公募基金一季(jì)报募(mù)集披露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管(guǎn)理规(guī)模，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公募基金(jīn)一(yī)季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元(yuán)，再度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春(chūn)一季(jì)度加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持(chí)中国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累的长坡上“滚雪嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念di球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年(nián)持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末(mò)保持(chí)了高(gāo)仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的(de)权(quán)益资(zī)产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤(kūn)所持基(jī)金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了(le)调整，增加了消费(fèi)等行业的(de)配置，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的(de)4只基金在2023年一(yī)季度均实现(xiàn)了正(zhèng)收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股分(fēn)别为：贵(gu嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念di嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念diì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加(jiā)仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行了不(bù)同(tóng)的加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持(chí)情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季(jì)报中(zhōng)指出，个股方面(miàn)，仍(réng)然持有商(shāng)业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者可(kě)以(yǐ)用很长一(yī)段(duàn)时间来(lái)充分(fēn)观察公司(sī)的发(fā)展，等到(dào)它们用(yòng)事实证明自(zì)己的成功和巨大(dà)的成长潜(qián)力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针对某一次投(tóu)资，积(jī)累的重要性(xìng)可(kě)能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复(fù)合(hé)回(huí)报作为终级目标，可积累性就是(shì)这一目标的(de)最重(zhòng)要保障(zhàng)，选(xuǎn)择(zé)一条可积累的(de)“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找投资机(jī)会(huì)

　　一(yī)季(jì)度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管(guǎn)基金净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管理(lǐ)的规模(mó)最大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份(fèn)额(é)净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)保持(chí)高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动(dòng)情(qíng)况来(lái)看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报(bào)中(zhōng)指出，我国经济复苏(sū)、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和(hé)中小(xiǎo)企业，需(xū)要时(shí)间修复(fù)资产负债(zhài)表、修复信(xìn)心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信心回升、超(chāo)额(é)储蓄下降(jiàng)是必(bì)然(rán)事件，消费今(jīn)年大(dà)概率超预(yù)期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继(jì)续关注整(zhěng)个经济(jì)体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多放在微观企业(yè)层面。可(kě)以(yǐ)看到很多公司在过去几年始终做正(zhèng)确的事(shì)，经营(yíng)效(xiào)率提升(shēng)，逆境(jìng)中变(biàn)得更加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让(ràng)内心更加平(píng)静。我们对全年股票(piào)市场(chǎng)有信心，未来将(jiāng)继(jì)续(xù)保持合同约(yuē)定较(jiào)高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在(zài)报(bào)告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金(jīn)管(guǎn)理规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十大重仓(cāng)股分别为三(sān)安光(guāng)电、海康(kāng)威(wēi)视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来(lái)看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前十大(dà)持(chí)仓。此外，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓三安光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份(fèn)、健(jiàn)友(yǒu)股份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合(hé)润(rùn)一(yī)季报中指出(chū)，今年(nián)一季度疫情对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策(cè)落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期(qī)改善推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段(duàn)性(xìng)危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采(cǎi)取了对应措施(shī)，接(jiē)管相关银(yín)行，市(shì)场情绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子版块带(dài)动(dòng)的(de)人工智能、中字头(tóu)的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上(shàng)涨。该基(jī)金报告(gào)期(qī)内(nèi)对人工智能相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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