燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季(jì)报，实(shí)现营收35.26亿元(yuán)，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据(jù)2022年年(nián)报，去年燕京(jīng)啤酒的营收为132.02亿元，同(tóng)比增长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青(qīng)岛啤(pí)酒（600600.SH）和(hé)华润啤酒（00291.HK）也在过去一年实现营收和净利润的双增(zēng)长。

　　财报数(shù)据显示(shì)，2022年，青岛(dǎo)啤酒实现营收321.7亿元，同(tóng)比增长6.65％，实现净(jìng)利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润(rùn)啤(pí)酒实(shí)现(xiàn)营收352.63亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)5.6％；实现净利润(rùn)43.44亿(yì)元，同比下(xià)降(jiàng)5.3％，剔除一次性初始补偿收益影(yǐng)响后，同(tóng)比增长32.8％。

　　这一(yī)业绩的取得，是啤酒企业调(diào)整产品(pǐn)结构、上调产品售价的结果。

　　相比于净利润(rùn)的高增长，上(shàng)述(shù)三家啤酒上市公(gōng)司的(de)营(yíng)收增长幅度(dù)并不(bù)大，销(xiāo)量增长也(yě)不如人(rén)意。不过，其高端产品(pǐn)的表现却(què)非(fēi)常亮(liàng)眼。当然，业绩数字(zì)增(zēng)长的背后亦不乏关厂减员、出售土地等降(jiàng)低经营成本、改善盈(yíng)利(lì)的(de)情(qíng)况。

　　酒(jiǔ)业分析师蔡学飞告诉时(shí)代财(cái)经，啤酒企业关(guān)停部(bù)分工厂是(shì)为了提高(gāo)运行效率，降低(dī)运营成本，同时(shí)淘汰低端落后产(chǎn)能，而新(xīn)增产能是为了利(lì)用(yòng)自身品牌、品质和区(qū)位优势，扩大高端产品的占比，符(fú)合(hé)整个行业(yè)消费(fèi)结(jié)构升级(jí)的趋(qū)势。

　　动辄上千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增量市场转(zhuǎn)为存量市场，啤酒企业想依靠卖更(gèng)多的啤酒来拉动业(yè)绩增长(zhǎng)变得(dé)越来越(yuè)难(nán)。

　　过(guò)去一年，上述(shù)三家啤(pí)酒上市公司的产品销量增长幅度均(jūn)在(zài)个位(wèi)数。其中，华润啤酒(jiǔ)销量1109.6万(wàn)千(qiān)升(shēng)，微增0.4％；青岛啤酒实现(xiàn)产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中(zhōng)主品牌销量444万千升(shēng)，同比增长2.6％；燕京啤(pí)酒实现(xiàn)产(chǎn)品销(xiāo)量(liàng)377.02万(wàn)千(qiān)升，同比增(zēng)长4.12％。

　　为了改变啤酒销(xiāo)量增长乏10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适力的(de)局面(miàn)，啤酒企业都把目光锁定在高端(duān)化上，啤酒(jiǔ)圈因(yīn)此迎来一波“高价潮”。

　　过(guò)去一年(nián)，华润啤酒推行多元品牌(pái)组(zǔ)合建设，并推出多款新品，其中，在“醴(lǐ)”的(de)基础(chǔ)上推出首款超高(gāo)端烈性啤酒“醲醴”。另外(wài)，华润啤酒高(gāo)端(duān)产品黑狮(shī)果啤、雪(xuě)花全麦纯生及碳(tàn)酸饮料雪花小啤等(děng)产(chǎn)品(pǐn)也(yě)相继(jì)上市；青岛啤酒在保(bǎo)持“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第(dì)二品牌(pái)”战略的同(tóng)时，也加快布局高端和超高(gāo)端市场(chǎng)；燕京啤酒则持续实施大单品战略，形成以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等产(chǎn)品(pǐn)为代(dài)表的大(dà)单品(pǐn)与特色产品组合的产(chǎn)品矩阵。

　　你追我(wǒ)赶之(zhī)下(xià)，啤(pí)酒的售价也不断上涨。2022年年初，青岛啤(pí)酒推出了一款(kuǎn)名(míng)为“一世传(chuán)奇”的高(gāo)端啤酒(jiǔ)，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达(dá)1199元，而此前华润(rùn)雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼(lǐ)盒的(de)售价也只(zhǐ)售999元(yuán)。

　　高端化路线对(duì)业绩的(de)提振效应明显(xiǎn)。华润啤酒表示(shì)，2022年(nián)，高档及以(yǐ)上啤酒销(xiāo)量约210.2万千(qiān)升，较2021年增长(zhǎng)约12.6％，产品结构(gòu)得到优化；青岛啤酒中高端以上产品实现(xiàn)销量293万(wàn)千升，约占全年(nián)总销量807.2万千升的36％，中高(gāo)端以(yǐ)上(shàng)产品销(xiāo)量同(tóng)比增长(zhǎng)4.99％；燕京啤酒(jiǔ)的核心大单品(pǐn)“燕(yàn)京U8”的销量达39万(wàn)千升，同比增长(zhǎng)超50％。从(cóng)吨价看，中信证(zhèng)券研报(bào)显(xiǎn)示，燕京啤酒的(de)吨价(jià)超3500元(yuán)/千升(shēng)，同比增长约6％。

