在(zài)锂价初现企稳(wěn)态势的微(wēi)妙时点，头部88是不是质数，79是质数吗锂电厂(chǎng)商如何看待？行业去库(kù)存进展又如何(hé)？

　　披露(lù)年报(bào)和一季报后，市值(zhí)近500亿元的锂(lǐ)电巨头国(guó)轩高科4月28日举办媒(méi)体开放日(rì)上作出一系列判断。在交88是不是质数，79是质数吗流中，公司管理层对中国(guó)基(jī)金报(bào)记者表示，近期“跌(diē)跌(diē)不休”的(de)碳酸锂(lǐ)价格，或将(jiāng)在15-20万元(yuán)/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位”已经显著降低，压力已并不明显。这也在一(yī)定程(chéng)度上反映了(le)电(diàn)池厂商们(men)近期去库存(cún)动(dòng)作的“一致性(xìng)”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方面看来，储能行业今(jīn)年上(shàng)升空间预计将高(gāo)于动力电池。换言之，从增速(sù)方面(miàn)看，储能有望(wàng)接(jiē)棒(bàng)动力(lì)电(diàn)池，带动电池厂(chǎng)商出(chū)货(huò)持续(xù)增(zēng)长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之间

　　作为锂电池核心原(yuán)材料，碳酸锂价格大起(qǐ)大落在(zài)市场(chǎng)上引起(qǐ)巨大争(zhēng)议。“就为(wèi)了买100吨(dūn)碳酸锂，我们曾(céng)经开车16个小时经过(guò)1600公里路程，” 国(guó)轩高科(kē)高级副总裁、中国业务板块总裁(cái)王(wáng)启岁笑称。这也(yě)在一定程度上(shàng)反映了锂价迅速上(shàng)涨(zhǎng)给下游带(dài)来(lái)的(de)阵痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价又(yòu)迅(xùn)速击穿20万元(yuán)关口(kǒu)，在近期才有(yǒu)明(míng)显企稳趋势。毕(bì)竟，在4月12日之(zhī)前，电池级(jí)碳酸锂价格已经连跌52天。而且在(zài)此(cǐ)前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联(lián)数据最新(xīn)显(xiǎn)示(shì)，在(zài)4月27日-28日两天内，电池(chí)级(jí)碳酸锂价格(gé)已(yǐ)经连续两日上涨，两日(rì)内分别(bié)上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势(shì)明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区(qū)间较为合理，国(guó)轩高科方(fāng)面也(yě)给出自己(jǐ)研判。王(wáng)启岁(suì)在会上(shàng)表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我(wǒ)们通过一(yī)季(jì)度观察来看，新能源(yuán)行业处于稳定(dìng)增长阶段(duàn)，储能行业在一季度是(shì)处于投标、招标的阶段，第三(sān)季(jì)度(dù)将(jiāng)迎来大规(guī)模交付，而(ér)储(chǔ)能大(dà)规模交付会带(dài)来产能复苏，碳酸锂价(jià)格预计会维(wéi)持在这个区(qū)间之(zhī)内。”

　　实际(jì)上，碳酸(suān)锂价格下降，对于(yú)电池厂商(shāng)的毛利率提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国(guó)轩高科(kē)在(zài)一季度(dù)达到了18.94％，较去年全(quán)年(nián)的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同(tóng)样的(de)情况也发生在宁德(dé)时代与亿纬锂(lǐ)能身(shēn)上，其中宁德时代(dài)一季度毛(máo)利率为(wèi)21.27％，较去年全(quán)年水平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂能则不如前两者明(míng)显，但也提(tí)升了0.4％个百(bǎi)分(fēn)点。

　　王启岁也认为，在碳酸(suān)锂回归理性(xìng)价格之后，新(xīn)能源汽车市场会趋于(yú)较为合理增长(zhǎng)。“去(qù)年是600万辆，经过一(yī)季(jì)度之后，我们依然判断(duàn)今年新能源汽车(chē)应(yīng)该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高(gāo)科也正在加速产能扩张。其南京基地智能制造(zào)20GWh动力电(diàn)池(chí)项目、宜春基地10GWh动力电(diàn)池项目、庐江基地年产20万吨高端(duān)正极(jí)材料项目(mù)、桐城基地年(nián)产40GWh动力电池项(xiàng)目一期、柳州基地年产10GWh电池项目(mù)等多个项目相继投产(chǎn)。据规划，国轩高科(kē)2025年产能将(jiāng)突破(pò)300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显(xiǎn)

