芦哲(zhé) 首席宏观经济学家

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观(guān)点:我们将(jiāng)影响青(qīng)年失业率的因素拆解为三方面：①青年失(shī)业人口，②青年总人口，③劳动参与(yǔ)率，失业率(lǜ)=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过三(sān)因素框架(jià)，我们发现16-24岁(suì)失业人(rén)口的增加(jiā)不能完全解释青年失业率的上(shàng)升，更重要却(què)被(bèi)忽视的(de)因素是(shì)青年人口和(hé)劳动(dòng)参与率下降，带来16-24岁(suì)劳动力减少，从分(fēn)母端大幅推(tuī)高青年失业(yè)率。假如今年3月分母(mǔ)端的青年劳动力与(yǔ)2020年持平(píng)，新(xīn)增约132万青年失(shī)业人口只(zhǐ)能(néng)将失业率(lǜ)拉升至16.2％，但实际青年失(shī)业率却高达19.6％。我们(men)认为，失业人口会随(suí)着经济复苏而(ér)减少，但青年劳(láo)动力的(de)下降可(kě)能成(chéng)为(wèi)就业“疤(bā)痕(hén)效应”的(de)长期来源，抬高(gāo)青(qīng)年失业率中(zhōng)枢。

　　·青(qīng)年失业(yè)率的(de)三因(yīn)素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率），据此可将(jiāng)青年失业(yè)率拆解(jiě)为(wèi)青年失业人口、总人口、劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来(lái)自失业增加，不要忽略分母，劳动力(lì)的下降，也是抬高失业(yè)率的重要原因。2010-2020年，青年(nián)失(shī)业人口只增(zēng)加4万，青年劳(láo)动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提(tí)高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的青年(nián)失业人口：（1）从总量来(lái)看，当前(qián)城镇(zhèn)青年就(jiù)业人数(shù)约为2587万人(rén)，失业(yè)人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近7成青年(nián)失业者是主动(dòng)辞职(zhí)，被裁员比(bǐ)例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以(yǐ)上(shàng)群(qún)体。

　　·（3）按照受(shòu)教育(yù)程度(dù)来看，三分(fēn)之二的青年失业人员接(jiē)受过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的(de)结构变(biàn)化(huà)较大，呈现出从(cóng)制(zhì)造到服务、知识密集程度由(yóu)低(dī)到高两个特点。2010年农业(yè)和工(gōng)业(yè)吸(xī)纳(nà)了50.3％的青年(nián)就业(yè)人口，2020年(nián)大幅降至25.4％，流(liú)出的青(qīng)年就业主要(yào)转向服务业。以受(shòu)教育年限作(zuò)为维度，青年就(jiù)业从知(zhī)识(shí)密集程度较低的(de)行(xíng)业流向较高行业，但是(shì)知识(shí)密集型行业的青年失业情况比整(zhěng)体失业更(gèng)严(yán)峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季(jì)度青年失(shī)业人口仍增加的(de)原因(yīn)。经(jīng)济(jì)复苏的主力是(shì)知识密集程度较(jiào)低(dī)的餐饮、零售等服(fú)务业，而知识(shí)密集(jí)程度(dù)较(jiào)高的生产性服务(wù)业复苏较慢，服务(wù)业就业复苏结构的分化，带来青年就(jiù)业和(hé)25-59岁(suì)就(jiù)业的分化(huà)。

　　·分母端的青(qīng)年劳动力：（1）青年人口：出生人口(kǒu)与乡(xiāng)村迁入(rù)均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我(wǒ)国农村向城镇的人(rén)口转(zhuǎn)移也在减(jiǎn)速，新(xīn)增城镇人口从十三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万(wàn)人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率出现超(chāo)预期(qī)下降。2010-2020年青年劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率下降6.7个点，但(dàn)疫(yì)情以来仅仅三年，已经下(xià)降7.1个点。近三年青年劳动参与率的下降主要有(yǒu)三(sān)方(fāng)面原因：一是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万；二是部分群体(tǐ)因就业形势恶(è)化而(ér)退出劳动市场(chǎng)；三是就业观念的变化导致初次(cì)进入劳动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人(rén)口的(de)增(zēng)加不能完全解释青年失(shī)业率的上升。假如当前(qián)青(qīng)年劳动力与(yǔ)2020年(nián)相同，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对应(yīng)青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只能解(jiě)释当(dāng)前青年失业率的一(yī)部分，另一部分则来(lái)自分母(mǔ)端，城镇青年劳(láo)动力(lì)的减少。

