今年1月(yuè)，美国政府债(zhài)务余额(é)又(yòu)一(yī)次(cì)触及法(fǎ)定上限，这标(biāo)志着美国再(zài)度陷入债(zhài)务(wù)违约(yuē)的风险之中。

　　美(měi)国(guó)财政(zhèng)部长耶伦已经多次警告称，如果国会不尽早采(cǎi)取行(xíng)动(dòng)暂停或提(tí)高债务上限，美(měi)国(guó)政府最(zuì)早可能6月1日出(chū)现债务违(wéi)约(yuē)——而这将对全球(qiú)经济和金融产(chǎn)生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国面临(lín)债务(wù)违约(yuē)风(fēng)险、两党(dǎng)就提(tí)高债务上(shàng)限进行争斗，这些画面在近些年似乎频频上演。那么，引发(fā)这一危(wēi)机的根本——美国债(zhài)务和债(zhài)务上限究竟是(shì)怎么回事？美国债务(wù)为何不(bù)断滚雪球般扩大？美国又为何要人为地给债务设定上限(xiàn)？

　　美国债(zhài)务为(wèi)何不断逼(bī)近上限？

　　要讨论债务(wù)上限，我(wǒ)们需要先了解美国政府的(de)债务从(cóng)何而来，以及其为何频频(pín)逼近上限(xiàn)。

　　自18世(shì)纪以来，美国政(zhèng)府(fǔ)在绝大(dà)部分时期都处于财政赤字(zì)状(zhuàng)态，即政府支出在多数总统任(rèn)期内都(dōu)高于其财政收入。因此，美(měi)国政府举债成了(le)惯例(lì)，而政府债务规模也一直随着政府赤字的规模而增长。

　　美(měi)国政(zhèng)府债务(wù)在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年来，美国债务规模更是大幅增长。这一方面是由于新冠疫情以及阿富(fù)汗(hàn)、伊(yī)拉克战争使得美国政府背负了庞大(dà)支(zhī)出压力，另一方面，还因(yīn)为美国人口老龄化导(dǎo)致政府(fǔ)医(yī)疗支出不断上升，拜登政府(fǔ)推出的大规模(mó)基建政(zhèng)策导致财政支(zhī)出大增等。

　　与此同时，美(měi)国(guó)政府(fǔ)的税收收入并没有跟上(shàng)支出(chū)的步伐，尤其是(shì)在小布什政(zhèng)府和(hé)特朗普政府批准了减税政(zhèng)策之后，税(shuì)收压力更是与(yǔ)日(rì)俱增(zēng)。

　　在收入和支出此消(xiāo)彼长的双重压力下，美(měi)国的(de)赤字规模近年来如滚雪球一般(bān)扩(kuò)大，债务规(guī)模也就因此不断攀升，在近年来频频逼近债务上限也就(jiù)不足为奇了(le)。

　　美国政府债务占GDP的(de)比重

　　美国债务为何会有(yǒu)上限？

　　而美国政府债(zhài)务上限的出(chū)现(xiàn)，则最早可(kě)以(yǐ)追溯到上世纪(jì)初的(de)第(dì)一次世界大战(zhàn)。

　　在一战(zhàn)之前，美(měi)国并没有明(míng)确的“债务上限”，那时候只要白宫(gōng)要发债(zhài)借钱，美国国会基本(běn)照单全批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战使得(dé)美国政府开支愈繁，债务规模越来越大，引发部分美国议员提出的(de)反(fǎn)对（也有(yǒu)一些议员是为了反对美(měi)国参战(zhàn)），美(měi)国国会便通(tōng)过(guò)《第二自由(yóu)债券法案(àn)》，首次对联邦(bāng)债务进(jìn)行限额规定，以(yǐ)此(cǐ)来限制(zhì)政府(fǔ)发债的规模。

　　1939年，由于预计美国(guó)将加入第二次世(shì)界大战，美(měi)国国会通过《公共债务法案(àn)》，实质上正(zhèng)式确立了对美国政(zhèng)府债务总额的限制(zhì)。随(suí)后，美国国会又对其进行了修订(dìng)，以更赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读改上限金额。从(cóng)此，提高债务上限就或(huò)多或(huò)少地成(chéng)为了(le)国会的惯例。

