投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人(rén)工(gōng)智能主题(tí)的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截(jié)至6月1日(rì)收盘(pán)，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万(wàn)亿(yì)美(měi)元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计(jì)算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布(bù)局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟达公司的(de)股价(jià)在近期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国(guó)官(guān)网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是(shì)持续(xù)高涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念的(de)热(rè)炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒(méi)、云(yún)计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计(jì)算、大数(shù)据、人(rén)工智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达或相关概念(niàn)股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达概(gài)念股，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相(xiāng)关概(gài)念股一共包含32家A股上市(shì)公司(sī)，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的合作。从公募基金一(yī)季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或(huò)间接持有英伟达公(gōng)司股(gǔ)票的公募基金主要(yào)集中在能投(tóu)资海(hǎi)外市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英伟达且规(guī)模(mó)最高的是(shì)广(guǎng)发全球精选，该只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其(qí)第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市值(zhí)占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金(jīn)还(hái)持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的(de)热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达等美股(gǔ)科(kē)技股年(nián)初至今的大(dà)涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了(le)投(tóu)资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其(qí)整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一(yī)化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案的(de)提供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另一大赢(yíng)家，该公(gōng)司(sī)今年一季度(dù)的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据中心业务的营收创历史(shǐ)新(xīn)高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投资(zī)者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多(duō)美股科技股公司是其(qí)关(guān)注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业(yè)发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革(gé)命最新的突破化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准口。能够率先建(jiàn)立起良好(hǎo)商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为未来最有潜(qián)力的(de)大(dà)赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟(wěi)达(dá)已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期(qī)基(jī)本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来很美好，但实际投资(zī)中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益板(bǎn)块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行业成交热度(dù)上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未得到业绩的(de)验证，半导体(tǐ)行(xíng)业一季度整体营收同(tóng)比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目(mù)前全(quán)球半导体产业整体(tǐ)仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业(yè)并未(wèi)迎来(lái)拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分(fēn)析师(shī)秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业(yè)的大发展，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力(lì)芯片业务(wù)快速(sù)增长，美股英伟达的股价表现以及(jí)背后的产能扩张(zhāng)信息就(ji化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准ù)是最好的例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半(bàn)导体产业周(zhōu)期尚未(wèi)反转，但在资(zī)金(jīn)情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置(zhì)也不悲观。

　　站在投(tóu)资(zī)的角度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值(zhí)得(dé)期(qī)待，但投资需要仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的过(guò)去经验来(lái)看，大热(rè)必死、均值回归的规律永不变色，所(suǒ)以(yǐ)投资(zī)与产业发展之间存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在股(gǔ)价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在(zài)相对低位或调整(zhěng)一定程度后(hòu)再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资(zī)者除了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需(xū)要关注业(yè)绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素。在具体投资的(de)时候要(yào)选择(zé)掌握核心(xīn)技术(shù)、真(zhēn)正(zhèng)具有核心竞争力的(de)投(tóu)资标的，确保产(chǎn)业景气(qì)能(néng)够(gòu)反映(yìng)在未来(lái)的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外(wài)，好的投(tóu)资(zī)标(biāo)的也要以合适的价(jià)格(gé)买入(rù)，否则很(hěn)可能会赚了(le)景气亏了(le)钱。最后，投资(zī)者要做(zuò)好分散配置，不要将资金全(quán)押一个(gè)赛道。

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