五一长假期(qī)间(jiān)，全球市场(chǎng)并不平(píng)静，一(yī)场大风(fēng)暴即(jí)将到来(lái)。

　　美(měi)国加(jiā)州金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已(yǐ)接管了第(dì)一共和银行，这是本轮美国银行业危机中(zhōng)第(dì)四家倒下的银(yín)行，同时(shí)也是(shì)美国历史上第二(èr)大的破产银行。此前我们多次强调，美国银行(xíng)业危机远未结束，只是暂时止血而(ér)已。现(xiàn)在来看，第一共(gòng)和银行(xíng)又倒(dào)下了。随着(zhe)经济的衰(shuāi)退(耐克品牌和乔丹品牌是什么关系tuì)，银行的资产将持续减值，高(gāo)息又会令(lìng)其成(chéng)本(běn)抬升，银(yín)行的经营将持续(xù)恶化(huà)，新一(yī)轮银行业(yè)危机(jī)将(jiāng)再(zài)度爆(bào)发。

　　美国债务上限问题(tí)再度成为(wèi)焦点，美国政(zhèng)府债务规模将于19日触及31.4万(wàn)亿美元(yuán)的法定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会(huì)尽(jǐn)快(kuài)采取行动，再次提高债(zhài)务上限，避免政(zhèng)府部门(mén)停摆及可能出现的债务违约。当地时(shí)间4月26日(rì)，美国国会众议院投(tóu)票通过(guò)债务上限法案。这项法(fǎ)案提议提(tí)高美国31.4万(wàn)亿美(měi)元的债(zhài)务上限，以换取(qǔ)大幅(fú)削(xuē)减政府支出。该(gāi)法案规定，联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需(xū)控制(zhì)在1％。不(bù)过拜登将否决众(zhòng)议院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)、共和党领袖(xiù)麦卡锡(xī)提出的债务上限(xiàn)方案。白(bái)宫称众议(yì)院共和党人(rén)必须在没有任何要求和条件(jiàn)的情况下打(dǎ)消违约(yuē)的可能性，并解决债务上(shàng)限问题。两党在提高债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦(lún)当地时(shí)间5月1日致函众议院议长麦卡锡和其他高(gāo)级议员，她(tā)在信中(zhōng)表(biǎo)示，美国(guó)政府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将(jiāng)是美国历史上的首次债务违(wéi)约(yuē)。高盛认为，政府这(zhè)回(huí)耐克品牌和乔丹品牌是什么关系付不(bù)起“账单(dān)”的风险恐怕是2011年(nián)以来最高(gāo)的(de)一次。美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约(yuē)23万亿(yì)美元，这意味着(zhe)负债(zhài)率约达130％。美国一直在玩(wán)儿这(zhè)种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如(rú)果美元霸权仍在，美国可以一直这(zhè)样玩儿下(xià)去。但(dàn)当前美(měi)元出现信(xìn)用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可(kě)能(néng)即将结束了。想借新来还旧(jiù)，但新债没(méi)人(rén)买了，也就玩(wán)儿不(bù)转了(le)，最(zuì)终债务违约就只(zhǐ)是时间问题(tí)了。

　　全(quán)球(qiú)经济衰退正在路(lù)上，有全(quán)球经(jīng)济“金(jīn)丝(sī)雀”之(zhī)称的韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔(gé)14年，再(zài)度出现贸易逆差。今(jīn)年第(dì)一季度韩(hán)国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由(yóu)于芯片出口(kǒu)疲(pí)软。3月份韩(hán)国出口较去年同期减少(shǎo)13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩(kuò)大，且为连(lián)续(xù)第六个月(yuè)下降。其中，占韩(hán)国(guó)出口五分之(zhī)一(yī)的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格(gé)下跌，且需(xū)求(qiú)疲乏。此(cǐ)外(wài)，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间(jiān)，一个(gè)人掌(zhǎng)握的实时(shí)全球(qiú)经济数据(jù)可能比任何人都多，他称温和的(de)衰(shuāi)退已经出现(xiàn)。

　　金(jīn)融(róng)危机的本(běn)质(zhì)是债务(wù)危(wēi)机(jī)，因为信贷会产(chǎn)生周期。有借就要有还，借(jiè)钱(qián)的时候扩大支出(chū)刺激经(jīng)济(jì)增长，而还钱(qián)的时候要缩减支出又使得(dé)经(jīng)济下(xià)滑。在高息背景下(xià)，偿债成本(běn)上升，资产价格(gé)下跌，违(wéi)约率就将激增，债务(wù)危机就将引爆(bào)。2008年，全球(qiú)债务总量约(yuē)为(wèi)83万亿美(měi)元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债(zhài)务总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万亿美(měi)元(yuán)，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规(guī)模(mó)是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年(nián)的(de)2.3倍。因此(cǐ)，本轮金(jīn)融危(wēi)机一旦爆发(fā)，将超越08年(nián)。

