今年以来基金(jīn)代销机构(gòu)被基金(jīn)公(gōng)司解(jiě)约的情形(xíng)明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代销机构解约的公(gōng)告。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今年(nián)以(yǐ)来已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构(gòu)居(jū)多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不善或违(wéi)规(guī)，已(yǐ)有多家基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间(jiān)的合作本(běn)就是双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展背(bèi)景下，基金公司严(yán)格(gé)筛选代(dài)销机构(gòu)也是(shì)降本(běn)增(zēng)效的主流(liú)选择。未来，基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣(liè)汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得基金(jīn)发布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办理该公(gōng)司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注(zhù)意的是，今(jīn)年以来(lái)，还有方正富(fù)邦基(jī)金、平安(ān)基(jī)金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领基(jī)金的基(jī)金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售(shòu)有限公(gōng)司、上(shàng)海(hǎi)凯(kǎi)石(shí)财富基金销售有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理销售(shòu)公司(sī)旗(qí)下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限(xiàn)公司、冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思民商基(jī)金销售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再代理公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。自公告之日起，上述公(gōng)司不(bù)再办理本公司旗(qí)下基(jī)金(jīn)的开户、认购(gòu)、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留赎回业(yè)务(wù)，直至所有客户赎(shú)回(huí)全(quán)部份额。而在(zài)今年(nián)4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商(shāng)基金(jīn)的基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家基金(jīn)新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计(jì)，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司终止合(hé)计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基金销售(shòu)机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计6家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计(jì)12家(jiā)基金代销机构的(de)合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关(guān)系的基金公司最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合(hé)作关(guān)系最(zuì)为(wèi)频繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎每(měi)月都会(huì)和基金代销机构解除合作关系(xì)，目前(qián)已(yǐ)累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基(jī)金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募(mù)基(jī)金公司对(duì)于代销机构的选择标准也在提高。在(zài)高质量发(fā)展背(bèi)景下，严(yán)格筛选基金代销机(jī)构，也是(shì)实(shí)现(xiàn)降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基(jī)金(jīn)公(gōng)司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合(hé)作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种情(qíng)况：一是基金销量一直(zhí)得不到(dào)有(yǒu)效增长，对基(jī)金公司整体基金(jīn)销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就(jiù)这样终止过(guò)一(yī)轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以来(lái)权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也(yě)加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券(quàn)董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构的合(hé)作，通常是基金代销机(jī)构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监管的处(chù)罚，就会很(hěn)果断地解除合(hé)作关(guān)系。“基金(jīn)公司与基(jī)金代销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的(de)潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择(zé)的与基金(jīn)代销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司渠道负(fù)责人透(tòu)露(lù)，其所(suǒ)在公(gōng)司(sī)选(xuǎn)择基金销售公司，有一(yī)套(tào)完整的基金(jīn)销(xiāo)售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综合能(néng)力，以及(jí)与(yǔ)哪(nǎ)些公(gōng)司(sī)合(hé)作(zuò)等都(dōu)是考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基金销售保有规模(mó)排名排(pái)名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合(hé)作后，需要(yào)对接系统，每年要付出系(xì)统维护成本(běn)，很多(duō)销售公司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责(zé)人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的(de)机构(gòu)合(hé)作，头部代销机构也会(huì)对基(jī)金公司的投研能(néng)力(lì)，管(guǎn)理规(guī)模，也(yě)有一定的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金研究人士称(chēng)，目前(qián)基金(jīn)代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是(shì)以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是在银行渠道和(hé)头部(bù)互联网公司(sī)，券商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也(yě)是不容(róng)忽视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依(yī)然是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公募(mù)基金销售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构(gòu)销售增(zēng)长最为明(míng)显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道(dào)中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前(qián)三名(míng)蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在(zài)末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货(huò)币市场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代(dài)销数量不(bù)足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足白(bái)只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明(míng)显，不少中(zhōng)小型基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根(gēn)据(jù)证监会(huì)网站显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会提交了(le)注销公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的(de)申请，根据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投资(z冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思ī)基金法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资基(jī)金销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委(wěi)员会决定注销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售(shòu)也是目(mù)前第一家主动注销基金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由于(yú)经营困难等原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于(yú)违(wéi)规等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌(pái)照，比(bǐ)如，去年(nián)12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布消息，宣(xuān)布(bù)注(zhù)销(xiāo)上海(hǎi)久富财富基金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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