　　·（2）未来青年失业(yè)率的变动(dòng)可能出(chū)现以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：①青(qīng)年失业人口增加，同时劳(láo)动力减少，青年失(shī)业(yè)率(lǜ)上升；②青年失业人口与劳动力均在减少，但失业人口降幅不及劳(láo)动力降幅，青年失业率上升；③青(qīng)年失业(yè)人口与劳动(dòng)力均在减少，失业人(rén)口降幅大于(yú)劳动力降幅，青年失业率(lǜ)下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失业人口(kǒu)会随着疫情后经济复(fù)苏而减少(shǎo)，但青年劳动(dòng)力的下降可能(néng)成(chéng)为就(jiù)业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高(gāo)青年失业率的长期中枢。未来失业率(lǜ)的分(fēn)母端越(yuè)来越重(zhòng)要(yào)。

　　·风险(xiǎn)提示：服(fú)务业(yè)分化未收(shōu)窄；青年(nián)劳动参与率出现明显下降；外需、房地产等(děng)不(bù)及预期，经(jīng)济和就业恢复偏(piān)慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失(shī)业率的三因素框(kuāng)架

　　2.分子端：新增青年失业人员(yuán)缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口(kǒu)：主动辞(cí)职居多(duō)；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制造到(dào)服务，知识密度(dù)从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加(jiā)的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳动(dòng)力减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青年(nián)劳动参(cān)与率(lǜ)：超(chāo)预(yù)期下(xià)降

　　4. 结论：未来失业率(lǜ)的分母端(duān)可能会越来越重要(yào)

　　5. 附录：概念和数据说(shuō)明

　　6. 风险提示(shì)

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率攀升至20.4％，创下2018年有数据(jù)以来(lái)最(zuì)高值。在疫情影(yǐng)响退散、经济(jì)逐步(bù)复苏的情况下，城镇调查(chá)失(shī)业率较(jiào)去(qù)年同期(qī)大幅下(xià)降0.9个点，但青年失业率(lǜ)却较去年4月(yuè)逆势(shì)攀(pān)升2.2个(gè)点。本篇报告将重点研究(jiū)疫情后(hòu)留下的“疤痕效(xiào)应”如何(hé)推高青(qīng)年失业率。

　　1.青年失(shī)业(yè)率的三因素框架

　　失(shī)业率(lǜ)=失业人口/劳动力=失(shī)业(yè)人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）

　　据此可见，影响青年失(shī)业(yè)率的主要是三个(gè)因素(sù)：①青年失业人口；②青年总人口；③劳动参(cān)与率，其中(zhōng)②③决定着青年劳动力的变化。这(zhè)三个因素均为城镇口(kǒu)径。

　　三个因(yīn)素的变(biàn)化都(dōu)不能忽视。当我们讨论失业(yè)率时，经常(cháng)认为失(shī)业率上升一定是(shì)失(shī)业增加的结(jié)果(guǒ)，这个判断对(duì)于全年龄(líng)段失业率(lǜ)来说并没(méi)有(yǒu)问(wèn)题，因为我国的劳动力(lì)总(zǒng)量（也称经济(jì)活动人口(kǒu)）在2015年之前一直在上升，2015年后略有下(xià)降，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均降(jiàng)幅(fú)约0.4％。但(dàn)青年(nián)失业率则不能忽视分母(mǔ)的变动，因为青年劳动(dòng)力波动幅度更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加4万(wàn)，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁人(rén)口失业率大幅提高3.8个(gè)点(diǎn)。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约(yuē)为2020年青(qīng)年(nián)劳动力的0.1％，但(dàn)青年失业率却从六普的9％提高(gāo)到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主(zhǔ)要原(yuán)因就是(shì)失业(yè)率的分(fēn)母(mǔ)在下降，16-24岁青年劳动力人口(kǒu)在(zài)此期(qī)间从5481万人(rén)大幅减至3903万(wàn)人，减少了(le)1578万(wàn)。但(dàn)是(shì)，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动(dòng)力数量基本稳(wěn)定在7.8亿(yì)，整(zhěng)体失业率的分(fēn)母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整(zhěng)体失业率(lǜ)变(biàn)动的是(shì)失(shī)业人口数(shù)量(liàng)（分(fēn)子），但决定青年失(shī)业率变动(dòng)的(de)却是(shì)青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增青年失业(yè)人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞职居(jū)多；三分(fēn)之(zhī)二接受过大(dà)学教育