　　在历史上，美国债务上限总(zǒng)共提高了(le)100多(duō)次。尤其(qí)是自(zì)1960年以(yǐ)来，美国两党已经提高了78次债务上限(xiàn)，平均(jūn)每9个月就会(huì)提高(gāo)一次——其中共和党总统执政(zhèng)期间曾提高49次，民主党总统执政(zhèng)期间共提高29次。

　　进(jìn)入(rù)21世纪(jì)以(yǐ)来，美国(guó)债务上限的上(shàng)调幅度进一步加大，在最(zuì)近(jìn)几(jǐ)届总(zǒng)统任期内更(gèng)是(shì)如此：在奥巴马任期内，美国(guó)最新债务上限为(wèi)18万亿美元（2015年(nián)），到了特朗普任内，这个数字提高(gāo)至22万亿美元（2019年(nián)3月）。此后在新冠疫情期间，美(měi)国(guó)国会暂停了债务上限，以暂时(shí)取消(xiāo)美国政府的支出限制(zhì)，这导致美国政府债务疯(fēng)狂飙(biāo)升至27万亿(yì)美元。

　　美国(guó)近几届(ji赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读è)政府大幅上调债(zhài)务上限

　　直(zhí)到2021年，美国(guó)国会最新(xīn)一次提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，美国债务(wù)上限已(yǐ)经(jīng)提高至现在(zài)的(de)31.4万亿美元(yuán)，相较于1917年最初的(de)债(zhài)务上限(xiàn)115亿美元，已经(jīng)足(zú)足增长了(le)超过2700倍。

　　为什(shén)么美(měi)国不能取消(xiāo)债务上限？

　　本质(zhì)上来说，“债务上限(xiàn)”是美国国会为联邦政府设定的举债的最高额度，一旦(dàn)触及这条“红线(xiàn)”，意味(wèi)着美国(guó)财政部(bù)借款授(shòu)权用尽，除非国会调高(gāo)债务上限，否(fǒu)则(zé)白宫无权继续举(jǔ)债。

　　那么(me)，也许有(yǒu)人会(huì)疑惑，美国政府(fǔ)为什么要(yào)“自(zì)我限制”，不能直(zhí)接取消掉债务(wù)上限呢？

　　的确，债务上限会对美(měi)国政府造成限制，使其不能随心所以的举债(zhài)，但(dàn)从理论上来说，这一限制(zhì)也同时(shí)对其美国政府的债务信用提供了保证。

　　这是因为，美国作为手握美元霸权的超级大(dà)国(guó)，本身(shēn)并不受到发(fā)行(xíng)美钞的外在(zài)约束。如果美(měi)国政府开支无度、过度举债，将(jiāng)会导致美元贬值(zhí)、通胀失控(kòng)，那么其债(zhài)权信用将(jiāng)受到(dào)损(sǔn)害，原有债权人权益也会遭受稀释(shì)。

　　因此，只有通过(guò)“债务(wù)上限(xiàn)”这一内控举措(cuò)，才能(néng)维持美国政府的(de)偿付信用(yòng)，保证美元霸(bà)权地位。换句话来说，“债务上限”理论上也相(xiāng)当于是(shì)美方对债(zhài)权人的一种(zhǒng)信用宣示。

　　中国(guó)和日本是美国债券(quàn)的(de)最大海外“债主”

　　为什(shén)么这次债务(wù)上限难(nán)以提高(gāo)了(le)？

　　那么，在过(guò)去被频频上调的美国债务上限，为什么在现在会陷入无法上调的僵(jiāng)局呢？

　　按照规定，美国政(zhèng)府想要提高美国债务上限，往往需要美国国(guó)会两院(yuàn)的通过。在此前的历史中，提(tí)高债务(wù)上限在国会中(zhōng)绝大多数时候类似(shì)于一个“走过场(chǎng)”的周(zhōu)期性任务(wù)，两党并不会对此进行过于激(jī)烈(liè)的(de)博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断扩大，债务(wù)上限问题逐(zhú)步沦为两党的(de)政(zhèng)治武器(qì)，被在野党用作(zuò)了(le)与(yǔ)执政(zhèng)党讨价(jià)还价的砝码。尤其是在(zài)当下(xià)美国两(liǎng)党分(fēn)别占(zhàn)据两院(yuàn)多数席位(wèi)的分裂背景下(xià)，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主(zhǔ)党(dǎng)占据(jù)参议(yì)院多数，而共和党占据众议院(yuàn)多数(shù)。拜(bài)登要想提(tí)高债(zhài)务上限，就(jiù)需要和(hé)国会共和党(dǎng)人达成一致。

