为了让自己的限(xiàn)售股解(jiě)禁(jìn)后能获得好的回报，上(shàng)市公司董事(shì)长雇(gù)人拉抬自家的股票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露了(le)一则行政处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时(shí)为新美星(xīng)董事长何德(dé)平和其配(pèi)偶黄秀芳提(tí)供资(zī)金(jīn)，委托蒋维对新美星(xīng)进行“市(shì)值管理”，维持、抬高公司股价，以便后(hòu)续自己减(jiǎn)持(chí)获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传(chuán)武合谋(móu)，控制35个(gè)证券账(zhàng)户，利(lì)用资金(jīn)优势、持股优(yōu)势，连续集(jí)中(zhōng)交易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监(jiān)会对此操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，罚没合计(jì)9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露违(wéi)法违规(guī)，给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一(yī)起来看看，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人合谋(móu)操纵股价(jià)

　　根(gēn)据证监(jiān)会(huì)行政(zhèng)处罚决定书披露(lù)的(de)信息，新美星董事长、法(fǎ)定代表人、实际控制人何德(dé)平(píng)和他的妻子黄秀芳(fāng)当时向时任独(dú)墅湖(hú)文化传播有限公(gōng)司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分(fēn)来自他们所(suǒ)掌控(kòng)的上海海得泽广投资管(guǎn)理中心（普通合(hé)伙(huǒ)）（简(jiǎn)称(chēng)海(hǎi)得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供资(zī)金的目的(de)是，委托蒋(jiǎng)维对“新(xīn)美星”进(jìn)行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美(měi)星”股价，以便何(hé)德平所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日(rì)解(jiě)禁后(hòu)能够(gòu)获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利(lì)用(yòng)控制(zhì)的证券账户(hù)并联合其他市场(chǎng)资(zī)金在二级(jí)市场买入并交(jiāo)易“新(xīn)美星”，且(qiě)在后(hòu)续操作中向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈其操作情况(kuàng)。

　　据(jù)了解(jiě)，这场(chǎng)操纵(zòng)股价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共(gòng)同合谋。他经人(rén)介绍认识并联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武共同操(cāo)纵“新美星(xīng)”；毛明土(tǔ)、李传武控制(zhì)各自筹得的证券账户、资金开(kāi)始与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟(gōu)通各自操盘情(qíng)况(kuàng)，以利于两(liǎng)方交易决策，更(gèng)好(hǎo)地共(gòng)同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百分点。账户组累(lèi)计买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入(rù)成(chéng)交金额(é)5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期(qī)间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，利用资(zī)金优势、持股优势(shì)，连续集中交易“新(xīn)美星”，影响股票交易(yì)价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合(hé)毛明土、李传武，控制35个证券账户(hù)（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股价(jià)，然后出(chū)货(huò)，违(wéi)法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连(lián)续集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，申买量占(zhàn)市场申买量比例超(chāo)20％的交易日(rì)有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持(chí)股(gǔ)总数占(zhàn)总股本(běn)比(bǐ)例(lì)自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股(gǔ)达到峰值，占流(liú)通(tōng)股本(běn)的(de)比例24.74％，持股占总(zǒng)股本(běn)的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优(yōu)势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续大量(liàng)买(mǎi)入“新美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买入成交排(pái)名第一(张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊yī)，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为期初持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年(nián)3月(yuè)1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中(zhōng)拉(lā)抬“新(xīn)美星”，期末(mò)持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组(zǔ)有两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期(qī)市场成(chéng)交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账(zhàng)户组集(jí)中卖(mài)出“新美星”。在(zài)此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指1.55个(gè)百分点，偏离同期行业(yè)指数1.03个(gè)百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户(hù)组还多次实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反(fǎn)向卖出(chū)获利(lì)的(de)行(xíng)为(wèi)。经测算，扣除(chú)佣(yōng)金(jīn)和相关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托理财、而非操纵(zòng)股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚(fá)没(méi)近亿元

　　关于操纵股价，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及(jí)其(qí)代理(lǐ)人提(tí)出多点申诉(sù)意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵(zòng)动(dòng)机(jī)。