　　国(guó)轩(xuān)高(gāo)科的一季报显示，其截至报告期末(mò)其存货余额(é)为65.98亿(yì)元，较去(qù)年底(dǐ)的75.84亿元(yuán)下降(jiàng)13％。而其(qí)一季度末(mò)，存货占总资产比例为8.38％。在(zài)去年(nián)底(dǐ)，这一(yī)比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高(gāo)科存货(huò)水平保(bǎo)持了较低位置。国轩高科高(gāo)级(jí)副总裁蔡毅也表示，由于公司在(zài)江西宜春碳酸(suān)锂(lǐ)原材料有自产能(néng)力，因此(cǐ)其外购(gòu)仅补充自产(chǎn)不足，“外购只是缺多少，补多少，”他(tā)表示(shì)。

　　国轩(xuān)高科存货水(shuǐ)位下降，也反(fǎn)映(yìng)了(le)行(xíng)业整(zhěng)体(tǐ)状况，不少(shǎo)电池(chí)厂商存货(huò)余额均在下降。其(qí)中宁德时代(dài)一季度报告显示(shì)，其库(kù)存(cún)金额已从年初(chū)的766.7亿元下(xià)降到(dào)640.6亿元(yuán)，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也(yě)显示，其存货金额从(cóng)去(qù)年底(dǐ)的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据记者了(le)解，已经(jīng)有库存较低的电池厂商提(tí)到，库(kù)存已(yǐ)恢复至(zhì)健康水平，后续(xù)将根据规(guī)划，逐步进行补货。

　　东吴证(zhèng)券(quàn)近期(qī)在一份研报中指出，在(zài)电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持极(jí)低库(kù)存(cún)，电(diàn)池本(běn)身库存不足1个月；另外在中游材(cái)料方面(miàn)，正极(jí)和电解液库存(cún)周(zhōu)期大幅(fú)下降至(zhì)7天(tiān)左右，负极因石墨化(huà)需要(yào)一个月时(shí)间(jiān)，库存周期较长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构(gòu)认为，目前库存多(duō)集中于上游锂盐厂，中(zhōng)游材料库存极(jí)低，基本保(bǎo)持7天的最低安(ān)全库存。若下游需求恢(huī)复(fù)，将带来强(qiáng)烈(liè)补(bǔ)库需求。

　　值得(dé)注意(yì)的是，在去库(kù)存的(de)过程中，国轩高科也(yě)在积极尝试“出海”。该公司在2022年加速全(quán)球(qiú)化步(bù)伐(fá)，收(shōu)购博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利投产(chǎn)，开始欧洲本地化运(yùn)营。其年报显示，2022年该(gāi)公司海外销售收入达到29.8亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不应求

　　此前市场普遍预计，储(chǔ)能(néng)有(yǒu)望(wàng)接棒动力电池，带动电(diàn)池厂商出货增长。近日，宁德(dé)时代也作(zuò)出判(pàn)断认为，储(chǔ)能方面今年预计增速将会(huì)比动(dòng)力电池更高。

　　王(wáng)启岁在(zài)交流中也认同这一观点(diǎn)。他(tā)预计，储(chǔ)能(néng)行业今(jīn)年上(shàng)升空间预计会高于动(dòng)力电池(chí)，其(qí)中国(guó)外家(jiā)储市场需求预计会在下半(bàn)年放量(liàng)，而国内大储市场(chǎng)方面，今(jīn)年一季度处于招标阶段，自二(èr)季(jì)度开始将(jiāng)进入交付阶段，目前相(xiāng)关产品(pǐn)供(gōng)不应(yīng)求。

　　从国轩高科(kē)披(pī)露的年报数据显示，其储能业务在2022年实(shí)现了35.08亿元的营(yíng)收，同(tóng)比(bǐ)增长幅(fú)度(dù)达到186.49％，已经高于其(qí)动力电池业务116.4％的增(zēng)速。按(àn)照这一数据计算，储能业务已经(jīng)占到其总营收的(de)15.22％，而(ér)在2021年，这一(yī)比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能(néng)行业的空间比(bǐ)动力电(diàn)池上升空间更大，“这是一个(gè)需求量(liàng)大于供应量的领域，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先在(zài)家储环节，因为(wèi)涉及到用电需(xū)求，每(měi)年到了第二季度开始后才爆(bào)发。而在大储环(huán)节(jié)，国内下游(yóu)招标、立项都在一(yī)季度，真正出货是在二季(jì)度以后，目前订(dìng)单(dān)状况看(kàn)来是(shì)供不应(yīng)求。此外，海外的客户(hù)也正逐渐接受(shòu)中国的标准(zhǔn)化集装箱产品。

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