　　从总量(liàng)来看，当(dāng)前(qián)城镇青(qīng)年就业人(rén)数约(yuē)为2587万人，失业人数632万人(rén)，比(bǐ)去(qù)年4月增加约70万，较七普(pǔ)增加约(yuē)132万。国(guó)家统(tǒng)计局在3月(yuè)就业数(shù)据解读时(shí)，披露了当(dāng)前青年就业和失业人数的基本情况：“初(chū)步测(cè)算3月(yuè)份城(chéng)镇青年9637万人，没有参与劳动力市场的青年6418万人(rén)，主体(tǐ)为在校学生；参与劳动力(lì)市场的青年3219万人，其wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语中就业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假(jiǎ)设(shè)青年劳动力人(rén)数与(yǔ)去年基本持平，今年4月青年(nián)失业率比去年同期高2.2个点，青年失业人(rén)员比(bǐ)去年同(tóng)期(qī)多70万(wàn)人左(zuǒ)右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看(kàn)，今年前四(sì)个(gè)月青年失业形势好(hǎo)于(yú)去年同期(qī)。假设2022年以来青(qīng)年(nián)劳动力总量维持在3219万，青年(nián)失业率每提高(gāo)1个点，带(dài)来32万(wàn)左(zuǒ)右的(de)新增失业(yè)人(rén)口。尽管今(jīn)年4月青年失业率比(bǐ)去年同期高(gāo)2.2个点，但(dàn)从新(xīn)增青年失(shī)业人(rén)口来看，今年1-4月约为119万，去年同(tóng)期为125.5万。从增量来看，今年前四个月青年失业形(xíng)势要(yào)好于去年，这与(yǔ)当前经(jīng)济(jì)逐(zhú)渐恢复也有(yǒu)关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影(yǐng)响，我国青年失业率一般在(zài)上半年(nián)逐(zhú)渐提(tí)高，7月达(dá)到峰值，8月开始逐(zhú)步(bù)回落，预计5-7月青年失业率或将继续小幅(fú)攀升。

　　失业原(yuán)因(yīn)方面(miàn)，近7成青(qīng)年失业(yè)者是(shì)主动辞职，被(bèi)裁员(yuán)比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。一种观点认为，青年群体由于工(gōng)作经验和(hé)技能(néng)相对(duì)不熟练，往往在企业裁员时首当其冲。但根据月度(dù)劳动力调查数(shù)据(jù)，青年失业主要原因是主动辞(cí)职，被裁员的(de)比例(lì)明(míng)显(xiǎn)低于(yú)35岁以上群体。根(gēn)据(jù)《2021年中国劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》，有(yǒu)工作意(yì)愿但从未工作过的失业群体在16-24岁失业人口中占比59％，其(qí)他(tā)年龄群体中(zhōng)这(zhè)一比例最(zuì)高是14.4％。我们剔(tī)除这部(bù)分失业人群后，剩下的青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)中，第一(yī)大失业原因是(shì)主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而(ér)裁员仅(jǐn)占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员比例(lì)从高到低依次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程(chéng)度来看，三分之二的青年(nián)失业人员接受过大学教(jiào)育。各年龄段(duàn)失业人(rén)群中(zhōng)，年龄越低，平均(jūn)受(shòu)教(jiào)育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接(jiē)受过大学教育的，这一比例在其他三(sān)个年龄(líng)阶段逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受教(jiào)育程度也大致类似，青年人(rén)由于年龄限制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁(suì)以下就业人员的受(shòu)教育程度大幅(fú)高于35岁以上。按照接受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　青年失业人(rén)口的(de)行业与青年就业分布基本一致。青年(nián)失业人(rén)口呈现出(chū)行业(yè)聚集的特点，主(zhǔ)要集(jí)中在5个大类行(xíng)业，2020年占(zhàn)比(bǐ)分别为：批发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐(cān)饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理和其(qí)他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口的65％左右。同时，这(zhè)5个行业也是青年就业(yè)集中的行业，吸纳(nà)了60.7％的青年就业。从行业来(lái)看，青年失业人口(kǒu)的行业分布是由就业分(fēn)布决(jué)定的(de)，吸(xī)纳(nà)就业占比较大的行业，往往也贡献了较大规模的(de)失业。因此，在挖(wā)掘青年失(shī)业人口来自何处之前(qián)，需要(yào)研究青年(nián)就业(yè)的(de)行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就(jiù)业的(de)结构变(biàn)化(huà)较大，呈现出(chū)从制(zhì)造(zào)到服务、知(zhī)识密集程度由低到高两个(gè)特点。

