今年(nián)以来基金代销机构(gòu)被基金公司解约的情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与基金代销机构解约的(de)公告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布与28家(jiā)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金销售机(jī)构居多，此外(wài)，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年(nián)来由于经营不善或违规，已有多家基金销售(shòu)机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在(zài)高质量(liàng)发(fā)展背景下，基金公司严格筛选代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也是降本增效(xiào)的主流选择(zé)。未来(lái)，基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通(tōng)基金停(tíng)止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布(bù)公告，经与北京(jīng)虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销售公(gōng)司(sī)旗下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公(gōng)告称(chēng)，与方德保(bǎo)险代(dài)理有限公司、民商(shāng)基(jī)金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不(bù)再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金买入的(de)相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银(yín)基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基(jī)金则于(yú)2月终止与(yǔ)该(gāi)机构的(de)合作(zuò)关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金销售机构的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金公司(sī)终止了(le)合计17家独立基金销售机构的代销合(hé)作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止了合计6家独(dú)立(lì)基金销售机构的(de)合作(zuò)；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终(zhōng)止了(le)合(hé)计12家基(jī)金代(dài)销机构的合作，这其(qí)中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代(dài)销机构中，正融基金解除(chú)合(hé)作关系的基金公司最多，年内(nèi)已有(行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音yǒu)5家(jiā)；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合(hé)作关系(xì)最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)解除(chú)合作(zuò)关系，目(mù)前已累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基金今年(nián)2月和3月分(fēn)别(bié)解(jiě)除5家(jiā)合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售机(jī)构多为中(zhōng)小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数(shù)量增多及(jí)监(jiān)管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代销机构的选择标(biāo)准也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一(yī)家基(jī)金公司(sī)内部人(rén)员表示，基金公司终(zhōng)止与销售机(jī)构的合(hé)作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡(gòng)献不大；二(èr)是(shì)受到监(jiān)管处罚；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年就(jiù)这样(yàng)终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来权(quán)益市(shì)场低迷，基金销售困难也(yě)加速(sù)了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志(zhì)也(yě)表示(shì)，基金公(gōng)司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是(shì)基(jī)金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又(yòu)受到监(jiān)管(guǎn)的处(chù)罚，就会(huì)很(hěn)果(guǒ)断(duàn)地解除合作关(guān)系。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销机构的合作行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自(zì)身的(de)发展状况有选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所在公(gōng)司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基(jī)金销售评估(gū)办法，比如基金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模、机(jī)构成立时间(jiān)、综合能力(lì)，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其(qí)中，要求其公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每(měi)年(nián)要付出系统维护成本，很多销售公司(sī)一年的(de)保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了(le)成(chéng)本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合(hé)作是双(shuāng)向选择(zé)，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对(duì)基金公司(sī)的投研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究人士称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道方(fāng)面(miàn)基础(chǔ)较强，更(gèng)擅(shàn)长(zhǎng)固收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联网平台流(liú)量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权(quán)益类产(chǎn)品(pǐn)服务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来(lái)的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠(qú)道和头部互联网公(gōng)司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容(róng)忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效(xiào)应依然是(shì)基(jī)金(jīn)销售行业所(suǒ)面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会(huì)最新(xīn)公布的公募基金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最(zuì)为(wèi)明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三(sān)方、券(quàn)商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势更为突出。截(jié)至(zhì)今年一季度末，公募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公司(sī)，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十(shí)分(fēn)明(míng)显，未(wèi)上榜的独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家基金销(xiāo)售机(jī)构代销(xiāo)数量不(bù)足(zú)百只。而(ér)在115家独(dú)立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销(xiāo)不足(zú)白(bái)只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业(yè)分化更趋(qū)明显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司向中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员会提交(jiāo)了(le)注销公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公(gōng)开募(mù)集证券投(tóu)资基金销售机(jī)构监督管理办(bàn)法(fǎ)》等有关规定，中(zhōng)国证券监督(dū)管理(lǐ)委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月(yuè)，上(shàng)海证监(jiān)局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服(fú)务有(yǒu)限(xiàn)公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的(de)公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售也是(shì)目前第一家主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来(lái)，有不(bù)少基金代销机构由于经营困难等原(yuán)因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退(tuì)出(chū)竞争(zhēng)行业。比如河南(nán)安存基金、科(kē)地瑞(ruì)富基金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华(huá)基(jī)金等多(duō)家机(jī)构都选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注销上(shàng)海久富财富(fù)基金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财(cái)富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方(fāng)代销机构(gòu)也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监(jiān)管态势(shì)下(xià)，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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