五一长假期间，全球市(shì)场(chǎng)并不(bù)平静，一(yī)场(chǎng)大风(fēng)暴即(jí)将到来。

　　美国加(jiā)州(zhōu)金(jīn)融保护(hù)与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接管(guǎn)了(le)第(dì)一共和银行，这是本轮美国银(yín)行业危机中(zhōng)第四家倒下(xià)的银行(xíng)，同时(shí)也(yě)是美国历史上第二大的破产银行。此前我们多次(cì)强调，美国银(yín)行业(yè)危机远未结束，只(zhǐ)是暂时(shí)止血(xuè)而已。现在来(lái)看，第一共和银行又(yòu)倒下了。随(suí)着经济(jì)的衰(shuāi)退(tuì)，银行(xíng)的(de)资产(chǎn)将持续减(jiǎn)值，高息(xī)又会令(lìng)其成本抬升，银行(xíng)的经营将持续恶化(huà)，新(xīn)一轮银行业危机(jī)将再度爆发(fā)。

　　美(měi)国债务(wù)上限问(wèn)题(tí)再(zài)度成为(wèi)焦点，美国政府债(zhài)务(wù)规模将于(yú)19日触(chù)及31.4万亿(yì)美元(yuán)的法(fǎ)定限额，财(cái)长耶伦呼吁国(guó)会尽快采取(qǔ)行(xíng)动，再次提(tí)高(gāo)债务上限，避免(miǎn)政府(fǔ)部门停(tíng)摆及可能出(chū)现的债务违约。当地时间4月26日，美(měi)国国会众(zhòng)议院投票通过债务上(shàng)限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美(měi)元(yuán)的(de)债务上(shàng)限，以换取大幅削减政府(fǔ)支(zhī)出。该法案规定，联邦(bāng)政府(fǔ)债(zhài)务上限将提高1.5万亿美(měi)元(yuán)；联邦政(zhèng)府预算(suàn)年(nián)均(jūn)增长需(xū)控制在1％。不过拜登将否(fǒu)决众议院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提出的债务(wù)上限方案。白(bái)宫(gōng)称众议(yì)院共和党(dǎng)人(rén)必须在没(méi)有任(rèn)何(hé)要求和(hé)条件的情况下打(dǎ)消违约的(de)可能性，并解(jiě)决债务上(shàng)限(xiàn)问题。两(liǎng)党在提(tí)高(gāo)债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题上分歧(qí)很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了(le)美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致(zhì)函众(zhòng)议院议长麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)和其他高级(jí)议员，她在信(xìn)中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美国历史上的首次债务违约。高盛认为，政府这回付不(bù)起“账单”的风险恐怕是2011年(nián)以来最(zuì)高的一次。美国(guó)政府债务已(yǐ)逼近31.4万亿(yì)美(měi)元，而美国去年国(guó)内(nèi)生(shēng)产总值约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国一(yī)直在玩儿这种借新还旧的把(bǎ)戏，债务雪(xuě)球越(yuè)滚越大(dà)。如(rú)果美元霸权仍在(zài)，美国可以一直这样玩儿下去。但当前美元出现信用危机(jī)，全球(qiú)掀(xiān)起去美元(yuán)化浪潮(cháo)，游(yóu)戏很可能即将结(jié)束(shù)了。想借新来(lái)还旧，但新债没人买了，也就玩儿不(bù)转了(le)，最(zuì)终债务违约就只是时(shí)间问题(tí)了。

