看(kàn)看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五(wǔ)公布的4月美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上(shàng)方(fāng)，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其(qí)中的(de)分项指数释放价格压力再度(dù)升温的(de)警报信号：4月(yuè)购进(jìn)价格创去(qù)年(nián)11月以来新高，出厂价(jià)格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者至(zhì)少一定程度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀担忧，数据(jù)公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国(guó)国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率更敏感的(de)2年(nián)期美(měi)债收益率一度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼(bī)近(jìn)周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态支持继续加(jiā)息后(hòu)，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本月内首(shǒu)次收盘(pán)失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全(quán)周(zhōu)累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继(jì)续下(xià)挫(cuò)，在中国公布3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡(xī)虽(suī)然继续回(huí)落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周(zhōu)五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延(yán)续一个(gè)月来累(lèi)计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受(shòu)到美国能(néng)源(yuán)部公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿(ā)根廷(tíng)中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今(jīn)年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个(gè)基(jī)点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央行也已经经历(lì)了多(duō)次加息，总幅度(dù)达到德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么了(le)3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行(xíng)在(zài)周四的声(shēng)明中表示，此次加(jiā)息主(zhǔ)要(yào)是由于3月该(gāi)国通胀加(jiā)剧，央行未来将继续(xù)监(jiān)测(cè)物价(jià)水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化(huà)，以对利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各(gè)类商品和服(fú)务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变(biàn)化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价格波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发(fā)言人加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国(guó)际大宗商品(pǐn)价(jià)格(gé)受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以及(jí)今年初阿(ā)根廷(tíng)发生严重旱灾等(děng)。另一项市场预期调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认(rèn)为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的(de)风(fēng)险。风暴(bào)预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙卷风等(děng)天气状况，得(dé)州沿海地区到密(mì)西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖(hú)地区将受到(dào)影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗姆国际机(jī)场20日晚(wǎn)上因(yīn)天(tiān)气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭(zāo)受(shòu)龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马(mǎ)州(zhōu)州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报(bào)道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国有线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己(jǐ)的广播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派(pài)中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕榈油(yóu)近月价(jià)格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅(fú)达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月可(kě)能再(zài)度加息。另一(yī)方面，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产(chǎn)量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出(chū)口(kǒu)，但是由于(yú)2月工作日少，假期(qī)多，最终数量(liàng)出(chū)现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消(xiāo德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么)费略增至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和(hé)化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同(tóng)样偏低，导致近(jìn)月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘(pán)压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季(jì)明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印尼部分(fēn)地(dì)区降雨略偏多，总体利于(yú)产(chǎn)量恢复，近(jìn)期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下(xià)跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出(chū)现助(zhù)于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后(hòu)通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕(zōng)榈油订单(dān)。