金融界5月15日(rì)消息(xī) 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升级版本——“金(jīn)特估”来(lái)了！

　　午后上证报发布一(yī)则重磅(bàng)消息，再次点燃了“中特估”概(gài)念(niàn)股的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海(hǎi)证券交易所主办(bàn)、工商银(yín)行承办的“沪(hù)市金融(róng)业专题座(zuò)谈会(huì)”将在(zài)本周三召开(kāi)。此次会议讨(tǎo)论的重要内容为“在(zài)服务中国式(shì)现代化(huà)中(zhōng)促(cù)进(jìn)金融(róng)业(yè)估值提升(shēng)和高质量发(fā)展”。参(cān)会(huì)机构包括银行(xíng)、保(bǎo)险、基金(jīn)和券商(shāng)人士。

　　消息(xī)发(fā)布后(hòu)，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大金融板块开启加速(sù)键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都(dōu)有出色(sè)表两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃现。

　　券商(shāng)方面，光大(dà)证券触一(yī)度(dù)及(jí)涨(zhǎng)停，收盘大(dà)涨超(chāo)过(guò)8%，华林证(zhèng)券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值的中国人寿(shòu)一度(dù)冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行(xíng)股方面，国有四大行午后集体(tǐ)翻红(hóng)，邮储银(yín)行升超(chāo)3%。

　　在大(dà)金融板块的(de)集体(tǐ)发威下，上证综指午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业(yè)板一路高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收(shōu)盘(pán)，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业(yè)板(bǎn两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中特估的后续走势，机构(gòu)之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高(gāo)分(fēn)红国企标的(de)近期(qī)显著盘整是(shì)对短期(qī)交(jiāo)易扩散过快过多，股(gǔ)息支付能力相对较弱板块（如(rú)部(bù)分金融）做出的正常(cháng)反应，而并非意(yì)味着整体高分红国企投资(zī)主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题(tí)的安全边际和性价比仍相对(duì)较高(gāo)，未来随着经济的(de)逐(zhú)步复苏(sū)，“中特(tè)估”主题(tí)行情或仍具有(yǒu)较强(qiáng)的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当(dāng)前(qián)“中特估”主题的(de)安全边际(jì)和性价比仍相对(duì)较(jiào)高。

　　但是中信(xìn)证(zhèng)券则(zé)看法相对(duì)偏空。中信(xìn)证券(quàn)研报(bào)表示，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月(yuè)中旬以来先后步(bù)入(rù)了(le)热(rè)度很高、波动(dòng)很大但是区间(jiān)回报不明(míng)显(xiǎn)的阶段，表(biǎo)现出典型的板块内(nèi)部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发继续低(dī)迷，4月新发规(guī)模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截至12日(rì)新(xīn)发规模(mó)仅为100.8亿元(yuán)，未见好(hǎo)转。配置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿(yì)元(yuán)，是继(jì)去(qù)年10月(yuè)以来首次单月净(jìng)流(liú)出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个(gè)月的平均水平(píng)仍有较大差距。在缺乏持(chí)续增量(liàng)机(jī)构资金(jīn)的情况下，A股(gǔ)存量博弈特征(zhēng)已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与(yǔ)机构(gòu)持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表(biǎo)示，疫后经济全面(miàn)系统性恢复是渐进和渐次的(de)过(guò)程，飞(fēi)轮重新(xīn)旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题交易(yì)是过高的经济预期下修过程(chéng)中的阶(jiē)段性(xìng)产物，过(guò)度博弈降低了市场定价(jià)的(de)有效性，但(dàn)也(yě)提高了业(yè)绩(jì)驱动策略的(de)潜在回(huí)报，主题(tí)交易的(de)顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股也(yě)不想要(yào)！

　　与卖方(fāng)研究相(xiāng)比，有买方更(gèng)加(jiā)激进。据券商中国报(bào)道，有(yǒu)基金经理直言(yán)，中特估龙头在(zài)连续涨停(tíng)后已出现短期泡沫化，他一股也不想要(yào)。

　　该(gāi)基金经理表(biǎo)示许多中(zhōng)特估的龙头股在当(dāng)前位置对他而言(yán)没有(yǒu)配置的吸引力，尽管(guǎn)从估值(zhí)的角度而言许多市(shì)场参与者可以给出许(xǔ)多个继续买入(rù)中特(tè)估的理(lǐ)由，但当一只(zhǐ)中特(tè)估(gū)龙(lóng)头股在两三(sān)个(gè)交易日内(nèi)涨幅就达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意(yì)味(wèi)着资金已迫(pò)不及待在进行抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这代表着资(zī)金参与方的短期(qī)泡沫(mò)化，过高(gāo)的(de)交易拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金密集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中(zhōng)特(tè)估”有好消息(xī)传(chuán)来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布公告(gào)称，该基金累计有效认购申请份额总(zǒng)额超过20亿份(fèn)发(fā)行上(shàng)限，基金管(guǎn)理(lǐ)人(rén)将启(qǐ)动(dòng)比例配售。

　　此外(wài)3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企股东回(huí)报ETF、招(zhāo)商中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF和(hé)汇添富中证国新央企股东回报ETF于今(jīn)日开售，每只(zhǐ)产品的首募规模上限(xiàn)均为(wèi)20亿(yì)元人民(mín)币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入(rù)也(yě)逼近10亿元(yuán)，规模(mó)增幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市(shì)场规(guī)模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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