五(wǔ)一长(zhǎng)假期间(jiān)，全球市场并不(bù)平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构(gòu)已(yǐ)接管了(le)第一共和银行，这(zhè)是本轮美(měi)国银行业危机中第四家(jiā)倒(dào)下(xià)的银(yín)行，同时也是美国历史上第(dì)二(èr)大的(de)破产(chǎn)银行。此前(qián)我们多次强调，美国(guó)银(yín)行业危机远未结束，只(zhǐ)是暂时(shí)止(zhǐ)血而已。现在(zài)来(lái)看，第一(yī)共(gòng)和银行又(yòu)倒下(xià)了。随着经济的衰退，银行的资产将持续(xù)减(jiǎn)值，高息(xī)又会令其成(chéng)本抬(tái)升，银行的经(jīng)营(yíng)将持(chí)续(xù)恶化，新一轮银行业(yè)危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成(chéng)为焦(jiāo)点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的(de)法(fǎ)定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国会尽(jǐn)快采取行(xíng)动，再次提(tí)高(gāo)债务(wù)上限，避免政府部门停摆及可能(néng)出(chū)现的债务违约。当地时间4月26日，美国国会(huì)众议院投(tóu)票通(tōng)过(guò)债务(wù)上限(xiàn)法(fǎ)案。这项法案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取(qǔ)大幅削减政府支出。该法案(àn)规(guī)定，联邦(bāng)政府(fǔ)债务上(shàng)限将提高1.5万(wàn)亿美元；联(lián)邦政府预算(suàn)年均增长需控(kòng)制(zhì)在1％。不过(guò)拜(bài)登将否决众议院议(yì)长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出(chū)的债(zhài)务上(shàng)限方案。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须在没有(yǒu)任何要求和条件(jiàn)的情况下(xià)打消违约的可能性，并解决(jué)债务上限问(wèn)题。两党在(zài)提高债务上限问题上分(fēn)歧很大(dà)，陷入(rù)僵(jiāng)局，这加(jiā)剧了美债违约的(de)风险。

　　美(měi)国(guó)财政部长耶伦当地时间5月1日(rì)致函(hán)众议院议长麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)和其他高级议员，她在信中表示，美(měi)国政府可能“最早(zǎo)在(zài)6月1日(rì)”发(fā)生债务违约，这将是美国历史上的首次债(zhài)务(wù)违约。高盛认为，政府这回付(fù)不起“账单”的风险恐怕是2011年以来(lái)最(zuì)高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年(nián)国内生(shēng)产总(zǒng)值(zhí)约(yuē)23万亿美元，这(zhè)意(yì)味着负(fù)债率(lǜ)约达(dá)130％。美(měi)国一直(zhí)在玩儿这种(zhǒng)借新还旧的把戏，债(zhài)务雪球越滚(gǔn)越(yuè)大。如果美元霸权仍(réng)在，美国可以一直这(zhè)样玩儿下(xià)去。但当前美元出(chū)现信用(yòng)危机，全球(qiú)掀起去美元化浪潮，游戏(xì)很可能即将(jiāng)结束了。想借新来还旧，但(dàn)新(xīn)债没人买了，也就(jiù)玩儿(ér)不转了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全(quán)球经济衰(shuāi)退(tuì)正在路(lù)上，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅创下472亿美元的历(lì)史新(xīn)高(gāo)，而且是自2008年全球金(jīn)融危机以来(lái)，时隔(gé)14年，再度(dù)出现(xiàn)贸易(yì)逆差。今年(nián)第一季(jì)度韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去(qù)年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明(míng)显扩(kuò)大，且为连续(xù)第六个(gè)月(yuè)下降。其中，占韩国(guó)出(chū)口五分之一的半导体项目暴减35％，反映存储器(qì)芯片价(jià)格(gé)下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国(guó)对中国的出口(kǒu)骤降33％。马(mǎ)斯克称自己在特(tè)斯拉、Starlink和(hé)推(tuī)特之(zhī)间，一个人掌(zhǎng)握的实时全球(qiú)经济(jì)数(shù)据可能比(bǐ)任何(hé)人都多，他称温和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融(róng)危机的本(běn)质是债务危机，因(yīn)为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩(kuò)大支出刺激经济(jì)增长(zhǎng)，而还钱的时候(hòu)要缩减支(zhī)出(chū)又使得(dé)经济下滑(huá)。在高(gāo)息背景下，偿债成本上升，资(zī)产(chǎn)价格下跌，违约率就将激增，债务危机(jī)就将引爆(bào)。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万(wàn)亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美(měi)元(yuán)，大约(yuē)是全球GDP的(de)3倍(bèi)。也就是说(shuō)，当前全球(qiú)债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年(nián)的(de)2.3倍(bèi)。因此，本(běn)轮金融危机一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股走三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹势来看，标普指数期货虽然在5月(yuè)1日再创新(xīn)高，但次日即大幅回落，反弹大概率已经(jīng)结(jié)束了。从月线来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数是大级(jí)别(bié)的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是(shì)月线(xiàn)级别的下跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来(lái)看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预示见顶(dǐng)的可能(néng)性已经非常大。欧股目前仍(réng)处于高位(wèi)，这(zhè)一次(cì)见顶很可能(néng)是历史性(xìng)的大顶，未来下跌(diē)空间巨大(dà)。此前我们已(yǐ)经强(qiáng)烈(liè)建议有权(quán)限的投资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商(shāng)品(pǐn)来看，原(yuán)油在欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但(dàn)目前已(yǐ)经再度掉头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约已经触(chù)及70美元(yuán)，预(yù)计(jì)3月低点必将(jiāng)不保，年内恐(kǒng)将跌破60美(měi)元(yuán)，而最终则很(hěn)可(kě)能跌破(pò)40美元。

