今(jīn)年以来基金代销机构(gòu)被(bèi)基金公司解约(yuē)的(de)情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代(dài)销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合(hé)作。而从(cóng)机构类型看，中小型独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构居多，此(cǐ)外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由(yóu)于(yú)经营(yíng)不善或违规(病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语guī)，已有多(duō)家(jiā病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语)基金销售(shòu)机构主动(dòng)或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基(jī)金公司与基金(jīn)销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向选择(zé)，在高质量发(fā)展背景下，基金公司严格筛选代(dài)销机(jī)构也(yě)是降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的主流选择(zé)。未来(lái)，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基(jī)金的(de)相关(guān)销(xiāo)售业务。值得注意的(de)是，今年以来(lái)，还有方(fāng)正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)的基金(jīn)销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与(yǔ)北(běi)京虹(hóng)点基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯(kǎi)石(shí)财富(fù)基(jī)金销售有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)将不再代理销售公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也(yě)发布公(gōng)告称(chēng)，与方德(dé)保险(xiǎn)代理(lǐ)有(yǒu)限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗下(xià)基金(jīn)的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的相(xiāng)关业(yè)务(wù)，只保留(liú)赎回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部(bù)利得基(jī)金、上银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民(mín)商基金的基金销售(shòu)合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的(de)合作关(guān)系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新(xīn)增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的(de)合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司(sī)宣布(bù)终止了(le)合计12家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构的合(hé)作，这(zhè)其(qí)中包(bāo)括独立基金销(xiāo)售机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代(dài)销机构(gòu)解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通(tōng)基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量(liàng)增多及监(jiān)管(guǎn)趋严，近几年公募基金(jīn)公司对(duì)于代销机构的选(xuǎn)择(zé)标(biāo)准也在提高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实现(xiàn)降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内部(bù)人(rén)员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况(kuàng)：一是(shì)基金销量一(yī)直得不(bù)到有效增长，对基金(jīn)公(gōng)司(sī)整体基金销售贡献不(bù)大；二(èr)是受(shòu)到监管处罚；三(sān)是(shì)销售机(jī)构主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一(yī)轮，理由无(wú)非就是这些。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了(le)对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事(shì)总(zǒng)经理贾志也表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通(tōng)常是(shì)基金代销机构销售能(néng)力(lì)较(jiào)弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果断(duàn)地解(jiě)除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合作是市(shì)场化的(de)，要(yào)考(kǎo)虑维护成(chéng)本与合作的潜(qián)力(lì)，基金公司(sī)会依据(jù)自身的发展状况有选择(zé)的与基金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家公(gōng)募公(gōng)司(sī)渠道(dào)负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套完(wán)整的基金销售(shòu)评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模(mó)、机构(gòu)成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司(sī)合(hé)作等(děng)都是考核的要素(sù)，其中，要求其(qí)公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合作后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年要(yào)付出系统维护成本(běn)，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了(le)成本。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即便是(shì)前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望(wàng)能有销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会对(duì)基金(jīn)公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也(yě)有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某(mǒu)基金(jīn)研(yán)究人士(shì)称，目前基金代销的机(jī)构主要分为银行(xíng)、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道(dào)方(fāng)面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网平(píng)台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线下(xià)营(yíng)业部(bù)为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部(bù)互(hù)联(lián)网公(gōng)司(sī)，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视的力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售行业所面临的(de)重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协会最新(xīn)公布(bù)的公募基金(jīn)销售(shòu)保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互(hù)联(lián)网流量优势继(jì)续(xù)发力(lì)，银行、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截(jié)至今(jīn)年(nián)一季度(dù)末，公(gōng)募基金销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金销售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市场(chǎng)公募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金、腾(téng)安(ān)基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金销售(shòu)有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构保有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基金代销机(jī)构中，目前共有26家基(jī)金销(xiāo)售机构的(de)代销基金数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售(shòu)机构代销数量不足(zú)百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不(bù)足(zú)白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年(nián)来基金销售行业(yè)分化更趋(qū)明(míng)显(xiǎn)，不少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证监会网站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券监督(dū)管理委(wěi)员会提(tí)交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募(mù)集(jí)证券投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构监督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国(guó)证券监(jiān)督(dū)管理委员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局(jú)挂(guà)出(chū)了(le)注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限公司(sī)公募(mù)证券投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家主动注(zhù)销基金销售牌照的(de)保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金(jīn)代销机(jī)构由于经营(yíng)困难等原因，主动注(zhù)销基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照，退出(chū)竞争行业(yè)。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机(jī)构都选择主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机(jī)构是由于(yú)违规等原因(yīn)被吊销牌(pái)照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海证监局(jú)发布(bù)消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等(děng)第(dì)三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严(yán)监管态势下，未(wèi)来基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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