金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消息，再次(cì)点燃了“中(zhōng)特估”概念(niàn)股的(de)情绪。

　　据(jù)上证报表(biǎo)示，由(yóu)上海证券(quàn)交易所主办(bàn)、工商银行承办的“沪(hù)市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨(tǎo)论的重(zhòng)要内容为“在服(fú)务中(zhōng)国式现(xiàn)代化(hu一个立一个羽念什么字>一个立一个羽念什么字à)中促进金(jīn)融业估(gū)值(zhí)提升和高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)”。参(cān)会机构(gòu)包括银(yín)行、保(bǎo)险、基金(jīn)和券(quàn)商人士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认为这是(shì)“中特估”概念的升级版本，资(zī)金疯抢金融股，大金融(róng)板(bǎn)块开启加速键，券(quàn)商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及(jí)涨(zhǎng)停，收(shōu)盘大涨超过(guò)8%，华(huá)林证券、哈投(tóu)股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方(fāng)面，万(wàn)亿级市值的(de)中国人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元(yuán)/股，大(dà)涨超(chāo)过9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行午后集体翻红(hóng)，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的(de)集体(tǐ)发威下，上证综(zōng)指午后(hòu)迅(xùn)速翻红，深成(chéng)指和创业板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不(bù)相(xiāng)同(tóng) 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看(kàn)法(fǎ)并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指出(chū)，部分高分红国(guó)企标的近(jìn)期显著(zhù)盘整是对短期(qī)交易扩散过快过(guò)多，股(gǔ)息(xī)支付能力(lì)相对较弱板块(kuài)（如部(bù)分(fēn)金融）做出(chū)的正常反(fǎn)应，而并非(fēi)意味着(zhe)整体高分红国企投资主题的结束。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特估(gū)”主题的安全边际(jì)和性价比仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏(sū)，“中特估”主题行情(qíng)或仍(réng)具(jù)有较强(qiáng)的持续性。从(cóng)估值和(hé)交易拥挤(jǐ)度来(lái)看(kàn)，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和(hé)性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但(dàn)是(shì)中信证券则看法(fǎ)相(xiāng)对偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主题和“中(zhōng)特(tè)估”主题在(zài)4月中旬(xún)以来先后步入了热度很(hěn)高、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表(biǎo)现出典型的板(bǎn)块(kuài)内部(bù)博弈和(hé)消耗特征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发(fā)继续低迷，4月(yuè)新发(fā)规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下(xià)降43.7%，5月截至(zhì)12日(rì)新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外(wài)资在4月净流(liú)出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首(shǒu)次单月净流出，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平(píng)均(jūn)水平仍有较大差(chà)距。在(zài)缺乏持(chí)续增量机构资金的情况下，A股存量博(bó)弈特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示(shì)，疫后经(jīng)济全面系统性恢(huī)复是渐进和渐次的过(guò)程，飞轮重新旋转需(xū)要(yào)时(shí)间和(hé)耐(nài)心，主题交(jiāo)易是过(guò)高(gāo)的(de)经济(jì)预期下修(xiū)过程中(zhōng)的阶段性产物，过(guò)度博(bó)弈(yì)降(jiàng)低了市场定价的有效性，但也提高了(le)业绩驱动策略的潜(qián)在回报，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)：中特估我一股也不(bù)想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激(jī)进。据券商中国报(bào)道，有基(jī)金经(jīng)理直(zhí)言，中(zhōng)特(tè)估龙头(tóu)在(zài)连(lián)续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他(tā)一股也(yě)不想要(yào)。

　　该(gāi)基金经理表(biǎo)示(shì)许(xǔ)多中特估的龙(lóng)头股在当前位置对(duì)他而言没有(yǒu)配(pèi)置的吸引力，尽管从估(gū)值的角度而言(yán)许多市场参(cān)与者可以给出许多个继续买入(rù)中特估的理(lǐ)由(yóu)，但当一只中特估龙头(tóu)股在两(liǎng)三个(gè)交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金(jīn)已迫不及待在进行抢筹码(mǎ)。从股(gǔ)票市场交易(yì)的直观判断，这(zhè)代表(biǎo)着资金参与(yǔ)方的(de)短期泡沫化(huà)，过(guò)高的交(jiāo)易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不(bù)过(guò)在(zài)资(zī)金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发(fā)售了(le)短(duǎn)短7个交(jiāo)易日(rì)，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公告(gào)称，该基金累计有效认购申(shēn)请份(fèn)额总额超过(guò)20亿份(fèn)发行上限(xiàn)，基金管理人将启(qǐ)动(dòng)比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF、招商中证国(guó)新央企股东(dōng)回(huí)报ETF和汇添(tiān)富中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF于今日开售(shòu)，每(měi)只产品的首募规模(mó)上限均为(wèi)20亿(yì)元人民币。

　　事实上(shàng)，不(bù)止(zhǐ)新(xīn)发基(jī)金，今(jīn)年以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元(yuán)，规(guī)模增幅超过(guò)15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入也逼(bī)近(jìn)10亿元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今(jīn)年全市场(chǎng)规模增长倍数最高的ETF。

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