　　从国(guó)内(nèi)期货的文华商品指数来看，去(qù)年11月低点已(yǐ)经被跌(diē)破。该(gāi)指数(shù)自去年7月以来(lái)已经(jīng)盘整(zhěng)9个月，一旦下跌(diē)则杀(shā)伤(shāng)力巨(jù)大。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目(mù)标将指向2020年4月低点(diǎn)，或(huò)许年(nián)内三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹到不了，但也(yě)不会距离太(tài)远(yuǎn)，最(zuì)终极目(mù)标则是将(jiāng)跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于全球空头(tóu)而言，等这个机(jī)会已经(jīng)很(hěn)久(jiǔ)了(le)，金融危(wēi)机本(běn)轮早就该爆(bào)发的，但由于(yú)美联(lián)储的无限量QE，危机被一再推后。但该(gāi)来的总会(huì)来，大(dà)放(fàng)水是一(yī)剂毒药，迟到的危机(jī)将(jiāng)更加猛烈！本轮危机(jī)将是对全(quán)球的一次(cì)暴力去杠杆(gān)，将重建世界经济(jì)新秩序。百(bǎi)年大(dà)变局不是说着(zhe)玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的(de)金(jīn)融危(wēi)机在哪里？怎么还不出现(xiàn)？哪里有什么(me)金融危机(jī)？空头(tóu)一(yī)直都活在被质疑和嘲笑的(de)阴影(yǐng)下。虽然多年以来(lái)，金融危机一直没有出现，每当你(nǐ)认(rèn)为(wèi)它要出现的(de)时候(hòu)，最终却发现(xiàn)它还是没有来，总是(shì)在希望(wàng)与失望中不(bù)断(duàn)轮回(huí)。但(dàn)无论如(rú)何，我一直都(dōu)相信超越08年的世纪金融危机(jī)一定会爆发，我(wǒ)会像等初恋一样去等待它的到(dào)来(lái)。

　　你忘了，划(huà)过伤口的(de)冷风，在放手时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡(shuì)了，可时间它(tā)依然走着；你怕了(le)，恍然抬头(tóu)梦却醒了(le)。你会静默，手握着星火等在至暗(àn)时(shí)刻；你被(bèi)击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一个一个(gè)走过，一个(gè)一(yī)个(gè)错过，一遍一遍来过，一次一(yī)次(cì)放(fàng)过，一(yī)声(shēng)一声笑着，一声(shēng)一声吼着，一幕(mù)一幕闪着刺(cì)痛我。因为享(xiǎng)受着它的灿(càn)烂，因为忍受着(zhe)它的腐烂。你说别爱啊，又依(yī)依(yī)不舍。所以生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不(bù)想看花海盛(shèng)开？想不(bù)想看燕子(zi)归来？如果都回不(bù)来，那么我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不(bù)言弃，对真理执着追求的人。雪崩(bēng)将至，这一次，大(dà)空头(tóu)必(bì)将一战封神！

　　一定(dìng)要看到(dào)花(huā)开，你(nǐ)一定等燕(yàn)子归来，想着他(tā)们都会回(huí)来，你誓死为了这(zhè)些而存在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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