北交所开市(shì)至今一年半，公募基金投资北交所步(bù)伐不断推进，除(chú)了(le)推(tuī)出北证50指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)、北交所主题基金、“专精(jīng)特(tè)新”主题基金外，存量产品也加(jiā)大北交(jiāo)所布局力度，今(jīn)年更(gèng)有新基金密集公告可投北(běi)交所股票(piào)。

　　多家(jiā)公募机构及(jí)人士表示，随(suí)着北证50指数推出，北交所(suǒ)活跃度抬(tái)升，部(bù)分公司表现良好，叠加(jiā)较低(dī)的估值水平，公募基金等(děng)专业投资(zī)者积极(jí)挖掘北交所投资机遇(yù)，投向北(běi)交所的意愿也在(zài)增(zēng)加。从(cóng)长(zhǎng)期(qī)投资(zī)的角度(dù)看，北交所股票处于投资相(xiāng)对(duì)早期阶(jiē)段，更具(jù)成长空间，符合“专精(jīng)特新”属性的(de)隐形冠(guān)军和(hé)科技、制造等(děng)行业，长(zhǎng)期投资价值受到公(gōng)募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　新基金公告(gào)可投北交(jiāo)所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交(jiāo)所(suǒ)投资(zī)机会

　　据记(jì)者统计(jì)，截(jié)至5月13日，今(jīn)年以来累计有申万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心(xīn)质混合、中庚港(gǎng)股通(tōng)价值18个月等十(shí)多只次新基金公告可投资于北京证券交(jiāo)易所上市股票，并揭示(shì)了(le)相关(guān)风险。

　　除(chú)了基金产品外，还有华(huá)商、中庚(gēng)、睿远、朱雀(què)基金等多家(jiā)基(jī)金公(gōng)司也(yě)发(fā)布公告(gào)称(chēng)，北交所上市(shì)股票是国(guó)内依(yī)法(fǎ)发行上(shàng)市的股票，属于基金(jīn)法(fǎ)规定的“上市交易的股票”。在遵守基金(jīn)合同所保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思规定的投资目标(biāo)、投(tóu)资策略、投资范围、资产(chǎn)配置比例、风险收(shōu)益特征和相(xiāng)关(guān)风险控(kòng)制指标等前提下，公司旗下基(jī)金可参与(yǔ)北交所股票的投(tóu)资。旗下新增(zēng)基金如果(guǒ)符合基金合(hé)同的(de)有关(guān)规定，亦可投资北交所上市(shì)股票(piào)。

　　谈(tán)及上述(shù)现(xiàn)象，中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)基金(jīn)相关投研人士表(biǎo)示，公募新(xīn)基金(jīn)之所以密集公告可投北交所，一方面(miàn)表(biǎo)明专业投资机构(gòu)敏(mǐn)锐地(dì)发现了北交所相关股票潜(qián)在的投资机(jī)会，开(kāi)始(shǐ)加(jiā)大布局(jú)力度；另一方面，北(běi)交所上市公司是除沪(hù)深(shēn)两市(shì)以外(wài)国内最优质(zhì)公司的代表，许多标(biāo)的当前估值水(shuǐ)平(píng)偏(piān)低，具备(bèi)投(tóu)资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)也(yě)认(rèn)为，一方面从持仓数量和持股总(zǒng)量的角度来看，公募参(cān)与北交所意愿在(zài)持续(xù)增加。另一方面，相(xiāng)较于上证、深(shēn)证，北交所(suǒ)上市(shì)公司数量、总体规模较(jiào)小(xiǎo)，流动性较(jiào)弱，去(qù)年11月北交(jiāo)所推出北证50指数以来，被动资(zī)金的(de)加入使得整个(gè)板块的成交变(biàn)得更加活跃，同(tóng)时，部分公司的良好表现(xiàn)也(yě)使(shǐ)保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思得越来(lái)越(yuè)多投资者(zhě)关注到(dào)北交所，自然也引来(lái)更(gèng)多资金(jīn)的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意愿，主要取(qǔ)决于北交所市场(chǎng)的(de)赚钱效应、可投标的稀缺性以及专(zhuān)精特新领域的(de)景气度。而近期北交所(suǒ)市场(chǎng)出现积极信号：2022年(nián)年报中，多只公募基金(jīn)产品出现在(zài)北交所公司前十大股东名单中；北交所较大规模公司(sī)去年(nián)业绩涨势(shì)良(liáng)好(hǎo)，今年一季度盈利表现继(jì)续向好(hǎo)；次新(xīn)基金(jīn)在北交(jiāo)所的(de)持股集中度(dù)高(gāo)。“预计(jì)随着后续市场流动性的改善和创新型(xíng)中小企(qǐ)业(yè)的高速成长，北交(jiāo)所投资有望实(shí)现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值(zhí)小、流动性等制约(yuē)，初步“试水(shuǐ)”北交所市场的公募基金，在投资比例、策略上也存在差异，但(dàn)未来会加(jiā)大对北交(jiāo)所市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元基金表示，结合北交(jiāo)所的战略定位(wèi)和上市公司(sī)“小而美”的特征，预计次(cì)新基(jī)金(jīn)投资将深入(rù)细分产业(yè)链的研(yán)究(jiū)，挖掘市场前(qián)景(jǐng)大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定性(xìng)强(qiáng)的个(gè)股机会。同时，也(yě)可根据主板上一些(xiē)成长赛道的公司(sī)估(gū)值水平，在(zài)北交所中进(jìn)行映射，选择估值水平(píng)显著(zhù)偏低的公司进行(xíng)投资。在组合(hé)配(pèi)置上，力求均衡和风险分散，降低(dī)中小企业经营波动(dòng)大(dà)的风险。此(cǐ)外，北交(jiāo)所相关(guān)基金也(yě)会积极(jí)参(cān)与转板、新股发行(xíng)等投资(zī)机会。

