露的信(xìn)息(xī)，新美(měi)星董事长、法定代表人(rén)、实际(jì)控制人何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖文化(huà)传播有限(xiàn)公(gōng)司(sī)董事长(zhǎng)蒋维，提供保(bǎo)证金(jīn)约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上(shàng)海海得泽(zé)广投资(zī)管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资金的目的是(shì)，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对(duì)“新美星”进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持(chí)、抬高“新美星(xīng)”股价，以(yǐ)便何德平所(suǒ)持(chí)“新(xīn)美星”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月26日(rì)解禁后(hòu)能够获得(dé)好的回(huí)报。

　　蒋维在收到(dào)保(bǎo)证金后，即(jí)开始(shǐ)利用控制的证券(quàn)账户并联合其他(tā)市(shì)场资金在二级市场买入并交易(yì)“新美(měi)星”，且(qiě)在后续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据(jù)了(le)解(jiě)，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮手(shǒu)共同(tóng)合(hé)谋。他(tā)经人介绍认识并(bìng)联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制(zhì)各自筹得的证券(quàn)账户、资(zī)金开始与蒋维共同(tóng)交易“新美(měi)星(xīng)”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联系(xì)，传(chuán)递、沟通各自操盘情况，以利于(yú)两方交(jiāo)易决策，更好(hǎo)地共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披(pī)露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武控制“俞某华(huá)”等35个证券账户（简称账户组），交易(yì)“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，“新美星(xīng)”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏(piān)离(lí)同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武合谋(móu)，利(lì)用资金优势(shì)、持股优势，连续集(jí)中交易“新美星(xīng)”，影响股(gǔ)票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中出货(huò)

　　违法获(huò)利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看，正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长蒋维(wéi)联合毛明土(tǔ)、李传武，控(kòng)制35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么(me)拉(lā)高(gāo)“新美星(xīng)”股价，然后出货，违法(fǎ)获(huò)利的(de)。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户(hù)组连续集中(zhōng)交易(yì)“新美星(xīng)”，申(shēn)买(mǎi)量占市场申买量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组(zǔ)持(chí)股总数占总股本比例自(zì)2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股占总股本的(de)比例8.13％。正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长账户组具备资(zī)金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续(xù)大量买入“新美(měi)星”，当日申买(mǎi)排(pái)名第一(yī)，竞(jìng)价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持(chí)股量为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显(xiǎn)著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集(jí)中(zhōng)拉抬“新美星”，期末(mò)持股(gǔ)量(liàng)较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低(dī)于(yú)卖(mài)一价(jià)或市价(jià)申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市(shì)场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低(dī)于卖(mài)一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买量(liàng)41.33％，对应成(chéng)交(jiāo)股(gǔ)数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期(qī)间，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日(rì)至6月26日，账户组集(jí)中卖出(chū)“新美星(xīng)”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案(àn)账(zhàng)户(hù)组还多次(cì)实(shí)施(shī)盘中拉抬和对倒，并反向卖出获(huò)利的行为(wèi)。经测算(suàn)，扣(kòu)除(chú)佣金和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是(shì)委托理(lǐ)财、而非操(cāo)纵(zòng)股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出多点申诉(sù)意(yì)见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维(wéi)受(shòu)何德(dé)平或(huò)黄(huáng)秀芳委托，联合(hé)他人操纵股价，一是(shì)“市值管理”不等同于“操(cāo)纵(zòng)证券市场”；二是黄秀(xiù)芳(fāng)与(yǔ)蒋维系委(wěi)托理财关系，而(ér)非操纵股价；三(sān)是蒋维没(méi)有(yǒu)将其与毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)等人讨论(lùn)交易新美(měi)星的情(qíng)况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也(yě)没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维(wéi)没有与(yǔ)毛(máo)明(míng)土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分(fēn)配(pèi)进行(xíng)约定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维(wéi)获得黄(huáng)秀芳资金后部分用(yòng)于偿还债务，部分(fēn)用(yòng)于非(fēi)法(fǎ)活动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三(sān)，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账户(hù)组交易行(xíng)为承(chéng)担责任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄(huáng)秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日(rì)询问笔录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄(huáng)秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供款项(xiàng)不知情(qíng)、未参与，且(qiě)何德(dé)平与黄秀(xiù)芳系(xì)独立法(fǎ)律主(zhǔ)体，即便夫妻(qī)或(huò)一致(zhì)行(xíng)动人中一方存(cún)在不当行为，不应推(tuī)定或认定另一(yī)方承担(dān)责(zé)任。