　　青年(nián)就(jiù)业(yè)从工(gōng)农业大量(liàng)流入服务业。农(nóng)林牧渔、采矿业、制造(zào)业(yè)和(hé)电热(rè)燃水的生产供应业，这四个行业是国(guó)民经济分类的农业和工业。2010年这(zhè)四(sì)个行业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口，到2020年该比(bǐ)例(lì)大幅降至(zhì)25.4％。其中，制造业(yè)从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业(yè)吸纳青年(nián)就业(yè)比例增加超(chāo)2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商(shāng)务(wù)服务为3.1％，信(xìn)息技(jì)术(shù)为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业和(hé)房地(dì)产等其他6个(gè)服(fú)务行(xíng)业吸纳青年(nián)就业的(de)比(bǐ)例均(jūn)增超1个(gè)百分点。

　　以受教育年限作为维度(dù)，青年就业从知识密集(jí)程度较低的行业流(liú)向较高行业。我们(men)以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业人(rén)员(yuán)的受教育年限，来计(jì)算各(gè)行业的(de)知识密集程度(dù)。有(yǒu)5个行业的平均受教育年限在14年以(yǐ)上，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除(chú)金融业外，其他四个(gè)行业是过去(qù)十年(nián)青(qīng)年就业流入的主要(yào)行业，吸纳青年就业比例的(de)增(zēng)幅均(jūn)居前(qián)列(liè)。如图10，各行业所吸(xī)纳的青年就业比例变动与(yǔ)行业平均受教育(yù)年(nián)限基本一致(zhì)，即青年就(jiù)业(yè)从知(zhī)识密集(jí)程度较低(dī)的行业流向较(jiào)高行业。

　　但是知(zhī)识(shí)密集(jí)型行业的青年失业情况比整(zhěng)体(tǐ)失业更严(yán)峻。我们(men)用(yòng)《2021年中(zhōng)国劳(láo)动统计年鉴》中各(gè)行业(yè)的青年失(shī)业(yè)比例（该行业的(de)青(qīng)年失业人数(shù)/青年失业(yè)总人数），除以各行业的青年就业比例（该行业(yè)的青年(nián)就业(yè)人(rén)数(shù)/青年就业(yè)总人数），来作为各行(xíng)业失业率的近似替代指标。以这个指(zhǐ)标(biāo)来(lái)看，知识(shí)密集型(xíng)行业的青年失(shī)业率大多高于全年龄段(duàn)失业率，如信息技术、教(jiào)育、科研服务、公(gōng)共管理等行(xíng)业，体现在图11中(zhōng)，都(dōu)位于右下(xià)方。