　　中信建(jiàn)投基金上(shàng)述投研人士(shì)也称，我们高度(dù)重视北交所投资机会(huì)，目前有一只北交所主(zhǔ)题基金，未来一方面会(huì)根(gēn)据市场情况，择机(jī)发行更多以北交所股票为(wèi)主要投(tóu)资(zī)范围的基(jī)金产品，另(lìng)一方面，不(bù)排除(chú)将存量基金产品的投资(zī)范(fàn)围扩大(dà)至北(běi)交所(suǒ)股票(piào)，同时会增(zēng)加研究(jiū)团队(duì)拓展对(duì)北交所(suǒ)股(gǔ)票的研究深度和(hé)广度(dù)。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达(dá)历(lì)史(shǐ)最高

　　从公(gōng)募持仓北交所股(gǔ)票总市值(zhí)情况(kuàng)看，截(jié)至(zhì)2022年底(dǐ)，全市场公募基金持有北交所(suǒ)个股数量82只，达到历史最高(gāo)水平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年增(zēng)长(zhǎng)24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿(yì)元，半年下降(jiàn保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思g)了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市以(yǐ)来，公(gōng)募投(tóu)资北交所(suǒ)总市值总体呈现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市公司中，与新能源(yuán)行业相关(guān)的个股市值占比(bǐ)较高，而去年下半年(nián)新能源行业整体回调幅度较大，带动投资北交(jiāo)所市值有(yǒu)所回落。”景顺长城基金相(xiāng)关负责人称。

　　而从今(jīn)年年初看，北证50指数(shù)一(yī)度出现快速(sù)上涨势(shì)头，2月份以来震荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角度(dù)看(kàn)，北交(jiāo)所的投资价值仍然受到公募资金的(de)青睐。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金表示(shì)，北交(jiāo)所当下呈现(xiàn)的特(tè)征(zhēng)类(lèi)似(shì)于一级半(bàn)的(de)市场，即(jí)投资阶段相(xiāng)比一级(jí)市场（股(gǔ)权投资）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公司(sī)而言又相对早(zǎo)期(qī)，可投资标(biāo)的规模也(yě)相(xiāng)对更小；但从长期投资的角度来说(shuō)，这也意味(wèi)着(zhe)更(gèng)大的成长(zhǎng)空(kōng)间和收(shōu)益率预期，故我(wǒ)们(men)认为北交所具备良好的长期投(tóu)资价值(zhí)。

　　具体落(luò)实在投资层面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对于具体行业没有明确的偏好(hǎo)，但是整体还是比(bǐ)较看好细(xì)分行业的、符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军：这些公(gōng)司虽然普遍规模较小(xiǎo)、受到的关注度可能(néng)不高，但在其所属行业(yè)中拥有较强(qiáng)的竞(jìng)争力，在研(yán)发(fā)投入的强(qiáng)度上、成长性指(zhǐ)标上，也(yě)不弱于创业板、科创板的上市(shì)公司，而(ér)且由于市值较小，可能(néng)反而拥(yōng)有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长(zhǎng)期视角(jiǎo)看，随(suí)着北交所交易制度的(de)不(bù)断完(wán)善、已上(shàng)市(shì)企(qǐ)业的投资价值(zhí)不断(duàn)明确(què)，以(yǐ)及(jí)场内(nèi)流动(dòng)性不断提升，势(shì)必会吸引更(gèng)多(duō)优秀(xiù)的(de)企业(yè)、活(huó)跃的资(zī)金(jīn)流入(rù)。北证(zhèng)50指数估值有向上修复的空间，当前配置(zhì)的性价比较高，胜率(lǜ)和赔率都非(fēi)常(cháng)具(jù)备吸引力。

　　结合(hé)当(dāng)前的北交所整体估值(zhí)水平，叠加2023年(nián)下半年(nián)打开的降息(xī)窗口，鑫元基金将重点关注成长赛(sài)道，尤其(qí)是具有(yǒu)专精特新特性(xìng)的成(chéng)长股(gǔ)。在(zài)行业的稀缺性方面，投资者(zhě)可(kě)重(zhòng)点关注具(jù)有高成长性、国产化逻辑强的(de)优(yōu)质产(chǎn)业链。更多(duō)的阿尔法收益可能聚焦在科技和制造两大赛道(dào)，包括汽(qì)车、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资(zī)机会。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金相关投研人士也称，北交所(suǒ)有一大批优秀的创新型中小企业，借国(guó)家政策支持(chí)的东风和企业自身(shēn)的努力(lì)，我们相信(xìn)会有(yǒu)相当(dāng)体量的企业(yè)成长成为大(dà)型企业，这个成长的过程(chéng)会给投(tóu)资者带来丰厚(hòu)回报，因此(cǐ)我们认为(wèi)北交(jiāo)所具备长期投资价值(zhí)。“具体细分而言，我们更(gèng)加看好电(diàn)力设备、机械设备、医药生物等三(sān)个领域。”

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