　　然而(ér)，共和党人(rén)正试图利(lì)用债务上限的最(zuì)后期限，向拜登总统施压，要求他先同意削减(jiǎn)开(kāi)支(zhī)，再谈(tán)提(tí)高债务上限。而(ér)民主党人坚持不愿让步，认为应无条件提高债务(wù)上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜(bài)登已经预(yù)定(dìng)于(yú)美(měi)东时(shí)间周二（5月16日(rì)）再度与(yǔ)国(guó)会领导人(rén)会面，讨(tǎo)论提高美国债(zhài)务(wù)上限的计划。

　　但值得注意的是，如(rú)果拜登和国会(huì)领袖们(men)在周(zhōu)二仍无法取(qǔ)得突(tū)破性进展，这场危机恐(kǒng)怕真(zhēn)就要无限逼近债务违约的“X日”了——因为拜登已经计划(huà)于本周三(sān)前(qián)往日本参加G7领导(dǎo)人峰会，并将在周末访问巴布(bù)亚新几内亚，并举行美国-大(dà)洋(yáng)洲(zhōu)国家峰(fēng)会，这意味着接下来留给拜登和(hé)两党(dǎng)领(lǐng)袖谈判的(de)时(shí)间将所剩(shèng)无几(jǐ) 。

　　2011年的危机将(jiāng)再次上(shàng)演(yǎn)

　　事实上，十多年前，美国也曾上(shàng)演(yǎn)过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严(yán)峻的(de)违约(yuē)风险：时任美国总统(tǒng)奥巴马和众议院共和党人在谈判最后(hòu)一刻(kè)，才(cái)就债务上限达成协(xié)议，勉强避免了一场债务违约灾难。奥(ào)巴马及民主党在最后关头妥(tuǒ)协，同意(yì)在(zài)十年内削减9000亿美元的财政支出(chū)。

　　但在当时，即便没有真(zhēn)正违约而仅(jǐn)仅是逼近违约，这一紧张局(jú)势也引发(fā)了全球资本(běn)市场剧烈波动，美股(gǔ)一度大跌，并(bìng)直接导致标准普尔首次下调美国的主权信用评(píng)级。这使得美国面(miàn)临更高的借(jiè)贷成本——美国(guó)第二(èr)年的借贷成本上升了13亿美(měi)元，并在之后数年继续上涨，基本(běn)上抵(dǐ)消了当时两党谈判中的一(yī)些成本削减(jiǎn)措(cuò)施(shī)。

　　对一些(xiē)经济学家来说，上述的市场动荡也只(zhǐ)是短期(qī)影响。而更(gèng)重要的是，从长期来看，财政支出削减意味着美国(guó)多(duō)年的预算紧缩(suō)，这(zhè)可能会产生(shēng)更严重(zhòng)的长(zhǎng)期影响——比如拖(tuō)累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库(kù)经济政策研究所(suǒ)首席经济(jì)学(xué)家(jiā)乔希(xī)·比文斯在回(huí)顾(gù)2011年债务危机时表示：

　　“在实(shí)施(shī)这些削减措施时，我(wǒ)们仍处于相当(dāng)低迷(mí)的经济(jì)中，并且(qiě)正处于从(cóng)大衰退(tuì)中复苏(sū)的阶段。他们只是(shì)让复苏持续的时间远(yuǎn)远超(chāo)过了应有的时间……在接下(xià)来(lái)的六七年里，美国政府没有提供真(zhēn)正有价值(zhí)的公共产品和服(fú)务，因为它们(men)（财政(zhèng)支(zhī)出）被大幅削减。”

　　而如今这场债(zhài)务(wù)上(shàng)限危(wēi)机，也被许多人看作2011 年债务上限危机的翻版：美国国会面(miàn)临类(lèi)似的分裂局面，美国经济(jì)也(yě)正处于(yú)类似(shì)的衰退环(huán)境之(zhī)中。即(jí)便美(měi)国两(liǎng)党能够(gòu)重(zhòng)演2011年的戏码，在最后(hòu)关(guān)头提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)，由此带来的(de)短期市场动荡(dàng)和长期经济(jì)损(sǔn)害(hài)，恐怕也将再次(cì)重演。

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