　　2.3.服(fú)务业复苏(sū)分化或(huò)是一季(jì)度青年失业(yè)人(rén)口仍增(zēng)加的原因

　　一(yī)季度(dù)服务(wù)业复苏出现分化。今年一季度(dù)GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速(sù)缺(quē)口。分行业来看(kàn)，批发零售业缺(quē)口为(wèi)1.5个点，而建(jiàn)筑业、住宿餐(cān)饮(yǐn)业增(zēng)速(sù)均高(gāo)于疫情前(qián)三年均值，这(zhè)三个(gè)行(xíng)业一季度复(fù)苏(sū)情况较好；知识密集程度更高(gāo)的(de)房地产(chǎn)业、租赁和商务服(fú)务业(yè)、信息(xī)技术服务业的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个(gè)点(diǎn)，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率的(de)分子端来看，当前青年(nián)失(shī)业人员(yuán)增长(zhǎng)的(de)症(zhèng)结在(zài)于服(fú)务业就(jiù)业复苏的(de)结构(gòu)不均(jūn)衡。一(yī)方面(miàn)，随着(zhe)受(shòu)教育水平的整(zhěng)体提高，青年就业大量流向知识密集型服务(wù)业，如教育、信息技术等行业。另一方面，年(nián)初疫(yì)情影响减弱后，经济复苏的主力是知识密集程度较低的(de)生活性服务业，而(ér)知识密集程(chéng)度较高的生产性服务业复苏较慢。所以服务业就业复苏结(jié)构(gòu)分化，带(dài)来(lái)的青年失业人口和25-59岁失(shī)业人(rén)口的(de)分化(huà)。房(fáng)地(dì)产、互联网、教育[1]等行(xíng)业的(de)一(yī)季度就业尚未(wèi)出现明显改善，应届生就业(yè)压力大；而住(zhù)宿餐饮(yǐn)等行业就业已经(jīng)出现(xiàn)回(huí)暖，但对(duì)于三分之(zhī)二接(jiē)受过大学(xué)教育的青年失(shī)业人口而言，这(zhè)些行业的就业吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动参与率(lǜ)均下降，带来(lái)劳动力减少

　　青年失业率的分(fēn)母端是城镇青年劳动(dòng)力，主(zhǔ)要由青(qīng)年(nián)人口和劳动参与(yǔ)率决(jué)定。2022年我国开始(shǐ)步(bù)入人口(kǒu)负增(zēng)长时代，城镇(zhèn)青年劳动力可(kě)能将步入长期下降通道(dào)，这将从(cóng)分(fēn)母端推升青年失业率，或成为疫情后就业“疤痕(hén)效应”的长期来源。

　　3.1.青(qīng)年(nián)人口(kǒu)：出生人(rén)口(kǒu)与乡村(cūn)迁入均在(zài)减少

　　城镇青年劳动力(lì)首先取决(jué)于城镇青(qīng)年人口数量，而后者来自(zì)于两部分(fēn)，一是16-24年前的出生人口，二(èr)是(shì)乡村到城镇的迁移人口(kǒu)，这两部分增量未来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对应(yīng)的出(chū)生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口分别(bié)对(duì)应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生(shēng)人口，而(ér)前者正好(hǎo)是建国(guó)以来的(de)一(yī)轮(lún)“小婴儿潮”时期，年均出(chū)生人口超2000万，其(qí)中1987年出生(shēng)人口最高超过(guò)2500万，到90年代开始明显步(bù)入下降通(tōng)道。1986-1994年合计出(chū)生(shēng)人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生(shēng)人口，这(zhè)两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人口减(jiǎn)少约(yuē)1762万(wàn)。

　　另一方面，我国农(nóng)村(cūn)向城镇的(de)人口(kǒu)转移(yí)也在减速。新增城镇人口从2016年开始(shǐ)逐(zhú)年减少，十(shí)三(sān)五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但(dàn)2022年只有650万(wàn)人。预(yù)计(jì)今年随着疫情影响(xiǎng)减(jiǎn)弱，人员流动恢复，新增城镇人(rén)口数量会较去年有明显增长，但可能仍然较难回(huí)到十三(sān)五期间(jiān)超2000万的规模。当前我(wǒ)国城镇化率(lǜ)已经达到(dào)65％以上，继续高(gāo)速(sù)增(zēng)长(zhǎng)空间有限，从乡村到城镇的迁移人口数量(liàng)整体将呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳(láo)动参(cān)与率：超(chāo)预期下降(jiàng)

