5月(yuè)12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在(zài)2021年5月即公开挂(guà)牌的江铃(líng)重型汽(qì)车有限(xiàn)公(gōng)司（江铃重汽）100％股(gǔ)权转让交易(yì)终止，而此(cǐ)前(qián)约定的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是(shì)江铃汽(qì)车在(zài)2012年以2.7亿元价(jià)格接手的资产(chǎn)，不过原计划在重卡(kǎ)行业“大展拳脚”的江(jiāng)铃(líng)汽车却(què)因此背上了包袱。江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)在8年间亏损额度超过(guò)20亿元。而且江铃汽车此前为转让铺路，还曾(céng)现金(jīn)为(wèi)江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交易终止，也意味(wèi)着(zhe)江铃汽车前后耗了(le)两年的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这(zhè)笔交(jiāo)易要追溯到(dào)两年前。在2021年5月(yuè)7日，江铃汽车曾(céng)披(pī)露，拟以不低于(yú)7.64亿元的价格，通过山西省产权交易市场公(gōng)开(kāi)挂(guà)牌(pái)方式(shì)，出售(shòu)全资子公(gōng)司江(jiāng)铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开(kāi)出了要求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年(nián)度(dù)在全球生产销售重型卡车超过(guò)12万(wàn)辆(liàng)；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合(hé)并报表净利润(rùn)率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓。上(shàng)述(麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁shù)股(gǔ)权(quán)挂牌公(gōng)告期(qī)于2021年8月9日期限届满，交易(yì)股权出售征(zhēng)集到一名(míng)意向受(shòu)让方，符合(hé)上述(shù)要求(qiú)的沃尔(ěr)沃卡车(chē)成(chéng)了接盘侠。

　　而(ér)且(qiě)，沃尔沃卡车(chē)也按照(zhào)相(xiāng)关交(jiāo)易规则支付了保证金。2021年(nián)8月23日，双方经协商一致，就出售交(jiāo)易股权签署(shǔ)了《关(guān)于江铃重(zhòng)型汽车有限公司(sī)100％股(gǔ)权(quán)的股权转让(ràng)协议》，确(què)定就(jiù)目标(biāo)股权支付的基准价(jià)款为人(rén)民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔(bǐ)交易(yì)需要获得(dé)国资(zī)管(guǎn)理有权单位的批(pī)准，但由于交易所需的政府审批(pī)事项未能(néng)在约(yuē)定的(de)时间内完(wán)成(chéng)，项目双方经协商一致(zhì)，同(tóng)意终(zhōng)止交(jiāo)易。

　　这笔交易前后耗时(shí)长达2年之久，但最(zuì)终仍以失败告终。需(xū)要提及(jí)的(de)是(shì)，江铃重汽命(mìng)运颇(pǒ)为坎(kǎn)坷，此次(cì)交易(yì)已经(jīng)是其历(lì)史上第三次转手。

　　成为(wèi)“财务(wù)黑(hēi)洞”

　　资料显示(shì)，江铃重汽(qì)前身(shēn)是山西(xī)省(shěng)汽车工业集团。作为(wèi)一家老牌国营(yíng)企业，该公(gōng)司主要组装生(shēng)产重型卡车与货车，但(dàn)由于经(jīng)营(yíng)不善陷入发展困(kùn)境，在2007年第(dì)一(yī)次被重组(zǔ)。中国兵器装备集(jí)团及(jí)中国长安汽车集团(tuán)有限公司，将太原重汽重(zhòng)组(zǔ)为太原长(zhǎng)安(ān)重汽，作为长安汽车进(jìn)入重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最终太原重汽没能被盘活(huó)。太原重(zhòng)汽2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿元(yuán)，2012上(shàng)半年(nián)的总销量为439辆。到2012年第一季(jì)度，太原重汽的(de)净资(zī)产仅(jǐn)为2.5亿(yì)元，已难以(yǐ)实现(xiàn)正(zhèng)常运转。

