自4月下旬高(gāo)点回(huí)调接近13％，科创板再(zài)迎巨(jù)资抄底。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近一个月时间，场内资金在科创板投资上采取“越跌(diē)越买”的操作(zuò)，主要跟踪科创(chuàng)板及其关联指数的ETF产品合计(jì)“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”高达169亿元(yuán)，位居全市场股(gǔ)票(piào)ETF资金净流入(rù)榜首。

　　除了科(kē)创板之外，半导(dǎo)体(tǐ)相(xiāng)关ETF也持续吸(xī)引场内资金(jīn)的(de)目光。场内11只跟踪半导(dǎo)体及芯片指数的ETF合计(jì)资金(jīn)净流入超过202亿元。3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个月全市场行业ETF资金净(jìng)流(liú)入榜单前三名。

　　科创板(bǎn)ETF最近(jìn)一(yī)个月(yuè)“吸金”超(chāo)256亿元

　　作为场内(nèi)资金(jīn)配置的工具性(xìng)产品，ETF市场一直有着逆势(shì)投(tóu)资(zī)的特征，最近(jìn)一(yī)个月，随着科创板的回调，相关ETF也成为资金(jīn)追(zhuī)逐的对象。

　　据Wind数(shù)据统计(jì)，截止(zhǐ)5月(yuè)23日，最近一个月时间，主要跟踪科创板及其关联(lián)指数的ETF产品合(hé)计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”更(gèng)是(shì)高(gāo)达169亿元，位居(jū)全市场(chǎng)ETF资金(jīn)净流(liú)入榜首，除此之外，易方达科创50ETF资金(jīn)净流入也超(chāo)过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工(gōng)银瑞信科(kē)创(chuàng)ETF两只基金资金净流入也(yě)均告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗在10亿(yì)元(yuán)之上。

　　今年(nián)以来，场内资金(jīn)持(chí)续流入科创板相关(guān)ETF，华夏科创50ETF规模从年初(chū)仅500亿(yì)元出头涨至(zhì)目前的(de)606.24亿元，规模(mó)位居股票ETF第二名(míng)，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基(jī)金看来，电子(zi)、计算机(jī)等科创板的核心(xīn)权重行(xíng)业(yè)持续获得(dé)资金(jīn)青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注焦点，另一方(fāng)面随着半(bàn)导体下行周期拐点临近，业绩边际改善的预期(qī)吸引资(zī)金切换赛道。

　　从科创板(bǎn)的核心板(bǎn)块业(yè)绩(jì)变化来看，电子、计(jì)算(suàn)机(jī)和通信板块(kuài)的2023年(nián)盈利和收入预期(qī)增(zēng)速保持在较高水平，相比过去明显改善，与此同时(shí)新能源板(bǎn)块的增速依然稳(wěn)健，凸显出科创板整体较高的盈(yíng)利质量。

　　易方达基金进一(yī)步(bù)分析指出(chū)，整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，科创50作为成长性宽基，今(jīn)年一季度(dù)的利(lì)润增(zēng)速相对较高，配(pèi)置吸引(yǐn)力显现(xiàn)。从(cóng)未来(lái)的一致预期(qī)净利润增速来看，科创(chuàng)50相比其他宽(kuān)基指数(shù)仍有优势，配置性(xìng)价比较高，反映出较(jiào)好(hǎo)的基本面。

　　从估值水平来(lái)看，科创50仍处于历(lì)史较低水平，同时盈(yíng)利(lì)估(gū)值(zhí)匹配度(dù)依然较优。截至2023年4月27日，科创50指(zhǐ)数估值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科(kē)创板基金经理姜(jiāng)英也看(kàn)好今年以来(lái)科创板走势。“从板块整体估值性价比以及对未来产(chǎn)业(yè)的反应程(chéng)度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科(kē)创(chuàng)板的表现，经过了三年(nián)的估值回(huí)归，很多公司的(de)估值与成长匹配，买入并持有可以享受(shòu)行业和(hé)公司的长(zhǎng)期成长(zhǎng)。”华南一(yī)位基金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行(xíng)业ETF资金净流(liú)入前三(sān)名(míng)