　　青(qīng)年劳动参与率有(yǒu)两个特点，一是低于其他年龄段群体，大部分青年(nián)在校，并(bìng)未(wèi)进(jìn)入(rù)劳动市场。二是(shì)近(jìn)年来呈(chéng)下降(jiàng)趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率出现超(chāo)预(yù)期下降。根(gēn)据今年3月统计局披(pī)露(lù)的青年就(jiù)业和失业人数，当(dāng)前16-24岁青年的劳动(dòng)参与率(lǜ)约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有意愿(yuàn)进入劳(láo)动市场(chǎng)。而(ér)2010和2020年(nián)两(liǎng)次人口普查时，青年劳动(dòng)参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但(dàn)疫(yì)情(qíng)以来仅仅三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三(sān)年青年劳(láo)动参与(yǔ)率的(de)下降(jiàng)主要有三方(fāng)面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万(wàn)，年均(jūn)增加70wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语.6万；但2019年末(mò)到2021年末，仅仅(jǐn)两年的时间里，该(gāi)年龄段的在校生增加了493万，年(nián)均增(zēng)长246.5万，远(yuǎn)远快(kuài)于此前十(shí)年增速。

　　二(èr)是部分群(qún)体因就业形势恶化而退出劳(láo)动(dòng)市场(chǎng)，在(zài)未来(lái)经济和就(jiù)业(yè)好转后会(huì)回到劳动市场。2020年3月(yuè)，国家统计局曾在发(fā)布会指(zhǐ)出当月“就业人员规模比(bǐ)1月份下降(jiàng)6％以上”，说明就业形(xíng)势恶化时，也会影响劳(láo)动(dòng)参(cān)与率。

　　三是就业观念的变化(huà)导(dǎo)致初(chū)次进入劳(láo)动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。从社会风气来看，对学(xué)历的推崇导致本科毕业(yè)即进入就业市场(chǎng)的年轻(qīng)人(rén)减少(shǎo)，加(jiā)上考研(yán)、考公竞(jìng)争(zhēng)激烈(liè)，发(fā)展至(zhì)“二战”“三战”，客(kè)观(guān)上会将(jiāng)部分青年人初次就业(yè)时间从(cóng)16-24岁延(yán)迟到(dào)25岁(suì)之后，从而导(dǎo)致(zhì)16-24岁劳动参与率(lǜ)出现下降。

　　4.结论：未来失(shī)业(yè)率的分母端可能会越来越重要

　　失业人口的增(zēng)加(jiā)不能完全(quán)解释青年失业率(lǜ)的上(shàng)升。假如当前青年劳动(dòng)力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万(wàn)人(rén)的情况下，对应青年(nián)失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的(de)增加只能解释当前青年(nián)失业率的(de)一(yī)部分，另一部(bù)分(fēn)则来自分母端，城(chéng)镇青年(nián)劳动力的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年(nián)我(wǒ)国人(rén)口已经开始负(fù)增长，未(wèi)来青年失业率的变动可能出(chū)现以下三种情(qíng)况：

　　①青年失业人(rén)口增(zēng)加，同时劳(láo)动(dòng)力减少，青年失业率上(shàng)升；

　　②青(qīng)年(nián)失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业人(rén)口降幅不及(jí)劳动力降(jiàng)幅，青(qīng)年失业(yè)率上(shàng)升；

　　③青年失业人口与劳动力(lì)均在减少(shǎo)，失业人口降幅大于劳动力(lì)降(jiàng)幅，青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)下(xià)降。

