金融界5月5日消(xiāo)息 央行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理(lǐ)局(jú)即(jí)将(jiāng)正(zhèng)式启(qǐ)动(dòng)香港与内地利(lì)率互换(huàn)市(shì)场互联互通合作(zuò)。北向互换通(tōng)下(xià)的交易将于(yú)2023年5月15日启(qǐ)动。初期，全部境外投资者通过(guò)北向互换通开(kāi)展利率互换(huàn)交易在轧差后的(de)名义本金净额每日不超(chāo)过人民币(bì)200亿元(yuán)，后续可根(gēn)据市场(chǎng)情况适时调整额度(dù)。

　　全文如下：

　　中国人民银行(xíng)、香港证(zhèng)券及期货(huò)事务监察委员会、香(xiāng)港(gǎng)金融管理(lǐ)局即将正式(shì)启动香(xiāng)港与(yǔ)内(nèi)地(dì)利率(lǜ)互换市场互联互(hù)通合作

　　为(wèi)促进内(nèi)地与香(xiāng)港金融衍(yǎn)生品市场的协同(tóng)发(fā)展，构建(jiàn)高水平金融开放(fàng)格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下(xià)简称人民银行）、香港证券及期货事(shì)务监察(chá)委员会（以(yǐ)下简称香港证(zhèng)监会(huì)）、香港金融管理局（以(yǐ)下简(jiǎn)称香港金管局）发布联合(hé)公告，同(tóng)意中国外汇交易(yì)中心（全国银行间同业拆借(jiè)中(zhōng)心）（以下简称外汇交易中心）、银行间市场清算(suàn)所股份有限(xiàn)公司（以下简称上海清算所）和香港场外结算(suàn)有限(xiàn)公司（以(yǐ)下(xià)简称(chēng)场外结(jié)算公(gōng)司）开展香港与(yǔ)内地(dì)利率互换市场(chǎng)互(hù)联(lián)互通合作（以下简(jiǎn)称“互换通”），初期(qī)先行开通“北向互换(huàn)通”，香港及其(qí)他国家(jiā)和地区的境外投资者可通(tōng)过两地基础设(shè)施(shī)互联互通参(cān)与(yǔ)内地银行间金融衍生(shēng)品市(shì)场。自联(lián)合公告发布以来，“互(hù)换通”的各项准备工作(zuò)进展(zhǎn)顺利，“北向互(hù)换通”下(xià)的(de)交易将(jiāng)于2023年5月15日(rì)启动。为(wèi)便于“北向互换(huàn)通”的顺利推出(chū)，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北向互换通”的相关交(jiāo)易及结算安排

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北(běi)向互换通”初期可(kě)交易品种(zhǒng)为(wèi)利率(lǜ)互换产(chǎn)品，报价、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换(huàn)通”的境内投(tóu)资(zī)者（即互(hù)换通报(bào)价商）需(xū)与外汇(huì)交易(yì)中心签署报价商协议，并为(wèi)上海(hǎi)清算200克等于多少毫升水，200克是多少ml水所利(lì)率互(hù)换集中清算业务的清200克等于多少毫升水，200克是多少ml水算会员或该类(lèi)会(huì)员的清算客户(hù)。

　　2.参与“北(běi)向互换通”的境外投资者为(wèi)符合(hé)人民银行要求并(bìng)完成内(nèi)地银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场准入(rù)备(bèi)案(àn)的境外机(jī)构投资(zī)者，并经外汇(huì)交易中心开通“北(běi)向互换通”交易(yì)权(quán)限(xiàn)。拟(nǐ)申请开通“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易权(quán)限的境外投(tóu)资者需同时申请成为场外结算公司的清(qīng)算会员或该(gāi)类(lèi)会员的清(qīng)算客(kè)户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易(yì)安排：外汇交易(yì)中心与人民(mín)银行(xíng)认可的境外(wài)电(diàn)子交易平台(tái)互联(lián)提供(gōng)交易服务。

　　2.清算安排(pái)：上海(hǎi)清算所和场外结算公(gōng)司建立(lì)中央对手方清算机构互联(lián)互通(tōng)，共同向境内外投资者提供(gōng)清算、结算服务(wù)。

　　（四(sì)）额(é)度管理：

　　1.交(jiāo)易(yì)额度(dù)：初(chū)期，全部境外投资(zī)者通过“北向互换通”开展利(lì)率互换交易在轧差后(hòu)的名义本金净额每日不超过人民币200克等于多少毫升水，200克是多少ml水200亿元，后续可根(gēn)据(jù)市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　2.清算额(é)度(dù)：上(shàng)海清算(suàn)所与场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司针对双方清算所之间的风险敞口(kǒu)建立“互换通”资源(yuán)池。初期，上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)与(yǔ)场外结(jié)算公司之间净头寸对应(yīng)的“互换通”资源(yuán)池风险敞口设定上限(xiàn)不超过(guò)人民币40亿元，后(hòu)续可(kě)根据市场(chǎng)情况适(shì)时调整额度(dù)。

　　二、人(rén)民银行、香港(gǎng)证监会和(hé)香港金管局已就(jiù)“互换(huàn)通”涉及的跨(kuà)境(jìng)监管合作原则和具体安排达成共识，并签署了《关于内地-香港债券及衍生品市场相关事宜的谅解备忘录》。备忘录健全了两(liǎng)地监管机构在债券及(jí)衍生品(pǐn)市(shì)场(chǎng)方(fāng)面的监管合(hé)作安(ān)排和(hé)联络协商(shāng)机制，共同维(wéi)护“互(hù)换通”的正常运行、金融市场稳定和公平(píng)交易秩序。

　　三、外汇交易中心(xīn)、上(shàng)海清算所和场外结算公(gōng)司应(yīng)当(dāng)依法履行“互换(huàn)通”下的各(gè)项职责(zé)，组织市场(chǎng)各方有序开展“北向互换通”业务。清(qīng)算(suàn)会员应当遵守相关监管规定及业(yè)务规则，加(jiā)强内(nèi)部控制，防范(fàn)和(hé)控制风(fēng)险，做好投资者教育和服务(wù)，切实维(wéi)护投资者合法权益。投资者应当充分了解两(liǎng)地(dì)市场法律法规、业(yè)务(wù)规(guī)则和(hé)实践(jiàn)操作的差异(yì)，评估和控制风险(xiǎn)，理性开展相(xiāng)关(guān)投资(zī)。

　　市场各方(fāng)应进一(yī)步做(zuò)好准备(bèi)工作，确保“北向互换通(tōng)”顺利启动。有兴趣(qù)参与“北向互换通(tōng)”的(de)投资(zī)者可(kě)联系外(wài)汇交易中心、上海清(qīng)算所、场外结算公司(sī)为参与做准备。

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