看(kàn)看周(zhōu)末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分(fēn)别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中的(de)分项指数释放价(jià)格压(yā)力(lì)再度升温的警报信号：4月(yuè)购进(jìn)价格(gé)创去年11月以来(lái)新高，出厂(chǎng)价(jià)格(gé)创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经(jīng)济(jì)学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压下行，主(zhǔ)要(yào)美股(gǔ)指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格(gé)跳水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中拉升(shēng)，对利率(lǜ)更敏感的2年(nián)期美债收益率一度较日内(nèi)低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一(yī)年来低谷的(de)美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联(lián)储(chǔ)官(guān)员(yuán)最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收(shōu)盘(pán)失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第(dì)二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业(yè)金属总(zǒng)体继(jì)续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高(gāo)位后，市场开始(shǐ)担心(xīn)中国的进口铜需求，加之全周经(jīng)济增长前景(jǐng)的(de)担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的(de)伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续回落，但(dàn)凭借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原油周五(wǔ)反弹(dàn)，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未能延(yán)续一个(gè)月来累(lèi)计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其受到美国能源部公布(bù)上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿(ā)根廷(tíng)中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于(yú)此(cǐ)前市场预期(qī)的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿根廷(tíng)央行(xíng)今年第二(èr)次(cì)大(dà)幅加息(xī)，今年3月，该行(xíng)也同(tóng)样加息(xī)了300个(gè)基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这(zhè)家央行也已经经(jīng)历了多(duō)次加息(xī)，总(zǒng)幅度(dù)达(dá)到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周四的(de)声明中表示，此次(cì)加息主要是由于(yú)3月该国(guó)通胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化(huà)，以对利(lì)率(lǜ)政(zhèng)策做(zuò)出(chū)进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的(de)最高环(huán)比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报(bào)告，在各(gè)类商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交通运输(shū)等方(fāng)面价(jià)格波动相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包括国(guó)际大宗商(shāng)品(pǐn)价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及(jí)今年初阿根(gēn)廷发生严重(zhòng)旱灾等(děng)。另一项(xiàng)市(shì)场(chǎng)预期调查报(bào)告还(hái)显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根(gēn)大通认(rèn)为这一(yī)数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日(rì)，美(měi)国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭到恶(è)劣天气袭(xí)击(jī)，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风(fēng)暴预(yù)测中心表示，强雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙(lóng)卷(juǎn)风等天(tiān)气(qì)状况，得州沿海地区(qū)到(dào)密(mì)西西比(bǐ)河谷地(dì)区，以及俄亥俄(é)河上游(yóu)到五大湖地(dì)区将(jiāng)受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机(jī)场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选(xuǎn)美(měi)国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道(dào)，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台(tái)主持(chí)人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的(de)几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他(tā)开始主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥有了一(yī)批(pī)追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油(yóu)近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕(zōng)榈油主力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申银万(wàn)国期货(huò)油脂(zhī羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度)分(fēn)析(xī)师聂(niè)波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市(shì)场(chǎng)重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期(qī)经济(jì)衰退，另外5月可(kě)能再度加息(xī)。另一方(fāng)面(miàn)，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油(yóu)脂(zhī)实际消(xiāo)费偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美元/吨以上(shàng)，促(cù)进棕(zōng)榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少(shǎo)，假期(qī)多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费(fèi)略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴(chái)油(yóu)消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用(yòng)和化工(gōng)消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生(shēng)物(wù)柴(chái)油生产需(xū)要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的(de)需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报(bào)价相(xiāng)对(duì)内盘(pán)偏强，近(jìn)月(yuè)进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂(guà)少，4月到港预(yù)估(gū)17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更(gèng)大，豆棕2309价差(chà)也(yě)达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国旱季明显，4月下(xià)旬印尼(ní)部分地区降雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体利于产(chǎn)量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印度还(hái)有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印(yìn)度也(yě)取消了(le)棕榈(lǘ)油订(dìng)单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存(cún)支撑(chēng)价格，但(dàn)中长期产地累库可能性较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报(bào)记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来(lái)的MPOB数据(jù)的(de)超预期去库(kù)继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于历史同(tóng)期最高(gāo)位，且未(wèi)来产区(qū)产量季(jì)节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜(cài)油供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不(bù)断(duàn)累库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美元以上(shàng)，巴西