昨(zuó)天深(shēn)夜，恒大突然发布公告(gào)，许家印被成(chéng)被执行人。

　　中国恒大(dà)5月12日(rì)发布公告称，公司收到(dào)广(guǎng)东省广州市中级(jí)人民法院就深圳国际仲裁(cái)院的仲裁裁(cái)决所(suǒ)发出的执行通知书。本公(gōng)司、本公司(sī)附属公司(sī)，即广州市(shì)凯隆(lóng)置业(yè)有限公司(sī)，以及本公司控股股(gǔ)东及执行董事许家印(yìn)是该执行通(tōng)知的被执行人。

　　公告称(chēng)，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投(tóu)资(zī)控(kòng)股中心(xīn)于2016年12月及2020年11月期间与相关被申请人签订有关恒(héng)大地(dì)产(chǎn)集团有限公司的增资及相关协议，向恒大地(dì)产增资人(rén)民币50亿元以(yǐ)取得恒(héng)大地产约1.6％股权。恒大(dà)地产终止对深圳经(jīng)济特区房地产(chǎn)（集团）股份(fèn)有(yǒu)限公司的(de)重(zhòng)组(zǔ)计划(huà)，仲裁申请人要求本公司、恒大地(dì)产、广州凯隆及(jí)许家印履(lǚ)行(xíng)增(zēng)资协议项下的回购承诺及支付尚(shàng)欠分红、违约金及收益。

　　根据该执行通知，被执行的事(shì)项为：（1）广州凯隆(lóng)、许(xǔ)家印支付恒大地产2020年度分红的差额(é)补足款约(yuē)人民币2.04亿元，并承担违(wéi)约金约人(rén)民币5153万元；（2）许家(jiā)印、本公司以人民币50亿元回(huí)购仲裁申请人持有的恒大地产股权；（3）本公(gōng)司(sī)支付仲裁申请人持有恒(héng)大地产自(zì)2021年(nián)2月(yuè)1日起计至完成回购(gòu)的补(bǔ)偿约(yuē)人(rén)民币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广(guǎng)州(zhōu)凯隆、许(xǔ)家印(yìn)支付约人(rén)民(mín)币3553万(wàn)元的律师费、仲裁费及执(zhí)行(xíng)费。

　　据每(měi)日经济(jì)新闻(wén)报道，多名市场(chǎng)和(hé)法律人士称，通过仲裁和执(zhí)行寻求解决(jué)是市场化、法(fǎ)治化(huà)解(jiě)决恒(héng)大集(jí)团(tuán)债务问题的必由之路。此次(cì)仲(zhòng)裁(cái)和执行通知意味着恒(héng)大集团与曾经(jīng)的战略(lüè)投资(zī)者之(zhī)间就回购义务(wù)的纠纷(fēn)露出了冰山(shān)一角。接下来(lái)，如果(guǒ)不能妥善解决被执行问题，许(xǔ)家印个人很可能从而“登上”失信被执行人名单，被限(xiàn)制高(gāo)消费(fèi)，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步加(jiā)息，美国长期通胀预期(qī)意外创12年新高

　　昨夜(yè)，又有一位(wèi)美联储官员放鹰(yīng)。

　　美联(lián)储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表(biǎo)示，如果通胀维(wéi)持在高位，可能需要(yào)进(jìn)一步加息(xī)。她还(hái)表示，本(běn)月迄今的关键数据并(bìng)未让(ràng)她(tā)相信物价压力正(zhèng)在(zài)消退。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀保持在高位，且就(jiù)业市场依然(rán)吃紧(jǐn)，进(jìn)一步收紧货币(bì)政策以获得足(zú)够(gòu)的国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人限制性货币政策立场(chǎng)，从而逐步降低通胀可能是适当(dāng)的。”

　　鲍(bào)曼的(de)讲话主要集中在近(jìn)期(qī)美国银行倒闭的影响上(shàng)。她表示：“我预计(jì)我们(men)的政策利(lì)率需(xū)要在一段时间内保持足(zú)够的限(xiàn)制性，以降低通胀，并创造(zào)条件，支持持续强劲的劳动力(lì)市(shì)场(chǎng)。”

　　值(zhí)得注意的是，昨夜(yè)公布的美国消费者(zhě)的(de)长期(qī)通胀(zhàng)预期(qī)在初意(yì)外加速至12年(nián)高(gāo)位，达(dá)到3.2％，消费者(zhě)信心也出现恶(è)化，创下六个月(yuè)新低，反映出人们对美(měi)国经济前景的担忧日益加剧(jù)。

