全球头号对(duì)冲基(jī)金(jīn)桥(qiáo)水(shuǐ)的最(zuì)新调(diào)仓情(qíng)况曝(pù)光了！

　　根据其向美国证交会(huì)提(tí)交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季(jì)度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民(mín)币1140亿元），较一(yī)季度(dù)末有所(suǒ)缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了(le)两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐(lè)、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持(chí)了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其非常看好黄金(jīn)，认为黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续增(zēng)长期的开端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持(chí)仓(cāng)市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基(jī)金今年一季度末的(de)持仓(cāng)曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全(quán)权委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水(shuǐ)在今年一季度的美股持(chí)仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这(zhè)个(gè)季度，桥水(shuǐ)在不断(duàn)卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同时也积极(jí)买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新兴(xīng)市(shì)场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一(yī)季(jì)度末，桥(qiáo)水(shuǐ)的前十大重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一季度末晋升为(wèi)桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末(mò)持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度(dù)都有(yǒu)所减持，期末持(chí)仓(cāng)市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有多(duō)只消费品个股，但是今(jīn)年(nián)一季度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也(yě)减持了百事可(kě)乐、可(kě)口可乐，持(chí)股数(shù)量分别(bié)降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥(qiáo)水还减持(chí)了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对(duì)较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的(de)强生，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美(měi)元，位列(liè)第(dì)四(sì)大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持(chí)的标(biāo)的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股(gǔ)增至100.18万股，持雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质有市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君发现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的相对较多(duō)，除(chú)去(qù)前十大重仓(cāng)，桥(qiáo)水还减持了先锋领航(háng)富时新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股数量(liàng)降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)1.63亿美(měi)元(yuán)。桥水还减持了亿滋(zī)国际22％，持(chí)股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉(jí)特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市(shì)值为(wèi)1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在(zài)一季度还减持了(le)其特别(bié)看好的黄金资(zī)产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末(mò)持仓降至88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.62亿美元。该基金(jīn)从去(qù)年年底(dǐ)以来出现较大涨势(shì)，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水(shuǐ)还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联(lián)席首席投资官凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔(ěr)表(biǎo)示，黄(huáng)金可能正处(chù)于持续增长期的(de)开端，因为全(quán)球对(duì)美元(yuán)去杠(gāng)杆化的推动仍是金(jīn)价(jià)的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还(hái)有很长(zhǎng)的路要(yào)走(zǒu)。

　　她还说，黄(huáng)金在全(quán)球(qiú)货币市场中(zhōng)日益重要，这(zhè)使得它不(bù)仅(jǐn)仅是对抗债券市(shì)场和(hé)利率的工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消失，这(zhè)是对(duì)黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于(yú)全球(qiú)通胀水平(píng)仍相对较高(gāo)，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以(yǐ)对冲购(gòu)买力(lì)下(xià)降的风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新(xīn)观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合(hé)首(shǒu)席投资(zī)官鲍(bào)勃·普林斯分享了他(tā)在(zài)2023年一季度(dù)的(de)最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出(chū)水平高(gāo)于经济体的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他西方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失(shī)衡，缓解需求压(yā)力，欧美(měi)各国央行一直(zhí)在(zài)实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成的负(fù)面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚(gāng)刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给(gěi)经济和市场(chǎng)带(dài)来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加接(jiē)近于均(jūn)衡——支出与劳(láo)动力产出水平一致(zhì)，通胀可控(kòng)，政(zhèng)策制定者有足够的空间(jiān)提振(zhèn)经济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西(xī)方(fāng)国家，货币(bì)政策紧(jǐn)缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流动(dòng)性(xìng)方向，促使(shǐ)人们(men)抛售资产持(chí)有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金(jīn)未来(lái)实(shí)际收益(yì)率的(de)预期），但迄(qì)今为止尚未(wèi)严(yán)重(zhòng)影响风险溢价(jià)和经(jīng)济增(zēng)长，上(shàng)述情况极有(yǒu)可能在周期的(de)下一阶段出现。与西方国(guó)家相比(bǐ)，中(zhōng)国、日(rì)本和许多亚洲国家(jiā)和(hé)地区处(chù)于周期(qī)的(de)不同(tóng)位置，这(zhè)些国(guó)家(jiā)和地区的政策制定(dìng)者支持货币和信用流动，这降低了折现率和风险溢(yì)价，促(cù)进了(le)经济增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息，桥水基金在其官(guān)微发文称，“上(shàng)周(zhōu)美联储加(jiā)息25个基点。虽然没(méi)有明确(què)声明加息将会暂停(tíng)，但政策(cè)指(zhǐ)引的(de)取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联(lián)储希(xī)望持观望态度(dù)。这符合我们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了(le)应对疫情带来的影响，许多发达经济体都(dōu)推出了大规(guī)模财政刺(cì)激政策(cè)，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中(zhōng)美国采取(qǔ)了(le)最(zuì)激进的(de)应对通胀的举(jǔ)措，在不(bù)到18个月的时间里(lǐ)，美(měi)联储加(jiā)息500个基(jī)点，并迅(xùn)速减(jiǎn)持债券。目前，虽(s雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质uī)然美国经济尚未出现严重问题，但名义支(zhī)出(chū)已经放缓(huǎn)。如果美(měi)联(lián)储进(jìn)一步收紧政策，银(yín)行业就会继续承压(yā)，从而影响信贷供(gōng)应(yīng)。上周，美国(guó)第一共和(hé)银行被(bèi)接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能(néng)需要(yào)（也可(kě)能不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可(kě)以评估形势再做出决(jué)策。

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