今年以来基金代销(xiāo)机(jī)构被基(jī)金公司解约(yuē)的(de)情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基(jī)金公司发布与基金(jīn)代销机构解约的公(gōng)告。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今年(nián)以(yǐ)来已有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独(dú)立基金销售机构居多，此外，也(yě)有(yǒu)银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年来由于经营(yíng)不善或违规，已有(yǒu)多家基金销(xiāo)售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基(jī)金公司与基(jī)金销售(shòu)机(jī)构之(zhī)间的合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务(wù)。值(zhí)得注意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通(tōng)基金停止了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金(jīn)销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布公(gōng)告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财(cái)富基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理销售公司旗(qí)下所有(yǒu)公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)。

　　就在(zài)此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛基金也(yě)发布公(gōng)告称，与方德保险(xiǎn)代(dài)理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再(zài)代理公司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理(lǐ)本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商(shāng)基(jī)金的基金销售合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民(mín)商(shāng)基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司(sī)终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家独立基(jī)金销售(shòu)机构的(de)代销合作，其中包括(kuò)1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了合(hé)计12家基金代(dài)销(xiāo)机构的合作(zuò)，这其中包括独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除(chú)合作关系的基(jī)金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代销机构解除(chú)合作关(guān)系，目前已累(lèi)计解(jiě)约11家(jiā)，海富(fù)通基金今(jīn)年2月和3月分别(bié)解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销售机(jī)构多(duō)为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，随着代(dài)销(xiāo)机构数量增多(duō)及(jí)监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对于代销机(jī)构的选择标准也在提(tí)高。在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，严格(gé)筛选基(jī)金代销机构，也(yě)是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示，基(jī)金公司(sī)终止与销(xiāo)售机构的合(hé)作，无非是以下三(sān)种情况：一是基金销量(liàng)一直(zhí)得(dé)不到有效增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡(gòng)献不大；二(èr)是(shì)受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚；三是(shì)销(xiāo)售机构主业发(fā)生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终(zhōng)止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但(dàn)该内部(bù)人员也坦言(yán)，今(jīn)年以来(lái亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思)权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构(gòu)，没(méi)有太(tài)大(dà)意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事(shì)总经理贾志(zhì)也表示，基金(jīn)公司终止与代(dài)销机构(gòu)的合作(zuò)，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地(dì)解除合作关(guān)系。“基(jī)金公司与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)是市场化的，要考虑(lǜ)维护(hù)成本(běn)与合作的潜力(lì)，基金公司会依据自身的发(fā)展状况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠(qú)道(dào)负(fù)责人透露，其所(suǒ)在公司(sī)选择基(jī)金销售公司，有一套完整的基金销售评(píng)估办法，比(bǐ)如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成立时间(jiān)、综合能(néng)力，以及与哪些公司合(hé)作(zuò)等都是考(kǎo)核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模排名排(pái)名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思，需要对接系统，每年(nián)要(yào)付出系(xì)统维(wéi)护(hù)成本，很多销售公司(sī)一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成本。”据该负(fù)责(zé)人(rén)透露(lù)，即便是(shì)前(qián)100名(míng)，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的(de)合作(zuò)是双向选择，基金(jīn)公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另据(jù)某基金研(yán)究人士称，目前(qián)基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第(dì)三(sān)方基金(jīn)销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的(de)服务，第三(sān)方(fāng)销售渠(qú)道(dào)线上渠(qú)道较(jiào)强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平台流(liú)量形(xíng)成(chéng)显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业(yè)部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表(biǎo)示(shì)，未来(lái)的基(jī)金销售市场，主要还是在银行渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依然是(shì)基金销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公(gōng)布的(de)公募基金销售保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机构销售增长最(zuì)为(wèi)明显，互联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方(fāng)独立基金销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机(jī)构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普(pǔ)益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币(bì)市(shì)场公募基金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日，在(zài)全(quán)市场473家(jiā)基(jī)金代销机构(gòu)中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销售机构的代销(xiāo)基(jī)金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也有(yǒu)111家(jiā)基金销亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思售机(jī)构代销(xiāo)数量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机构中，15家代(dài)销(xiāo)数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行(xíng)业分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中小型(xíng)基(jī)金销售机构在(zài)行(xíng)业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网(wǎng)站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司向中国(guó)证券(quàn)监督管理委员会提交了(le)注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根(gēn)据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会(huì)决定注销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务(wù)有限公司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业(yè)务许可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目(mù)前(qián)第一(yī)家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基(jī)金(jīn)代销机构由于经营困(kùn)难(nán)等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀(yào)华(huá)基金(jīn)等(děng)多(duō)家机构都选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有(yǒu)机构是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严监管态(tài)势(shì)下，未来基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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