　　具体数据(jù)上，美国5月(yuè)密(mì)歇根(gēn)大学(xué)消费者信心(xīn)指数初(chū)值57.7，创去年11月(yuè)以(yǐ)来最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况指数(shù)初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期(qī)指数(shù)初值53.4，创(chuàng)下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受关注(zhù)的通胀(zhàng)预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预(yù)期(qī)4.4％，前(qián)值4.6％。该(gāi)短(duǎn)期通(tōng)胀预期较4月略有回落，但(dàn)远高(gāo)于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值(zhí)3％。

　　据(jù)悉，美联储(chǔ)密切关(guān)注长期(qī)通胀预(yù)期(qī)，因(yīn)为(wèi)该预期可能会自我实现，并导(dǎo)致(zhì)通胀居高(gāo)不(bù)下。去(qù)年6月，密歇根消费者信心的5年通胀预期(qī)初值飙(biāo)涨，一度达到3.3％，令市(shì)场认为是(shì)长(zhǎng)期通(tōng)胀预期松动的表现，在(zài)美联储当时决(jué)定激(jī)进加息75个基点中起到(dào)了重要(yào)作用(yòng)。美联储主席鲍威尔在当月的新闻发(fā)布会上(shàng)表(biǎo)示(shì)，通胀(zhàng)预期的回升“相当引(yǐn)人注目”，并强调了(le)美联储保持长(zhǎng)期通胀预(yù)期稳定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价格回落

　　本周三开始，国(guó)际黄金、白银期货价(jià)格持续(xù)下跌(diē)，尤(yóu)其(qí)是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截(jié)至今晨收盘，纽约期银(yín)连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日(rì)以来最大(dà)单周(zhōu)跌幅。周五，国内黄(huáng)金、白(bái)银期货价格跟(gēn)随下跌，截至收盘，黄(huáng)金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期(qī)货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投(tóu)资咨(zī)询(xún)部高级分析师(shī)丁沛(pèi)舟(zhōu)表示，本(běn)周(zhōu)公布(bù)的美(měi)国4月(yuè)CPI及PPI同比增(zēng)速低于预期及前值，叠加美国当周(zhōu)首(shǒu)次申请失业金(jīn)人数(shù)超预(yù)期抬升，表现不佳的数据使得(dé)投资者对美国经(jīng)济衰退(tuì)的忧虑(lǜ)增加。虽然这使得市场避险情(qíng)绪升温，但(dàn)一方(fāng)面悲观的(de)全球经(jīng)济预期(qī)对(duì)大(dà)宗商品整体形成(chéng)压力，另一方面，鉴于贵金属价格已行至(zhì)年内高位，其中金价更是在历(lì)史高位运行，这使得贵金属避险配置(zhì)性(xìng)价比降(jiàng)低，已不(bù)及同(tóng)为(wèi)避险资产的(de)美元，避险(xiǎn)资金(jīn)对美元(yuán)配置(zhì)增(zēng)加(jiā)，贵金属(shǔ)关(guān)注(zhù)度下(xià)降。此外，贵(guì)金属的前(qián)期(qī)利好因(yīn)素已(yǐ)被盘面充分消化，上行(xíng)驱动不(bù)足，使得获利了结压力(lì)也明显增加。“多(duō)重利空因素交织，贵金(jīn)属价(jià)格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步(bù)回落，但(dàn)核心(xīn)CPI依(yī)然顽固，美联储官员接连发表鹰派言论，表示货币政策(cè)发挥(huī)作用和实现通胀目标需要时间，年内没有降息的理由，扭(niǔ)转了市场对美联储可能很快(kuài)开始降息的预期，从而推动美元指数反弹，贵金(jīn)属黄金、白(bái)银(yín)承压下跌。” 新纪元期货贵金属分(fēn)析师程伟表示(shì)。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价格(gé)仍将维持偏强格局。当(dāng)前国际货币体(tǐ)系(xì)表(biǎo)现出去美元化的(de)运行趋势，美元在各国国际储备(bèi)中的(de)权(quán)重下降，央(yāng)行为了平(píng)衡储(chǔ)备资产配(pèi)置，黄金是重(zhòng)要的选(xuǎn)项，这对黄金的(de)实(shí)物需求有非(fēi)常(cháng)积极的(de)推动作用。此外(wài)，当前全球宏观经济前景(jǐng)不乐观(guān)，避险配置将(jiāng)增加(jiā)，这也(yě)对贵(guì)金属价格(gé)形成一定支撑作(zuò)用。

