近期交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设(shè)银行(xíng)启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这(zhè)是(shì)两天内第二(èr)家(jiā)被要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商(shāng)协会已对(duì)多家金融机构启动自律(lǜ)调(diào)查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协会广西属于南方还是北方（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依(yī)据《银(yín)行间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)已对(duì)中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务融(róng)资(zī)工具承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年报，去(qù)年建行承销非(fēi)金融企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承(chéng)销(xiāo)发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质头(tóu)部房地(dì)产企业债(zhài)券融资需求，承(chéng)销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管(guǎn)力(lì)度在近期持续(xù)加大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易商协会官网发布(bù)信(xìn)息(xī)，针对中国进出口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银行(xíng)承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为(wèi)已开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银行和粤财信托(tuō)共(gòng)5家机构(gòu)涉及(jí)债券业务违规被点名。具体来说(shuō)，交易商(shāng)协会通过深入调(diào)查发现，大连银行等多(duō)家机构存在债(zhài)券代持交易(yì)等违规(guī)行为。其中，大连银行(xíng)通过做市(shì)业(yè)务方式(shì)，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利(lì)率债活跃券(quàn)，且规(guī)模较(jiào)大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行和青岛(dǎo)银(yín)行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未(wèi)有(yǒu)效(xiào)评估(gū)交易(yì)合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以现(xiàn)券买卖或广西属于南方还是北方做市等(děng)方式(shì)参与(yǔ)债券(quàn)代持交(jiāo)易链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被(bèi)启动自律调查。相关公告(gào)称，交易商协会在日常(cháng)监测(cè)工作(zuò)中发现，工商银行主承销的多(duō)期债务融资(zī)工具(jù)发行定价严重偏离(lí)市(shì)场(chǎng)合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露(lù)，近期在查处(chù)四(sì)平(píng)市城市发展投资控股(gǔ)有限(xiàn)公司案(àn)件时，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉(jí)林亿(yì)联(lián)银(yín)行因违规收取发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理规则，被交易商协会(huì)进(jìn)行自律调查。一同(tóng)被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协(xié)会监管(guǎn)处罚力度(dù)加强

　　根据(jù)交易商协(xié)会通报(bào)的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调(diào)查，开(kāi)展自律调(diào)查(chá)和自(zì)律问询103次，作出(chū)各类(lèi)自律处分99家(jiā)（广西属于南方还是北方人(rén)）次，涉(shè)及35家发(fā)行人和信用增(zēng)进机(jī)构、4家主承销商、3家会计(jì)师(shī)事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责(zé)任(rèn)人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位(wèi)责(zé)任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通(tōng)报的原因(yīn)包括(kuò)低价(jià)包销多期债(zhài)务融资工具(jù)，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具(jù)未(wèi)按照发行文件约定开展余额包(bāo)销，个别债务融(róng)资工具挤(jǐ)占(zhàn)了(le)其他投资人的正常投标，违背(bèi)了公平公正原(yuán)则，并(bìng)影响了发行(xíng)利率(lǜ)，对市场正常秩序造(zào)成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市(shì)场参(cān)与(yǔ)机构在从事相关业务(wù)过程中，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管规定和自(zì)律规则要(yào)求(qiú)，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为银行间(jiān)市场基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易(yì)能力，加强内(nèi)部(bù)控(kòng)制(zhì)和风险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资(zī)深金融(róng)政策监(jiān)管专(zhuān)家周毅钦对(duì)《国(guó)际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到(dào)，银行间交(jiāo)易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格自(zì)律惩戒向市(shì)场传递(dì)“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场各(gè)类(lèi)主体归(guī)位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构作(zuò)为债券市场(chǎng)的“看门人(rén)”，对于(yú)商业银行特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩(jiān)负起相应的公(gōng)序责任，切(qiè)实维护好(hǎo)行业的良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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