　　另(lìng)外，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武，及他们的代理人(rén)也(yě)就是否合(hé)谋、部分账户的控制关系、委托理财关系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核(hé)，对当事人及其代(dài)理人的主要陈述(shù)意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体(tǐ)参与(yǔ)、多个环节实施、环环相扣、锁链式(shì)的上下(xià)游衔接、合作，共同(tóng)完成的操纵行为。在(zài)案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供资金作为(wèi)保证金，委托其通(tōng)过二级市场交易影响新美(měi)星股(gǔ)价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何德平知悉并(bìng)参(cān)与了本(běn)案行为；上(shàng)述(shù)行(xíng)为的实质是操纵股价，并(bìng)非合法理财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同影响“新美星”股(gǔ)价的(de)意图和目标，共同商(shāng)议(yì)、谋(móu)划操盘、拉抬股(gǔ)价，并(bìng)且采取了联合影响股价(jià)的行动(dòng)，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关(guān)于违法期间和责任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的(de)账户交易(yì)“新美星”客(kè)观上(shàng)为后续的合(hé)谋操纵起到一定程(chéng)度锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市公司的(de)合作(zuò)，知(zhī)道蒋维(wéi)已经有一定底仓，才(cái)愿意(yì)买(mǎi)入“新(xīn)美星(xīng)”，因此毛明土和李(lǐ)传武的违法期间与(yǔ)蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基础上(shàng)，在认定及处罚时将合谋各方视(shì)为一个整体，不区(qū)别(bié)对(duì)待各方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述行为违反了2005年《证券法》第七十七(qī)条(tiáo)第一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第(dì)二百零三条所(suǒ)述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵(zòng)证券市(shì)场行为，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)信息披(pī)露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信息披(pī)露违法的(de)相关(guān)情况，行(xíng)政处罚决定书披露(lù)，在新(xīn)美星2016年(nián)4月上(shàng)市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新(xīn)美星上市时总(zǒng)股本的(de)1％。上(shàng)市(shì)后，该部分股票继续由海得(dé)泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美(měi)星(xīng)”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕(bì)。

　　关于何德平(píng)信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出(chū)：第一，海得泽广(guǎng)与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳二人不存(cún)在(zài)代持(chí)，涉案股份系海(hǎi)得泽广为兰(lán)某代(dài)持，股份减持决(jué)策(cè)由海得(dé)泽广和兰某作出(chū)，海得泽(zé)广将减持所得汇入黄(huáng)秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀(xiù)芳(fāng)归还(hái)借款(kuǎn)本息。第(dì)二(èr)，涉案(àn)股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对投资(zī)者决策产生重大影(yǐng)响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代持成立(lì)，何德平对借款、还款等(děng)事项，不(bù)参与(yǔ)、不知情，没(méi)有(yǒu)主观过错，不(bù)应受(shòu)到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会(huì)回应，根(gēn)据黄(huáng)秀芳(fāng)、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海(hǎi)得泽(zé)广交易流(liú)水、资金流水及相关银(yín)行账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资金(jīn)和(hé)减持所得系家庭共同(tóng)财产，可以认定海得泽(zé)广代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)持有(yǒu)新美星股(gǔ)票。当事人所提(tí)相关(guān)理(lǐ)由不具(jù)有事(shì)实和(hé)法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作为上市公司实际控制人，未(wèi)如(rú)实(shí)告知上市公司上(shàng)述持股情(qíng)况，导致新美星在相关公告中均未披(pī)露相关情况，导致新美星违(wéi)反2005年《证券法》第六(liù)十三(sān)条规定(dìng)，何德平的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条第三款规定的(de)情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就信息披露违(wéi)法行为，对何德平给予警(jǐng)告，并处(chù)以40万元罚款。

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