今年以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金公司发(fā)布与基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而(ér)从机构类型看，中小型独立(lì)基金销(xiāo)售机构居多，此外，也(yě)有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一提的是(shì)，近年来(lái)由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本(běn)增效(xiào)的主流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得(dé)注(zhù)意的是，今年以来(lái)，还有方正富(fù)邦基金、平安(ān)基金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领基金的基(jī)金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发布(bù)公告，经(jīng)与北京(jīng)虹(hóng)点基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再(zài)代理销(xiāo)售公(gōng)司旗下(xià)所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也(yě)发布公告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代(dài)理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上(shàng)述基(jī)金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公(gōng)司不(bù)再(zài)办理本公司(sī)旗下(xià)基金(jīn)的开户(hù)、认(rèn)购、申(shēn)购(gòu)等(děng)基(jī)金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利得基金、上(shàng)银基(jī)金也(yě)终止了与(yǔ)民商(shāng)基(jī)金的(de)基(jī)金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增(zēng)与民商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基(jī)金销售机(jī)构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代销机构(gòu)中，正融(róng)基金解(jiě)除合作关系(xì)的(de)基金(jīn)公(gōng)司(sī)最多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合作关(guān)系最为(wèi)频繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎每月都会和(hé)基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家，海(hǎi)富(fù)通(tōng)基金今年2月和3月分(fēn)别(bié)解除5家合(hé)作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解(jiě)约的基(jī)金销(xiāo)售机构多(duō)为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机构数量增多及(jí)监管趋(qū)严，近几(jǐ)年(nián)公(gōng)募基(jī)金公(gōng)司对于(yú)代销机构的选择标准也(yě)在提高(gāo)。在高(gāo)质量(liàng)发(fā)展背景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代销机构(gòu)，也是实现(xiàn)降本(běn)增效的一(yī)大举措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内部人员表示，基(jī)金公司终止与销售机构(gòu)的合(hé)作，无非是(shì)以下(xià)三种情(qíng)况(kuàng)：一是(shì)基金(jīn)销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年(nián)就(jiù)这(zhè)样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无(wú)非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言(yán)，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾(wěi)部销售机(jī)构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多销售合作机(jī)构，没(méi)有太大(dà)意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通(tōng)常是基(jī)金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合作是市场(chǎng)化的(de)，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公(gōng)司会(huì)依据(jù)自(zì)身(shēn)的发展状况(kuàng每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办)有选择的(de)与基(jī)金代(dài)销机构合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公(gōng)募公司渠道负(fù)责人透露，其所在(zài)公司(sī)选择基金销售公司(sī)，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基(jī)金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合(hé)作等都是(shì)考核(hé)的要素，其中，要求其公募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模排名排(pái)名前100，是(shì)硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每(měi)年(nián)要付出系统维护成(chéng)本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负(fù)每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当(dāng)一(yī)部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公(gōng)司希望(wàng)能有销售能(néng)力强的(de)机(jī)构合(hé)作，头部(bù)代销机(jī)构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研究(jiū)人士称，目前基金代销的(de)机(jī)构(gòu)主要分(fēn)为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及(jí)券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道方面(miàn)基(jī)础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠(qú)道(dào)线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等(děng)互联(lián)网(wǎng)平(píng)台(tái)流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金销售市(shì)场，主要还是在银行渠(qú)道和头(tóu)部互联网(wǎng)公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持(chí)续

　　近(jìn)年(nián)来(lái)，马(mǎ)太(tài)效应依然(rán)是基金销(xiāo)售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基(jī)金业协会(huì)最新公(gōng)布的公募基金(jīn)销售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三(sān)方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优(yōu)势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办出。截至今年一季度末(mò)，公募基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币(bì)市场公募基金。而前(qián)三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排(pái)在末位(wèi)的(de)泛华普益基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)，其(qí)非货(huò)币市场(chǎng)公募基金保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十分明(míng)显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构(gòu)中，目(mù)前(qián)共有26家(jiā)基金(jīn)销售机(jī)构的代销基金(jīn)数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代(dài)销数(shù)量不足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立(lì)基金销售机构中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监(jiān)会(huì)网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会提(tí)交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国(guó)证券监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委员会决定注销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售服(fú)务有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目(mù)前(qián)第一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌照的(de)保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不(bù)少基金代销机构由于经营(yíng)困难等(děng)原(yuán)因(yīn)，主动注(zhù)销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞争行(xíng)业。比如河南安存基金(jīn)、科(kē)地(dì)瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下基(jī)金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择主动注销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海证监(jiān)局发(fā)布消(xiāo)息，宣布(bù)注(zhù)销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财路(lù)基金、大(dà)泰金石基金等(děng)第三方(fāng)代销机(jī)构也被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来(lái)基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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