因(yīn)此(cǐ)，短期棕榈油低库(kù)存支撑(chēng)价格，但中长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油料分析师(shī)陈(chén)界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽(suī)然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续(xù)支撑近(jìn)月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未来产区产量季(jì)节(jié)性(xìng)恢(huī)复(fù)，国(guó)内、印度高库存，欧盟(méng)进(jìn)口受到菜油供应压力(lì)的抑制(zhì)，远端的产(chǎn)区产量恢(huī)复(fù)以及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经(jīng)转负(fù)，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口(kǒu)，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持(chí)逢(féng)高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产区(qū)库(kù)存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅(fú)明显大于国(guó)内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出(chū)了进(jìn)口利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预(yù)计进(jìn)口(kǒu)利润将会逐(zhú)步修复，国内也将会不断买船，基差(chà)因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成(chéng)交不多(duō)，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港口库存继(jì)续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后(hòu)续需(xū)继续关注(zhù)实际消(xiāo)费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油(yóu)价格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击(jī)减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜(cài)油和一级大豆油(yóu)现(xiàn)货价差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油(yóu)成交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农产品分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动(dòng)。随着菜(cài)油现货价格跌(diē)至比豆油(yóu)便宜，以及目前(qián)菜油的累(lèi)库(kù)程度还算正常，菜油的(de)利空阶段(duàn)性算是(shì)交易充分了(le)。但(dàn)是，菜油的基本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油(德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么yóu)政策执行不及(jí)预期，对于植物油(yóu)消费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月(yuè)开(kāi)始收割，7月出口(kǒu)开始增多(duō)，增(zēng)产背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在(zài)已(yǐ)经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽(zǐ)集(jí)中(zhōng)到港的(de)影响，上周压榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预(yù)计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油(yóu)港口库(kù)存上周继续大幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个(gè)月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在(zài)24万(wàn)吨(dūn)以上的水平，而且菜(cài)油(yóu)进口量预计会维持高(gāo)位，特(tè)别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩(suō)的预期。同(tóng)时，菜(cài)油的需(xū)求还(hái)受到棉油、玉(yù)米油等其(qí)他小油(yóu)种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价(jià)格需(xū)要保持竞(jìng)争力(lì)，要维持(chí)和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认(rèn)为，前期菜油的(de)进口盘面利润(rùn)打开(kāi)，未(wèi)来(lái)菜油将不断到(dào)港。欧洲(zhōu)受到菜油供(gōng)应压力的影响，现货价(jià)格维(wéi)持弱(ruò)势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为明确，后(hòu)期(qī)国(guó)内的(de)供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续(xù)维持逢高抛空的思路(lù)。后续需(xū)要重点(diǎn)关(guān)注加(jiā)拿大新(xīn)一季菜(cài)籽播(bō)种生长情况。

　　傅博(bó)提示(shì)，一方面，要(yào)关注国际市(shì)场的菜籽和(hé)菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关注是否会有(yǒu)新增供应或(huò)者上游成本端的(de)变化(huà)因素的影响(xiǎng)；另一(yī)方面，要关注国内菜油的(de)累库情况和国内(nèi)豆油的(de)价格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致(zhì)豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度(dù)压榨(zhà)偏(piān)低，4月(yuè)19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方油厂也在(zài)陆续(xù)恢复，下周开(kāi)始周度压(yā)榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍，4月下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量(liàng)接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎是历(lì)史同期最高的进口(kǒu)量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量(liàng)将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断过(guò)关，部分工厂预计(jì)逐步(bù)恢复(fù)开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较上周提升较多(duō)。由于(yú)部分工(gōng)厂(chǎng)仍处(chù)于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机(jī)继续位于低位(wèi)，下(xià)周开机预计将会继续恢复提(tí)升。上周(zhōu)库(kù)存小(xiǎo)幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨，维持在历(lì)史(shǐ)同(tóng)期低(dī)位，预计下周将会继续(xù)累(lèi)库(kù)。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全(quán)国大(dà)豆(dòu)压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并(bìng)不乐观(guān)。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆油现(xiàn)货(huò)价(jià)格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华(huá)北地(dì)区(qū)温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费(fèi)替代增加，西南(nán)地(dì)区(qū)菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一些食品加工、饲(sì)料(liào)等领域的豆(dòu)油需(xū)求也会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后期需要重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注(zhù)南国内(nèi)大(dà)豆到(dào)港(gǎng)通关(guān)以(yǐ)及(jí)整体的(de)开机情(qíng)况。新一季美豆(dòu)的播种生长情(qíng)况将(jiāng)决定(dìng)豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加(jiā)而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前的(de)低库存、高基差，转变(biàn)为累库加基(jī)差(chà)下(xià)行的预期，即豆油的基本(běn)面(miàn)转(zhuǎn)差(chà)。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已经对自身的供(gōng)应压力(lì)进行了一波(bō)交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来(lái)看，供应的边(biān)际变化和需求预期都预示豆油可能是未来一段时(shí)间三大油脂中最弱的(de)。

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