　　丁沛舟认为，当前美(měi)联储与市场(chǎng)就年(nián)内美元货币政策(cè)预(yù)期(qī)有较大分歧，但(dàn)持续相对(duì)高利率的环(huán)境下，美国的经济及金(jīn)融(róng)领域(yù)的压力(lì)必然(rán)逐步增(zēng)加(jiā)，这从今(jīn)年美国银(yín)行(xíng)业风险事件(jiàn)上可(kě)见(jiàn)一斑(bān)。因此，随着(zhe)时间(jiān)推移，美(měi)联国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人储与市场预期终(zhōng)将收敛，收敛(liǎn)情(qíng)况会对(duì)贵金属价格产生一定影响，需持续关(guān)注美联(lián)储(chǔ)货币政策变化情(qíng)况。

　　“贵金(jīn)属未(wèi)来走势主要(yào)受美联(lián)储货币(bì)政策和避险情绪的影响，当(dāng)前由于美国核(hé)心通胀依然(rán)较高，美(měi)联储年内(nèi)降(jiàng)息的预期下降，美元指数连续下跌后存在反弹的(de)要(yào)求，短期将对贵(guì)金属带来压力(lì)。”程伟分析称。

　　一(yī)德期(qī)货贵(guì)金(jīn)属分析师张晨表示，对(duì)比2011年美国主权债务危机时期的(de)各环节重要时间节点(diǎn)，在(zài)当前距离可能最早将于6月初到(dào)来(lái)的“大(dà)限日”仅半月有(yǒu)余的有限时间里，两党(dǎng)谈(tán)判仍处于(yú)僵持阶段，一旦(dàn)谈判至5月最后一周前仍(réng)未能取(qǔ)得进展(zhǎn)，进而重演2011年无(wú)法在截止日前形成正式法案进(jìn)而导致评(píng)级(jí)下(xià)调情(qíng)形出现，将会对市(shì)场形成较大冲(chōng)击。而在此之前，避(bì)险情绪(xù)升温(wēn)可能令美债、美元(yuán)和黄金表现(xiàn)强于其(qí)他资产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相(xiāng)较(jiào)于(yú)黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白银较黄金工业属性更(gèng)强(qiáng)，因此其对经(jīng)济(jì)衰退预(yù)期更为敏感(gǎn)，价(jià)格弹性高于黄金。

　　华(huá)泰(tài)期货(huò)贵金属(shǔ)研究员师橙(chéng)表(biǎo)示，此前(qián)国(guó)内经济数据并不十(shí)分乐观，近日公(gōng)布的与(yǔ)通胀相关的数(shù)据同样不理想，这激发(fā)了市场再度(dù)对经济展望担忧的交易动机，而在(zài)此过(guò)程中(zhōng)，白银(yín)以(yǐ)及铜等此前相对(duì)高位的品(pǐn)种受到“狙(jū)击”。“白银工业属性相较于黄金更强，且价格弹性也(yě)更(gèng)大，因(yīn)此，在工业品表现疲弱的情(qíng)况(kuàng)下，白(bái)银价格受到的拖累更为显著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场对(duì)于(yú)宏观经济展望相对悲观，引发工业品回落，白银在此过程中也并未(wèi)能幸免(miǎn)，但是就大(dà)方向而言，白银仍将(jiāng)逐步趋同于黄金走势。而美联储目(mù)前在(zài)5月完成25个(gè)基点加息后，大概率(lǜ)将会逐渐暂停加息(xī)动作，货币政(zhèng)策趋宽乃至(zhì)降息的预(yù)期会逐步增(zēng)强，叠(dié)加目前市(shì)场对于未来(lái)经济(jì)展望存在较大(dà)担忧，在这(zhè)样的(de)背景下，黄金(jīn)仍(réng)值(zhí)得配置。而(ér)白银(yín)价格(gé)虽然可能(néng)会由于(yú)工业品相(xiāng)对疲弱而呈现弱于黄金的格局(jú)，但(dàn)整体而言，呈(chéng)现出(chū)持续大幅走弱的概率并不大。后市(shì)需要关注(zhù)美联(lián)储货币政策拐点何(hé)时(shí)出现、海外银(yín)行业风险事件(jiàn)是否(fǒu)会持续发酵。同时，国内工业品在价(jià)格大幅走(zǒu)低后(hòu)，是否会激(jī)发(fā)下游补库意(yì)愿，倘若下游买兴因价(jià)跌而被提(tí)振，那么对于白银而(ér)言也是相对有(yǒu)利的因素。

　　“当前白银供(gōng)需(xū)缺口扩大(dà)，且显性(xìng)库存处于低位，基本面偏紧格局使(shǐ)得白银(yín)在上涨阶段动能将强于(yú)黄金(jīn)。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对于白银来说(shuō)，除了(le)美元指数以外，还需关注国内经(jīng)济数据(jù)的(de)好(hǎo)坏，包(bāo)括下周即将公布的4月(yuè)固定资产(chǎn)投资、工业增加值和消(xiāo)费品零售。”程伟说。（本文(wén)有删(shān)减）

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