大(dà)豆的集(jí)中(zhōng)出(chū)口，使得国际(jì)豆油的供(gōng)应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界(jiè)正分析(xī)称(chēng)，当(dāng)前国内库存较高，产(chǎn)区库存较(jiào)低(dī)，国内棕榈油(yóu)盘面偏(piān)弱(ruò)，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明显大(dà)于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是(shì)4月18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全(quán)国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端(duān)消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步(bù)去(qù)库，但未来产区压(yā)力逐步体现，预(yù)计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国(guó)内也将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此外，现货(huò)市场人气(qì)一般(bān)，成交(jiāo)不(bù)多，但是(shì)到船迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加(jiā)快，基(jī)差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船(chuán)到(dào)港较少，上周港口库(kù)存(cún)继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下周预计继(jì)续去库。后续需继续关注实(shí)际消费以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启(qǐ)反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨(zhà)利(lì)同样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大(dà)至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级(jí)菜油(yóu)和一级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但(dàn)是自(zì)从菜豆油现货价差(chà)由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期(qī)货农产品分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价(jià)格(gé)跌(diē)至(zhì)比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜(cài)油的利空阶(jiē)段性算是交易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生(shēng)物柴油(yóu)政策执行不(bù)及预期，对(duì)于(yú)植物油消费(fèi)增速不(bù)会像之前那(nà)么(me)高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可(kě)能再度对价(jià)格产生冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况(kuàng)来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到(dào)菜(cài)籽集中(zhōng)到港的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续(xù)继续维持高位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未(wèi)来(lái)整体(tǐ)的(de)菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上周继续(xù)大(dà)幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在(zài)24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特(tè)别(bié)是6—7月份的菜油(yóu)进口(kǒu)量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是(shì)个未(wèi)知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没(méi)有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预(yù)期。同时，菜(cài)油的需求还(hái)受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油(yóu)等其他(tā)小(xiǎo)油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价(jià)格需要保持竞(jìng)争(zhēng)力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后(hòu)市，陈(chén)界(jiè)正(zhèng)认为，前(qián)期菜油(yóu)的进口盘(pán)面(miàn)利(lì)润打开，未来菜油将不(bù)断(duàn)到(dào)港。欧洲受到菜油(yóu)供应压(yā)力的影响，现(xiàn)货价格维持弱(ruò)势(shì)，进口端带动国(guó)内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球(qiú)菜(cài)籽供应恢复格局较为明(míng)确，后期国内(nèi)的(de)供应也(yě)会愈发宽松。近端菜(cài)油继(jì)续维持逢高抛空(kōng)的思(sī)路。后续(xù)需要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要(yào)关注(zhù)国(guó)际(jì)市(shì)场的(de)菜籽(zǐ)和菜油供应情(qíng)况，关注是(shì)否会有新增供应或者上游成本端的变(biàn)化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累库情况和国内豆(dòu)油的价(jià)格(gé)，预计接下来一段时间，国(guó)内菜油价格(gé)会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件(j羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度iàn)导(dǎo)致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他(tā)地方油厂也在(zài)陆续恢复，下(xià)周开(kāi)始(shǐ)周度(dù)压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月(yuè)下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预(yù)计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史同期最高的进(jìn)口量，所以预计大(dà)豆(dòu)压榨量将从目(mù)前(qián)的(de)150万(wàn)吨/周大幅(fú)回升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆油(yóu)供应量将从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关(guān)，部分工厂(chǎng)预计逐步(bù)恢复开机。当前(qián)已公(gōng)布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较多。由于(yú)部分工厂仍(réng)处于缺(quē)豆停机状态(tài)，预计短期开(kāi)机(jī)继(jì)续(xù)位于(yú)低位，下周开(kāi)机(jī)预计(jì)将会(huì)继续(xù)恢复提(tí)升(shēng)。上周库存小幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下周将会继续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周全(quán)国大豆压榨量将升(shēng)至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并(bìng)不(bù)乐观。傅(fù)博(bó)表(biǎo)示，目前(qián)，豆油(yóu)现货价格(gé)比棕(zōng)榈(lǘ)油和(hé)菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北(běi)地区(qū)温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油(yóu)的消费替代增(zēng)加(jiā)，西南(nán)地区菜(cài)油(yóu)对豆(dòu)油的替代正(zhèng)在(zài)发生(shēng)。一些羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度食品加工、饲(sì)料等(děng)领域的豆油需求也会因(yīn)为豆(dòu)油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮(liàng)点，下游节前(qián)备货(huò)不(bù)积极(jí)，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松(sōng)转变。后期需要重点关注南(nán)国内大(dà)豆到港通关(guān)以及(jí)整(zhěng)体的开机情况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的(de)播种生长情况将决定豆油盘面的(de)相对(duì)强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供(gōng)应增加而需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前的低(dī)库存、高基(jī)差，转变为(wèi)累库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基(jī)本面转差(chà)。而同时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期(qī)，菜(cài)油前期(qī)已(yǐ)经对自身的供应压力进行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变化和需求预期都预示豆油可能是未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的(de)。

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