　　全球经济(jì)衰退(tuì)正在路上，有全球经济“金丝(sī)雀”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆差(chà)不仅创(chuàng)下472亿美元的(de)历史新高(gāo)，而且(qiě)是自2008年全球金(jīn)融危机以来，时隔14年(nián)，再度出现(xiàn)贸易逆(nì)差。今年第(dì)一季度韩国(guó)出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国(guó)出口(kǒu)较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续(xù)第(dì)六个(gè)月(yuè)下降。其中，占韩(hán)国出口五分之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片(piàn)价格(gé)下(xià)跌，且(qiě)需求疲乏。此(c戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班ǐ)外，3月份韩国(guó)对中(zhōng)国的(de)出口(kǒu)骤降33％。马斯克(kè)称(chēng)自(zì)己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌握的实时(shí)全球经济数据可(kě)能(néng)比任何人都多，他称温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金融(róng)危机的本质是债务(wù)危机，因为(wèi)信贷会产生周期。有(yǒu)借就要(yào)有还，借钱的时候扩大支出(chū)刺激经济增长，而还(hái)钱(qián)的时(shí)候要缩减支(zhī)出又使得(dé)经济下滑。在(zài)高息背(bèi)景(jǐng)下，偿债成本(běn)上(shàng)升，资(zī)产价格下跌，违约率就将激(jī)增，债务危机就(jiù)将引爆(bào)。2008年，全球(qiú)债务总量约为(wèi)83万亿美(měi)元，全球GDP总(zǒng)量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约是全球GDP的(de)3倍。也(yě)就(jiù)是说，当前全球(qiú)债(zhài)务规(guī)模是(shì)2008年的3.6倍，债(zhài)务(wù)/GDP比值(zhí)是2008年(nián)的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走(zǒu)势来看，标普指数期货虽(suī)然在5月1日(rì)再创(chuàng)新高，但次日(rì)即大幅回(huí)落，反弹大概率已经结束了。从月线来看，标(biāo)普指(zhǐ)数是大级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪(làng)，即新(xīn)一(yī)轮C下跌将展开。这(zhè)将是月线级(jí)别的(de)下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局(jú)部出现破位反抽，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预示见顶(dǐng)的(de)可能性已经非(fēi)常大。欧(ōu)股目前仍(réng)处于高位(wèi)，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建(jiàn)议有权(quán)限的(de)投(tóu)资(zī)者做空欧股。

　　从(cóng)大(dà)宗(zōng)商品来看，原油(yóu)在欧佩克减产后出现大(dà)幅反弹，但(dàn)目前已(yǐ)经再度掉头(tóu)向下。截至(zhì)发文，WTI原油主力合约已(yǐ)经触及70美(měi)元，预(yù)计(jì)3月低点必将不(bù)保，年内恐将跌破60美元，而最终则很可(kě)能(néng)跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货的文华商品指数来(lái)看，去年11月低点已经(jīng)被跌(diē)破(pò)。该(gāi)指数(shù)自去年(nián)7月以来已经盘(pán)整(zhěng)9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可看作(zuò)是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不(bù)了，但也不(bù)会(huì)距离(lí)太远，最终极目标(biāo)则是将跌(diē)至2008年的(de)低点附近(jìn)。

　　对于全球空头而言(yán)，等这个机会(huì)已经很久了，金融危机(jī)本轮早就该(gāi)爆发的，但由(yóu)于美联储的无限(xiàn)量QE，危机被(bèi)一再推后。但该(gāi)来的总会来，大放水是一剂毒(dú)药，迟到(dào)的(de)危机将更加猛烈！本(běn)轮危(wēi)机将(jiāng)是对全球的一(yī)次暴力去杠(gāng)杆，将(jiāng)重建世界(jiè)经济(jì)新(xīn)秩序。百(bǎi)年(nián)大变局不是(shì)说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你(nǐ)说的金融危机(jī)在哪里？怎么还不出现？哪里(lǐ)有什么金融危机？空头(tóu)一(yī)直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金(jīn)融危机一(yī)直(zhí)没有出现，每(měi)当你认为(wèi)它要(yào)出现的时候，最终(zhōng)却发现它还是没(méi)有来，总(zǒng)是(shì)在(zài)希望与失望中不断轮回。但无论如何，我一直都(dōu)相信超越08年的世纪金融危机一(yī)定会爆发，我会像等初(chū)恋一(yī)样去等待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风，在(zài)放手时刻眼泪会(huì)掉落。你(nǐ)睡(shuì)了，可时间它(tā)依然走着；你(nǐ)怕了(le)，恍(huǎng)然抬(tái)头梦却(què)醒了。你会静默，手握(wò)着(zhe)星火等在至暗时刻；你被击(jī)破，当熟(shú)悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个走过(guò)，一个一个错(cuò)过(guò)，一遍一(yī)遍来过，一次一次放(fàng)过，一声(shēng)一声笑(xiào)着，一(yī)声一声吼着，一幕(mù)一幕闪(shǎn)着(zhe)刺痛我(wǒ)。因为享受(shòu)着它(tā)的灿烂，因为忍受(shòu)着它的腐烂。你说(shuō)别爱(ài)啊(a)，又依(yī)依不舍。所以生命啊，它(tā)苦涩(sè)如(rú)歌。想不想看花(huā)海盛开？想不想看燕子归来？如果(guǒ)都回不来，那么我该(gāi)为了谁而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于(yú)永不言弃，对真理执着追求的人(rén)。雪崩将至(zhì)，这一(yī)次，大空头必将一战封神！

　　一定(dìng)要看到花开，你(nǐ)一(yī)定等燕(yàn)子归来(lái)，想着(zhe)他们(men)都会回(huí)来，你誓死(sǐ)为了这些而存(cún)在……（公 号(hào)“中产投资”）

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