大家好，简单看一个(gè)基金经(jīng)理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论(lùn)一(yī)个基金经(jīng)理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票混合来看(kàn)，截(jié)至(zhì)去年年底，持(chí)仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了(le)今年一(yī)季度末，已经(jīng)基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外(wài)，其他三只(zhǐ)产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)的(de)操作中，本(běn)基金总(zǒng)体(tǐ)把握(wò)住了市场(chǎng)的(de)节奏(zòu)变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新(xīn)能 源板(bǎn)块的配(pèi)置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块(kuài)的(de)投资机会，组(zǔ)合调整取(qǔ)得了明显(xiǎn)的(de)超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值体系所(suǒ)代表的传统实体行业正在被市(shì)场一部分“聪明钱(qián)”定(dìng)价，后续(xù)可能成为市(shì)场(chǎng)最有持续性的(de)一条结构(gòu)主线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益(yì)。

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　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，不尽人意是什么意思ng>AI主题板块(kuài)在(zài)短期高度依赖交易，阶(jiē)段(duàn)性失去靠配置获取超额回报(bào)的特征。TMT板块(kuài)成交占全(quán)市场比重超(chāo)40％的天数已累计达到(dào)22天(tiān)，上一(yī)次(cì)出现持续成交(jiāo)占(zhàn)比超过(guò)40％的板块是2021年7月底的(de)电力设备及新能源，持续约(yuē)28个(gè)交易日，在此期间(jiān)新(xīn)能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和(hé)5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅(fú)分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累(lèi)计成交了(le)5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为(wèi)，TMT大(dà)年(nián)通(tōng)常分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显的调整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢(féng)低加(jiā)仓(cāng)是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创新高。如果今(jīn)年(nián)在业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大产业趋势以政府支持力度进一步加大(dà)、资本开支增加、订单增加(jiā)和(hé)产(chǎn)品销量业(yè)绩的(de)改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进(jìn)入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成本(běn)轮调整标(biāo)志着AI等高位(wèi)板(bǎn)块(kuài)或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成。本次大幅调整主(zhǔ)要(yào)还是(shì)因为在AI相关板块市场(chǎng)情绪处于极(jí)值的情况下，叠加上述基本面风(fēng)险因素逐步发(fā)酵(jiào)，市场内生调(diào)整需求出现集(jí)中释放。就资本市场而(ér)言，或代表(biǎo)本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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