5月12日晚(wǎn)间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽车(chē)有限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股(gǔ)权(quán)转(zhuǎn)让交易终止，而此前约定(dìng)的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽(qì)是(shì)江铃汽车在(zài)2012年以2.7亿元价(jià)格接手的资产，不(bù)过原计划在重(zhòng)卡(kǎ)行业“大展拳脚”的江铃汽(qì)车却(què)因(yīn)此(cǐ)背上了(le)包袱。江铃(líng)重(zhòng)汽在8年(nián)间亏损额(é)度超(chāo)过20亿元。而且江铃汽车此前为(wèi)转让(ràng)铺路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交易终止，也意味着(zhe)江铃汽车前(qián)后耗了两(liǎng)年的“瘦身”行动依(yī)旧以失败告终。

　　审批未在约定时间完(wán)成(chéng)

　　这笔交易(yì)要追溯(sù)到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不(bù)低于7.64亿元的价(jià)格，通过山西省产权交易市场公开(kāi)挂牌方式，出售全资子公司江铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃重汽对(duì)接盘方开(kāi)出了(le)要(yào)求(qiú)：1、世界500强企无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理业，2020年(nián)度在全球(qiú)生产(chǎn)销售重型卡车超过12万(wàn)辆；2、公(gōng)司盈利(lì)，并在(zài)2018-2020年经审计(jì)合并报表净利润(rùn)率超(chāo)过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓(xiǎo)。上(shàng)述股权挂牌公(gōng)告期于2021年8月(yuè)9日期限届满(mǎn)，交易股权(quán)出售征集(jí)到一(yī)名意向(xiàng)受让方，符合上述要求的(de)沃尔(ěr)沃卡车成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车(chē)也按照(zhào)相关(guān)交易规则支(zhī)付了保证金(jīn)。2021年8月23日，双(shuāng)方经(jīng)协商一致，就出(chū)售交(jiāo)易股权签署了《关于(yú)江铃重型汽车(chē)有限公司100％股权的(de)股(gǔ)权转让协议》，确定就目标股权支付的基准价款为人民币(bì)约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽车5月12日(rì)公告称，该笔交(jiāo)易需要(yào)获(huò)得国(guó)资管理(lǐ)有权(quán)单位的批(pī)准(zhǔn)，但由于(yú)交易(yì)所需的(de)政府(fǔ)审批事项未(wèi)能在约定的时间内完成，项(xiàng)目双方经(jīng)协(xié)商一(yī)致(zhì)，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔交(jiāo)易前后耗时(shí)长达2年之久，但(dàn)最终(zhōng)仍以失败告终。需要(yào)提及(jí)的是，江(jiāng)铃重(zhòng)汽命运(yùn)颇为(wèi)坎坷，此次交易(yì)已经是其历史(shǐ)上第三次(cì)转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资(zī)料(liào)显示，江铃重汽前身是山(shān)西省汽车工业集团(tuán)。作为一家老牌国营企业，该公司主要组装生(shēng)产重(zhòng)型卡(kǎ)车与货车(chē)，但由于(yú)经营不善陷入发展困(kùn)境，在(zài)2007年第(dì)一次被重组。中国兵器装备集(jí)团及中国长安汽(qì)车集团有限公司，将太原(yuán)重汽重组为太原长安重汽，作为长安汽车进入重卡领(lǐng)域的跳板(bǎn)。

　　但最终太原重(zhòng)汽没能被盘(pán)活。太原重(zhòng)汽2011年的亏(kuī)损已(yǐ)达1.4亿(yì)元，2012上半(bàn)年的(de)总销量为439辆。到2012年第一季度，太(tài)原(yuán)重汽(qì)的净资产仅为2.5亿(yì)元(yuán)，已(yǐ)难(nán)以实现正常运转。

　　不(bù)过，江铃汽车却(què)对太(tài)原重(zhòng)汽产生了兴趣，该公司(sī)在2012年7月以不超过2.7亿元的价(jià)格，从长安手中(zhōng)接手太(tài)原长安重(zhòng)汽的全部股(gǔ)权，并于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽车进(jìn)入重卡领域的意图是实现商(shāng)用车全覆盖。2013年，江铃汽车(chē)曾表(biǎo)示，最终将(jiāng)建成年产10万(wàn)辆重型载(zài)货(huò)车(chē)、10万台发动机的大(dà)型重卡企业，达产后主营业务将超过(guò)200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和客户洞察不足，经营状况并不(bù)尽如人意(yì)。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销(xiāo)量为1347辆(liàng)。

　　同时期东风公司(sī)、中国(guó)重汽、一汽解放等头部(bù)企业的单月销(xiāo)量，就(jiù)已超过江铃重汽几(jǐ)年的销量总和。2020年9月之(zhī)后，江铃汽(qì)车不再(zài)披露(lù)有关江铃重(zhòng)卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃(líng)重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年(nián)财报(bào)数据显示，截(jié)至(zhì)2020年12月31日，江铃汽车(chē)重型(xíng)汽车相关(guān)业务累计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而(ér)且2021年(nián)，江铃重汽(qì)仍然呈现(xiàn)亏损状态，1月净(jìng)亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿(yì)元，处于(yú)资(zī)不抵债(zhài)的状态。因此(cǐ)，2021年后，江(jiāng)铃重汽停止(zhǐ)了所有的产销工作(zuò)。

　　值得一提无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理的是，在(zài)2021年初(chū)，江铃汽车(chē)还对江铃重汽(qì)进行了11.42亿元的现金增(zēng)资。这一举动的主(zhǔ)要目的是(shì)降低(dī)江铃(líng)重汽的资产负债率，便于吸引无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理外部投资进(jìn)入，利于江铃重汽(qì)进(jìn)行业务(wù)重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江(jiāng)铃汽车自身近(jìn)年来日子也不太好过(guò)。

　　从(cóng)2020年-2022年(nián)间(jiān)，江铃汽车(chē)分别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿(yì)元，这(zhè)三年内，其实现(xiàn)归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面(miàn)上(shàng)看(kàn)，盈(yíng)利状况尚(shàng)可。不过，在2021年和2022年这两年(nián)间，江铃(líng)汽车(chē)收到的政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎(hū)撑起(qǐ)了其当年(nián)的净(jìng)利(lì)润。而扣除非经常性损(sǔn)益后，江铃(líng)汽车在这两年(nián)的扣非归母净(jìng)利润分别为(wèi)2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现(xiàn)金流状况也不佳。在2020年(nián)，其(qí)经(jīng)营活动现金流(liú)净(jìng)额还达到(dào)36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到(dào)了2022年这一科(kē)目(mù)变成了-15.19亿元。而且今年(nián)一季(jì)度(dù)，这(zhè)一(yī)科目仍未(wèi)回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季度(dù)，江(jiāng)铃汽车营收(shōu)为75.26亿元(yuán)，较上(shàng)年(nián)同(tóng)期上升4.06％，其归母净(jìng)利(lì)润仅为(wèi)1.83亿元(yuán)，较(jiào)上年同(tóng)期(qī)下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告吹，江铃重汽这(zhè)一“包(bāo)袱”仍然背(bèi)在江(jiāng)铃汽车肩上。而(ér)江(jiāng)铃汽车此次(cì)也表示(shì)，江铃重汽已(yǐ)暂停生产和销(xiāo)售(shòu)，当(dāng)前主要(yào)开(kāi)支为员工(gōng)薪酬和设备维护等费(fèi)用。“未来公司(sī)仍将继(jì)续积极推进江(jiāng)铃重汽(qì)的重组工作，”江铃汽(qì)车方(fāng)面称。

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