　　最近一段时(shí)间，半导体行业(yè)风声(shēng)不断(duàn)。

　　5月(yuè)23日，日本(běn)经(jīng)济产业(yè)省公布外汇法法令修正(zhèng)案，将先进芯片制造设备等(děng)23个品类追(zhuī)加列入出(chū)口管(guǎn)理的(de)管制(zhì)对象，上述修正(zhèng)案在经(jīng)过2个月的公告期后，并(bìng)将(jiāng)于7月开(kāi)始实施。受(shòu)益于国产替(tì)代(dài)加速的预期，半导体板块成为5月24日A股市场少数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着前段时间半导体板块(kuài)回调(diào)，资金也在加速抄(chāo)底(dǐ)这(zhè)一板块。

　　Wind数据(jù)统计(jì)显示，场内(nèi)11只跟踪半(bàn)导体或是芯片指数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入(rù)超(chāo)过(guò)202亿元。其中，国联安半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏(xià)芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜”最近一(yī)个月(yuè)行(xíng)业(yè)ETF资金净流入前三名。

　　展望(wàng)未(wèi)来半(bàn)导体行业走势，国泰基金认为，存储芯(xīn)片自2022年(nián)四季度至2023年(nián)一季度价格(gé)持续下探之后(hòu)，当(dāng)前阶段或(huò)已接近行业底(dǐ)部。

　　存储芯(xīn)片行业周(zhōu)期(qī)相较于其他半导体产业链(liàn)环(huán)节，具备较强的大宗商品属性，国际(jì)龙头会在下(xià)游(yóu)新(xīn)兴需(xū)求诞生时，提升自身产能。而当扩产(chǎn)落地时，行业(yè)进入供过于求周(zhōu)期，各厂商则会通过降价进行库存去化。供(gōng)给与需求的错配使(shǐ)得存储行业具有较强的(de)周期性。

　　国泰基金(jīn)称，回(huí)顾(gù)历史上存(cún)储芯片(piàn)的周(zhōu)期走势，结合2022年四季度行业龙(lóng)头(tóu)营收(shōu)数(shù)据，营收增速为-44％。存储芯片(piàn)当前处(chù)于(yú)筑底阶段(duàn)，下半年有望迎(yíng)来存储芯片行业周期的(de)反弹机遇(yù)。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模(mó)型(xíng)为(wèi)代表的(de)人工智(zhì)能新兴需(xū)求爆发，对(duì)于算力以及存储的(de)爆(bào)发性(xìng)需求(qiú)由产(chǎn)业链(liàn)下(xià)游传(chuán)导到上游(yóu)，促进上(shàng)游(yóu)芯片厂(chǎng)商提升自身产量。叠(dié)加近(jìn)两个季度(dù)量价持续下探的周期性磨(mó)底，芯片板块有望在今年下半年(nián)迎来反弹。

　　不(bù)过，国泰基金(jīn)提醒，投资者需要(yào)警惕国际局势以及通(tōng)胀(zhàng)带来的负面影响(xiǎng)。

　　创金合(hé)信(xìn)芯片产(chǎn)业(yè)基金经理刘扬则表示(shì)，硬科技的投资机会需要看到(dào)真正的业绩触底、拐点(diǎn)出现，以及一些真(zhēn)正(zhèng)的创新落地。预计半导(dǎo)体(tǐ)和消费电子大概率在二季度及二季度以后(hòu)触底，当行业周期(qī)触底(dǐ)，科技创新蓄(xù)能才能真正地释放(fàng)出(chū)来，下(xià)半年硬科技的投资机会更多。

　　鹏华(huá)国证半(bàn)导体芯片ETF基金经(jīng)理(lǐ)罗英宇也倾(qīng)向判断，半导体产业(yè)链正处于(yú)供给侧收缩匹配需求端(duān)，进一步压缩产(chǎn)业链库存(cún)的时(shí)期(qī)，价格下行压力逐步(bù)减轻，行业有望迎来库存加(jiā)速出清(qīng)，营(yíng)收和利润迎(yíng)来拐点。

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