　　第二(èr)，在案证据不足(zú)以(yǐ)证明(míng)蒋维受何德平(píng)或黄秀(xiù)芳委托，联合他(tā)人操纵股价，一是(shì)“市值管理”不等(děng)同(tóng)于“操纵(zòng)证券市场(chǎng)”；二(èr)是黄秀(xiù)芳与蒋维系(xì)委托理财关系，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维(wéi)没有将其与毛明土、李传武等(děng)人讨(tǎo)论(lùn)交易新美星的情(qíng)况告知黄秀(xiù)芳或何德(dé)平，涉(shè)案股东名册(cè)并非黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名册(cè)；四(sì)是蒋维(wéi)没有与毛明土、李(lǐ)传武就(jiù)各(gè)自(zì)账户(hù)交(jiāo)易(yì)新美星的盈亏(kuī)分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维账户(hù)组利益与何德平、黄秀芳利益(yì)并不一(yī)致，何德平、黄(huáng)秀芳不(bù)能(néng)控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得(dé)黄(huáng)秀芳资金后(hòu)部分(fēn)用于偿还债(zhài)务，部分用于非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账(zhàng)户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六(liù)，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不知(zhī)情、未参与，且(qiě)何德平与黄(huáng)秀芳系独立(lì)法律主体，即便(biàn)夫妻或(huò)一(yī)致(zhì)行动人中一方存在(zài)不当行为，不应推定或认定(dìng)另一方承(chéng)担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们(men)的(de)代理人也(yě)就是否(fǒu)合谋、部分账(zhàng)户(hù)的控(kòng)制关系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当(dāng)事人及其(qí)代理人(rén)的主要陈述意(yì)见不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个主体参与、多个环节实(shí)施(shī)、环环相扣、锁链(liàn)式(shì)的上下游(yóu)衔(xián)接、合(hé)作，共同完成的操纵行(xíng)为(wèi)。在(zài)案(àn)证(zhèng)据(jù)可以证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)，委(wěi)托其通过二级市场交易(yì)影(yǐng)响新(xīn)美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德平知悉并(bìng)参与了本案行(xíng)为；上述行为的实质是(shì)操纵股价，并(bìng)非合(hé)法理财。在(zài)案(àn)证据可以(yǐ)证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并(bìng)且采取了联合影(yǐng)响股价的(de)行动，属于共(gòng)同(tóng)操纵行(xíng)为。

　　关(guān)于违(wéi)法(fǎ)期(qī)间和(hé)责任承担，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月(yuè)14日期间(jiān)蒋(jiǎng)维控制的账户交易(yì)“新美星”客观上为(wèi)后续的(de)合谋操纵起到一定(dìng)程度锁仓的作(zuò)用，并且根据(jù)蒋(jiǎng)维笔录，毛明土(tǔ)知(zhī)道(dào)蒋(jiǎng)维和上市公司的合(hé)作，知道(dào)蒋(jiǎng)维已(yǐ)经有一定底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李(lǐ)传武的违(wéi)法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此基础上，在认定及处罚(fá)时将合(hé)谋各方(fāng)视(shì)为一个(gè)整(zhěng)体(tǐ)，不(bù)区(qū)别(bié)对待(dài)各方(fāng)账户(hù)组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上(shàng)述行为违反了2005年《证券法》第七十七(qī)条(tiáo)第(dì)一项规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所述的(de)操(cāo)纵证券(quàn)市场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会(huì)决定：就(jiù)操(cāo)纵证券市场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没(méi)收违法(fǎ)所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中(zhōng)，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披(pī)露(lù)违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平(píng)信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法的相(xiāng)关情况，行(xíng)政处罚决定书披(pī)露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代何德平(píng)、黄秀芳夫(fū)妇持(chí)有公司80万股股份，占新美星(xīng)上市(shì)时总股本(běn)的1％。上市后(hòu)，该部分股票(piào)继续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平(píng)信息披露违法(fǎ)，张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊ight: 24px;'>张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第(dì)一(yī)，海得泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二人(rén)不存在代持，涉案股份系海得泽广为(wèi)兰(lán)某代持(chí)，股份减持(chí)决策由(yóu)海得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减(jiǎn)持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不(bù)具有重大性，不对投资者决(jué)策(cè)产生重(zhòng)大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代持成(chéng)立，何德(dé)平对借款、还款等(děng)事项，不参与、不知(zhī)情，没(méi)有(yǒu)主观过错，不应(yīng)受到(dào)处罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰(lán)某(mǒu)等询(xún)问笔(bǐ)录(lù)、海得(dé)泽广交易流(liú)水、资金流水(shuǐ)及相(xiāng)关银行账户流水(shuǐ)，结合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系家(jiā)庭(tíng)共(gòng)同财产，可以认定海(hǎi)得泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳持(chí)有(yǒu)新美星股票。当事人所提(tí)相关(guān)理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为(wèi)上市公司实际控制(zhì)人，未如实告知上市公(gōng)司上(shàng)述持股情况，导致新美星(xīng)在相关公告(gào)中均未披(pī)露相关情况(kuàng)，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第一百(bǎi)九十三条(tiáo)第(dì)三(sān)款(kuǎn)规定(dìng)的(de)情形。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就(jiù)信息披露违(wéi)法行为，对(duì)何德平给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

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