　　但(dàn)受俄乌关系等影(yǐng)响，全球啤酒原材料及包(bāo)装(zhuāng)物成本上升，燕京(jīng)啤酒和华(huá)润啤酒的整体毛利(lì)率(lǜ)均有所下滑。

　　在此情况下(xià)，部分啤(pí)酒企业(yè)开始筹划拓(tuò)展非啤(pí)酒业务，寻(xún)找新(xīn)的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资子公司(sī)向山(shān)东景芝白酒注资13亿(yì)元，收购其40％股权。2022年，华润啤(pí)酒(jiǔ)又(yòu)相继(jì)收购金(jīn)种子酒（600199.SH）和(hé)贵州金(jīn)沙(shā)酒业股权(quán)，成为这两家白(bái)酒(jiǔ)企业的实控方(fāng)。

　　业内普(pǔ)遍认为(wèi)，华(huá)润(rùn)啤酒跨(kuà)入白酒行业的目的是希望借(jiè)助白酒来实(shí)现高(gāo)端化发展。

　　一边(biān)关厂(chǎng)卖(mài)地，一边(biān)扩(kuò)建产(chǎn)能

　　过去一年(nián)，众多啤酒企(qǐ)业的营收增(zēng)速放缓，但净(jìng)利(lì)润大多实(shí)现(xiàn)了可观的增长，除(chú)了高端化战略(lüè)带来的拉动效应外(wài)，也(yě)与(yǔ)其关厂(chǎng)裁员、变卖(mài)资(zī)产以缩(suō)减成本的(de)策略(lüè)有关。

　　华润啤酒在年(nián)报中透露，截至(zhì)2022年(nián)年底，公司(sī)在中国内地24个省、市、区(qū)营运(yùn)63间啤酒(jiǔ)厂，目前正持续(xù)推动优化产能布局，已停止营运两间啤酒厂。财报(bào)显示，2022年(nián)，华(huá)润啤酒(jiǔ)于2022年一次性确认员(yuán)工补(bǔ)偿及安置费(fèi)用和关厂相关的固定资产减值(zhí)亏损(sǔn)合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成(chéng)为国内啤(pí)酒企业优化经营(yíng)的常用(yòng)手段。燕(yàn)京啤酒在(zài)近期的投资者(zhě)交流会上就透露，已着手开(kāi)始进行关厂动作(zuò)，同时调整和精简总部和工(gōng)厂(chǎng)员工架构，压(yā)缩(suō)管理(lǐ)层级，未来(lái)公(gōng)司销售、管理费用率有(yǒu)望(wàng)持续收缩。

　　伴随(suí)着关厂(chǎng)“瘦(shòu)身”，啤酒企业(yè)也出(chū)现较(jiào)大规模的减员。

　　财报数据显示(shì)，2022年(nián)，华润啤酒人员减(jiǎn)少的趋势仍在延续(xù)，全年共(gòng)聘(pìn)用约2.4万人，较2021年(nián)减少1千人；2022年，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)在职员(yuán)工数(shù)合(hé)计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职员工数合计为23708人，相比2021年的26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出售空置的土地也为啤(pí)酒上市(shì)公司(sī)增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布(bù)公告称，董事会同意政府对公司所(suǒ)属杨家群货场(chǎng)土地进行收储。今年3月1日(rì)，公司收到上述目标土地的征收(shōu)补(bǔ)偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过(guò)资(zī)产处置的方(fāng)式获得4.81亿元的收(shōu)益，较上一年增加4.86亿(yì)元。青岛啤酒表示，这(zhè)部分收益主要系公司取得处(chù)置土地使用权10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适等长期资产的收益(yì)同比增(zēng)加所致(zhì)。

　　2021年1月22日(rì)，深圳市润投咨询(xún)有限公司、华润雪(xuě)花啤(pí)酒（中(zhōng)国）投资有限(xiàn)公司及本公司间接(jiē)全资附属公(gōng)司华(huá)润雪花啤(pí)酒（中国）有限公司签订搬迁补偿协议，华(huá)润啤酒就出让其拥有的地块(kuài)收取初始补偿收益约(yuē)17.55亿元(yuán)，对应税后收益(yì)13.16亿元。仅此一项，就为华润啤酒带来了当年约三成的利润。

　　而在关厂(chǎng)裁员(yuán)的同时(shí)，啤酒企业(yè)也在筹划新增产能。

　　根据(jù)官方(fāng)资料，2022年，华润啤酒共(gòng)有7个搬迁新建(jiàn)项目启动，包括蚌埠80万千(qiān)升(shēng)/年搬迁新建项目、喜力厦门40万千升/年新建项目等，同时还有8个项目正式(shì)投产运营，包括杭州工厂20万千(qiān)升(shēng)/年喜力(lì)啤(pí)酒升级(jí)改造(zào)项目、黔南工厂新增12万罐/小时罐装生(shēng)产线项(xiàng)目等。此外，燕(yàn)京啤(pí)酒与青岛(dǎo)啤酒也在年度报(bào)告(gào)中披露(lù)了多项新建(jiàn)、搬迁和改(gǎi)造工(gōng)程。

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