　　从美(měi)股走势来看，标普指数(shù)期货虽然(rán)在5月1日再(zài)创新(xīn)高(gāo)，但次日即大幅(fú)回落，反弹(dàn)大概率已经结束(shù)了(le)。从(cóng)月线来看，标(biāo)普指数是(shì)大级(jí)别(bié)的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即(jí)新一轮C下跌将展开。这将(jiāng)是月线级(jí)别的下跌(diē)，幅度会很(hěn)大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出(chū)现破位反抽，5月2日(rì)再度中阴创(chuàng)新(xīn)低，预示见(jiàn)顶的可能性已经非(fēi)常大。欧(ōu)股(gǔ)目前仍处(chù)于高(gāo)位，这一次见(jiàn)顶很可(kě)能(néng)是历史性的(de)大顶，未来下跌空(kōng)间巨大(dà)。此前我们已(yǐ)经强烈建议有权限(xiàn)的投资(zī)者(zhě)做空欧股。

　　从大(dà)宗商品来看，原油在欧佩(pèi)克减(jiǎn)产(chǎn)后(hòu)出现大幅反弹，但(dàn)目前已经再度掉头向下。截至(zhì)发文(wén)，WTI原油主力合(hé)约(yuē)已经触及70美(měi)元(yuán)，预(yù)计3月低点必(bì)将不(bù)保，年(nián)内恐将跌破(pò)60美元，而最终则(zé)很可能(néng)跌破40美元。

　　从(cóng)国内期(qī)货的文华商(shāng)品(pǐn)指(zhǐ)数来看，去年11月低点(diǎn)已经被(bèi)跌(diē)破。该指数自去年7月以(yǐ)来已经盘(pán)整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可看(kàn)作是C3浪(làng)，目标将指耐克品牌和乔丹品牌是什么关系向2020年4月(yuè)低点，或许(xǔ)年内(nèi)到不(bù)了，但(dàn)也(yě)不会距离太远，最终极(jí)目标则是将跌至2008年的(de)低点(diǎn)附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会(huì)已经很久了，金(jīn)融危机本轮早就该爆发(fā)的，但由于美联储的无限量QE，危机被(bèi)一再推后。但(dàn)该来的总会来(lái)，大放水是(shì)一剂毒药，迟到(dào)的(de)危机将(jiāng)更加猛烈！本(běn)轮危机将是对全(quán)球(qiú)的一次暴力去杠杆，将重建世界(jiè)经(jīng)济新秩(zhì)序。百年大变局不是说着(zhe)玩儿的(de)，我们将再度见证历史！

　　你说的(de)金融危(wēi)机在哪里(lǐ)？怎(zěn)么还不出现？哪里有什么金融危机？空头一直都活(huó)在(zài)被质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然(rán)多年(nián)以来，金融(róng)危机(jī)一直没有出现，每当你(nǐ)认为它要出(chū)现(xiàn)的(de)时候，最终却发(fā)现它(tā)还(hái)是没有来(lái)，总是在(zài)希望与失望中不断(duàn)轮回。但(dàn)无(wú)论如何，我(wǒ)一直都相信超越(yuè)08年的世纪金(jīn)融危(wēi)机一(yī)定会(huì)爆发，我会像等初恋(liàn)一(yī)样去等(děng)待它的到(dào)来。

　　你忘了，划过(guò)伤口的冷风，在放手时刻眼泪会(huì)掉落(luò)。你睡了，可时间它依然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你会静默，手握(wò)着(zhe)星(xīng)火等在至暗时刻；你被(bèi)击破，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一(yī)次(cì)放过，一(yī)声一声笑着(zhe)，一(yī)声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺(cì)痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍(rěn)受(shòu)着它的腐烂。你说别爱啊(a)，又依依(yī)不舍。所以生命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不(bù)想看燕(yàn)子归来？如果都回不来，那(nà)么我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃，对(duì)真理执着追求的人。雪(xuě)崩将至，这一次，大空头必(bì)将一战封神！

　　一定要(yào)看到花开，你(nǐ)一定(dìng)等燕子归(guī)来，想着他们都(dōu)会回来，你(nǐ)誓死为了这些(xiē)而存在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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