　　我们认(rèn)为，未(wèi)来失业人口(kǒu)会随着(zhe)经(jīng)济复(fù)苏而减少(shǎo)，但经济复苏难以改变(biàn)失业率的分母下(xià)降趋势。青(qīng)年(nián)劳动力的下降可能成(chéng)为就业“疤(bā)痕效应”的(de)长(zhǎng)期(qī)来源(yuán)，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中(zhōng)枢。未来失业率的分(fēn)母端可能会(huì)越来越重(zhòng)要(yào)，这也是人(rén)口长周期变化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失(shī)业(yè)率的两个前置概念(niàn)。讨论16-24岁人口(kǒu)调(diào)查(chá)失业率时，有必要明晰这(zhè)一(yī)概念的两个要(yào)点：一是调查失业率是(shì)城镇(zhèn)就业范围，并非(fēi)针对全部就业人口(kǒu)，不包(bāo)括乡村就业(yè)，2022年底(dǐ)我(wǒ)国城乡就业大约分别(bié)占(zhàn)63％、37％，近四成的就业(yè)人口并未包含在(zài)内。因此，许多针对青年(nián)失(shī)业(yè)率的讨论(lùn)以全国青年人口数量(liàng)为出发(fā)点，未区分人口总量与(yǔ)城乡结(jié)构的问题，有失偏颇。本篇报告如(rú)无特(tè)别说明，各概念均是指城镇就业(yè)口径。

　　二是(shì)失业率的(de)分母不含没有劳动意愿的劳动年龄人口。按照统(tǒng)计局的(de)定义，“劳(láo)动力指年(nián)满16周(zhōu)岁，有劳动能力，参加或要求参加社会经济活动(dòng)的人员(yuán)。包(bāo)括就业人员和失业人员”，因(yīn)此没有就业意愿的劳动年龄人口不计入(rù)劳动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的人(rén)口约为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而(ér)就业人口为约7.46亿，据此推(tuī)算(suàn)城乡失业人口可能为(wèi)3372万(wàn)人左(zuǒ)右。

　　从数据来(lái)看，失(shī)业率来自(zì)全(quán)国月度劳动力调查。该项(xiàng)调查制度于2005年正式实施，每年进行(xíng)两次全(quán)国(guó)劳动力抽样调查，调查范围为(wèi)中国大陆的城镇(zhèn)和乡村，调查(chá)对象(xiàng)为16岁及以上人口。2009年3月，为更及时(shí)准确反映(yìng)劳动力市(shì)场变(biàn)化情(qíng)况，建立了31个大城市月度劳(láo)动力调查(chá)制(zhì)度。2013年4月，又(yòu)将(jiāng)月度(dù)劳动力(lì)调查(chá)范(fàn)围扩大(dà)至65个城市。2016年1月，全国月度劳(láo)动力调(diào)查(chá)正式在全国(guó)范围内开展，调(diào)查范围覆(fù)盖(gài)全国所有地(dì)级市(shì)。

　　月度(dù)劳动力调查(chá)样本比例约(yuē)为0.2‰，是年度调查的五分之(zhī)一左右。全国每月调查约12万(wàn)户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样(yàng)本比例为(wèi)1‰，五(wǔ)年一次的人(rén)口抽样(yàng)调查样(yàng)本比例为1％。而每10年一次(cì)的(de)人口普(pǔ)查则在长(zhǎng)表部分纳入就业调(diào)查，长表抽样比(bǐ)例(lì)是10％左右(yòu)，因而人口(kǒu)普查的就(jiù)业数据质量更高(gāo)。

　　就业(yè)人员总数会根据普(pǔ)查数据进行修(xiū)正，但结(jié)构(gòu)数(shù)据仍会存在差异。比如2020年的《劳动统计(jì)年鉴》显(xiǎn)示(shì)，2019年(nián)末全国就业人员约为7.75亿(yì)人(rén)；而(ér)七普后次年(nián)的(de)年鉴将这一数据修正为7.54亿人(rén)左右，误差约2100万人。但结构数据(jù)的(de)差异仍然存(cún)在(zài)。比如《2021年劳动统计年(nián)鉴》中，2020年城镇制造业就业(yè)人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出(chū)现(xiàn)明(míng)显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不及(jí)预期(qī)，经济和(hé)就(jiù)业恢复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年(nián)就(jiù)业：从三因素(sù)框架看(kàn)“疤(bā)痕效(xiào)应”来自何处

　　研报撰写人(rén)员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观(guān)经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布(bù)时间：2023年(nián)5月26日

　　报(bào)告发布(bù)机构：德邦证券股份有限公司

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