中共中央政治局上月末召开会议，提出(chū)加快(kuài)推(tuī)进充电桩(zhuāng)等(děng)设施建设。国常(cháng)会近日强(qiáng)调，要(yào)聚(jù)焦制(zhì)约新能源汽车(chē)下乡的突出(chū)瓶颈(jǐng)，适度超(chāo)前建设(shè)充电基(jī)础(chǔ)设施。

　　中国充电联(lián)盟11日发布数据显(xiǎn)示，4月公共充电桩数量比3月增(zēng)加(jiā)6.7万台，同比增(zēng)长52.0%。截至2023年(nián)4月，联盟(méng)内(nèi)成员单位总计上报公共充电(diàn)桩(zhuāng)202.5万台，其(qí)中(zhōng)直流充电桩85.5万台、交流充(chōng)电桩116.9万(wàn)台。从2022年5月(yuè)到2023年(nián)4月，月均新(xīn)增公共充电桩约5.8万台。

　　二级市场上(shàng)，国内充电桩核心部(bù)件制造商、20KW汽车充电模块试生(shēng)产的英可瑞最近(jìn)三个交易日股价累计最大涨幅39.52%；国(guó)内充(chōng)电模块领(lǐng)先者通合科技4月(yuè)25日迄今股价累计最大涨幅(fú)73.15%，今年(nián)以来(lái)累计最(zuì)大涨幅135.17%。

　　通合科技(jì)股(gǔ)价走(zǒu)势周线图(tú)

　　中信建投许琳等人(rén)4月24日研报(bào)表示，预(yù)计2023年将是(shì)充电桩销量高增之年，预计2022、25年全(quán)球(qiú)公用(yòng)充电(diàn)桩增量达88、300.8万(wàn)个，复(fù)合增速51%。高(gāo)压快(kuài)充+大电流水冷技术带动充电模块(kuài)、充电(diàn)枪/线等(děng)核(hé)心零部件(jiàn)价值量(liàng)上升。

　　中信证券(quàn)袁健聪等人5月10日研报(bào)指出(chū)，受益于(yú)充(chōng)电(diàn)桩建设加速及大功(gōng)率趋(qū)势，充电(diàn)模块有望迎来量利齐升。从需求量(liàng)角度看，预计直流(liú)桩在充电桩建设中(zhōng)的占(zhàn)比以及单桩充电(diàn)功率将(jiāng)进一(yī)步提升，进而(ér)提升(shēng)充电模块的需求量。从(cóng)盈利角度看(kàn)，目前充电模块(kuài)单W价格已趋于稳(wěn)定，产品从此前主(zhǔ)流的15/20kW向(xiàng)30/40kW发展，带来单品价值量和毛利率的提升(shēng)。

　　据了解，充(chōng)电模块是直流充(chōng)电桩最核心(xīn)的(de)部件(jiàn)，直接影(yǐng)响充电效率(lǜ)和充电安全，被业内誉(yù)为直(zhí)流充电设备的“心脏”。从成本角度看，中信证券袁健聪等人在(zài)2月13日的研报中指出，在直流(liú)充(chōng)电桩所需元器件构(gòu)成中，充电模块成本占比(bǐ)最高(gāo)，约达50%。

　　袁健聪等(děng)人(rén)表示(shì)，预计到(dào)2025年中(zhōng)国充电模块市场增(zēng)量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前(qián)行(xíng)业充电模块均价在0.12元(yuán)/W左右，据此预测，2025年中国充电模(mó)块(kuài)市场空间约217亿元。

　　在充电桩产业(yè)链的(de)上游，以充电(diàn)模块为核心的零部件(jiàn)生产制造，代表(biǎo)企业有(yǒu)通(tōng)合科技、欧陆通等。

　　从充电模(mó)块及设备(bèi)产业链来看，上游是生产设备零部件，充(chōng)电模(mó)块应用于直流充电(diàn)设备；中(zhōng)游是(shì)充电桩及其他充电设备生产商，包括直流充电设备生产商和交流充电设备(bèi)生产商；下游是运(yùn)营服务商及终端客户(hù)，包括(kuò)换电(diàn)站、充(chōng)电站、新能源汽车厂(chǎng)商(shāng)及配(pèi)套运营服务商。

　　竞争格局方面，东吴证券曾朵红在(zài)4月(yuè)27日研报中表示，由于充电(diàn)模(mó)块的生产(chǎn)技术要求较高且具备(bèi)通信(xìn)要求75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升，目前主要以具(jù)备一(yī)定技(jì)术积(jī)累的(de)充电模(mó)块供应商（英飞源(yuán)、华为、中兴等电力(lì)电源(yuán)或(huò)通讯电源企业）生产(chǎn)，但(dàn)随着充电模(mó)块价格逐渐下降，叠加大功率、智能(néng)化、网(wǎng)络平(píng)台化的发展趋势，充电桩厂(chǎng)商逐步进入充电模块生(shēng)产环节，逐(zhú)步(bù)实现(xiàn)充电模块的(de)自产(chǎn)自(zì)研（如特锐德旗下(xià)子公(gōng)司特来(lái)电、中恒电气等）。目前充电模块市占率前五的企(qǐ)业包括英飞(fēi)源、特来电、永(yǒng)联、英可瑞(ruì)、中兴，CR5超70%。

　　据财联社(shè)不完全统计，在充电模块领域(yù)有所布局的A股上市公司(sī)包括通合科技、欧陆通、盛弘股份、英可瑞(ruì)和麦格(gé)米特等，具体如(rú)下：

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