　　不(bù)过，江铃(líng)汽车却对(duì)太原重(zhòng)汽(qì)产生了兴(xīng)趣，该公司在(zài)2012年7月以不超过2.7亿元的价格(gé)，从长安手中接手太原(yuán)长安重汽(qì)的全部(bù)股权，并(bìng)于2013年1月将其更名为江铃重(zhòng)汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进入重卡(kǎ)领(lǐng)域的意图是实现商用车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终(zhōng)将建成年产10万辆重(zhòng)型载货车、10万台发动机的大型重卡企(qǐ)业，达产后主(zhǔ)营业务将超过200亿元。

　　但(dàn)江(jiāng)铃由于对重(zhòng)卡(kǎ)市(shì)场和客户洞察(chá)不(bù)足，经营(yíng)状况并不尽(jǐn)如(rú)人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的(de)销量分别为(wèi)52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同时(shí)期东风公司、中国(guó)重汽、一汽(qì)解(jiě)放等头部企业的单月销(xiāo)量，就(jiù)已(yǐ)超过江铃重(zhòng)汽几年的(de)销量(liàng)总和。2020年9月之(zhī)后，江铃汽(qì)车不再披露有(yǒu)关江铃重(zhòng)卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江铃重(zhòng)汽俨然成为“财务(wù)黑洞(dòng)”。江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车2020年财报数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关业务累计亏损(sǔn)超20.33亿元。其(qí)中(zhōng)，2020年亏损最为严重，超5亿元(yuán)。而且2021年(nián)，江铃(líng)重汽(qì)仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)总负(fù)债为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元，处于资不(bù)抵债(zhài)的状态。因(yīn)此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销工作(zuò)。

　　值(zhí)得一提的是，在(zài)2021年(nián)初，江铃汽(qì)车还对江铃重汽(qì)进行了11.42亿(yì)元(yuán)的(de)现金增资。这一举(jǔ)动的主要目的是(shì)降低江铃重汽(qì)的资产负债率，便于(yú)吸引(yǐn)外部投资进入(rù)，利(lì)于江铃重汽(qì)进行业务(wù)重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江(jiāng)铃汽(qì)车自(zì)身近年(nián)来(lái)日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃(líng)汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿(yì)元(yuán)，这三年内，其实现归母净(jìng)利润分别(bié)为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿(yì)元(yuán)。

　　表面(miàn)上看，盈利状况(kuàng)尚可。不过，在2021年和2022年这两年(nián)间，江铃(líng)汽(qì)车收到的政(zhèng)府扶持资金(jīn)就(jiù)达(dá)到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑(chēng)起了其当年的净利润。而扣除非经常性(xìng)损益后，江铃汽车(chē)在这两(liǎng)年的扣非归母净(jìng)利润分(fēn)别为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽(qì)车在(zài)这两年(nián)现金(jīn)流状况也不佳。在2020年，其经(jīng)营活(huó)动(dòng)现金流净额还达到(dào)36.98亿元，到了2021年即降至(zhì)17.6亿元(yuán)，而到(dào)了2022年这一科目(mù)变成了-15.19亿元。而且今年一季度(dù)，这一(yī)科目仍未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁江铃汽车营收为75.26亿(yì)元(yuán)，较上(shàng)年(nián)同期(qī)上升4.06％，其归母净利(lì)润仅为(wèi)1.83亿(yì)元，较上年同期(qī)下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃(wò)接盘告(gào)吹，江铃重汽这一“包(bāo)袱”仍(réng)然背在江铃汽(qì)车肩上。而(ér)江铃汽车此(cǐ)次也(yě)表示(shì)，江铃重汽已暂停生产和销售，当前(qián)主要开(kāi)支为(wèi)员工薪酬和设备维(wéi)护等费用。“未来(lái)公司仍将继(jì)续积(jī)极(jí)推进江铃重(zhòng)汽的重组工(gōng)作(zuò)，”江铃(líng)汽车(chē)方面称(chēng)。

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